Ang Krisis ng Renault sa Russia ay Maaaring Sa wakas ay Puwersahin ang Nissan Alliance Action

If Renault ay napipilitang ibalik ang mga ari-arian nito sa Russia sa gobyerno ng Putin na hindi ito nangangahulugang isang nakapipinsalang dagok sa pananalapi, ngunit kailangan nitong makahanap ng kapareha para sa isang alyansa o pagsasama, dahil ang pakikipag-ugnay nito sa Nissan ay tila walang tigil.

Nissan Matagal nang naniniwala na ang alyansa sa Renault ay hindi balanse dahil ang kumpanya ng Pransya at ang mga pinuno ng gobyerno nito ang may halos lahat ng kapangyarihan. Ang pambubugbog sa mga prospect ng Renault na kinuha kasunod ng suntok sa operasyon nito sa Russia ay maaaring wakasan ang argumentong ito sa ulo.

Mercedes, Stelantis at ang Zhejiang Geely Holding Group ng China ay iminumungkahi bilang posibleng mga kasosyo kung ang alyansa sa wakas ay huminga ng huli. Sinabi ng mga mamumuhunan na kailangan ng Renault ng aktibong kasosyo upang manatiling mapagkumpitensya sa pandaigdigang negosyo ng automotive na kasalukuyang nasa kaguluhan mula sa mga epekto ng coronavirus pandemic, ang semiconductor at supply-chain crisis, at ang electric car revolution.

Ngunit dahil sa madiskarteng plano ng Renault ay nangangailangan ng isang konsentrasyon sa mas mataas na kita na mga benta at mas kaunting pagbebenta sa kanila ng mura at pag-stack ng mga ito nang mataas, ang pag-iwan sa merkado ng Russia ay maaaring isang makatwirang opsyon. Ito ay isang masamang hangin na hindi umiihip sa sinumang mabuti.

Sa huling bahagi ng nakaraang buwan, ang Renault, tila nag-aatubili, ay nagsabi na sinuspinde nito ang negosyong Ruso nito at tinatasa ang stake nito sa AvtoVAZ dahil sa pagsalakay ng Russia sa Ukraine. Una nang nagpasya ang Renault na i-restart ang produksyon sa mga pabrika nito sa AvtoVAZ ngunit napilitang umatras nang magprotesta ang ibang mga pamahalaang kalahok sa western sanction. Ang mas nakakahiya dahil epektibong kinokontrol ng France ang Renault gamit ang 15% stake nito.

Sinabi ng Renault dahil sa problema sa AvtoVAZ, babawasan nito ang forecast para sa tubo at daloy ng pera ngayong taon at isinasaalang-alang ang $2.42 bilyon na write-down upang ipakita ang mga gastos sa pagsususpinde ng mga operasyon sa Russia.

Ipinapalagay ng mga analyst ng Reuters Breaking Views na nangangahulugan ito na ang desisyon ay ginawa upang mag-pull out.

"Ang Renault ay umaalis sa Russia, na may €2.2 bilyon na dent sa bonnet nito (hood). Ang paglabas ng French carmaker, na kinasasangkutan ng halos kabuuang pagpapawalang-bisa ng pamumuhunan nito sa bansa, ay nagbabalik sa orasan sa strategic turnaround ni Chief Executive Luca de Meo pagkatapos ng mga taon ng pagkalugi at mga salungatan sa Japanese partner na Nissan Motor. Ngunit ang kahalili - ang pananatili - ay mas mapang-akit. Pinagsasama-sama sana ng Renault ang mga kotse nang walang mahahalagang imported na bahagi. Sinusubukan sana nitong ibenta ang mga ito sa isang ekonomiyang nakatakdang lumiit ng 10% o higit pa sa taong ito," sabi ng Breaking Views.

Nakabuo ang Renault ng 10% ng kita nito at humigit-kumulang 12% ng operating profit margin nito sa Russia noong 2021. Ang Renault ay nagmamay-ari ng 51% ng AvtoVAZ mula noong 2016, kasama ang Rostec State, isang korporasyong pag-aari ng gobyerno ng Russia na pinamumunuan ni Sergey Chemezov.

Ayon sa French auto consultancy na Inovev, ang Renault ay nagbebenta ng halos 500,000 sasakyan doon noong 2021, kabilang ang 358,000 Ladas at 135,000 Renault na branded na kotse, pangunahin para sa Dacia value company nito.

Inilunsad ni De Meo ang isang programa sa pagbawi noong nakaraang taon na tinatawag na "Renaulution", kung saan makikita ang paglulunsad ng 24 na bagong sasakyan sa 2025 at higit pang mga electric car. Ang Renault ay nag-ulat ng taunang kita sa unang pagkakataon sa loob ng 3 taon para sa 2021 at sinabi nitong naglalayon na pahusayin ang operating profit margin sa 3% o mas mahusay ngayong taon.

Sinabi ni Frank Schwope, analyst sa Norddeutsche Landesbank Girozentrale, na ang kita ng AvtoVAZ ay gumaganap lamang ng maliit na papel para sa Renault at ang alyansa ng Nissan ay mas mahalaga, ngunit nahihirapan sa loob ng maraming taon.

"Ang Renault ay nasa isa sa mga pinakamasamang krisis sa mga nakalipas na dekada, at ang isang kasosyo sa pagtulong ay hindi nakikita. Ang Renault ay nasa panganib na maiwan dahil sa pagkagambala ng industriya ng sasakyan. Ang bagong Renault paradigm ng "value over volume" ay malamang na mahirap ipatupad para sa isang mass manufacturer," sabi ni Schwope.

“Nangangailangan si (Renault) ng maaasahang mga kasosyo – para sa isang alyansa man o isang pagsasama. Ang mga opsyon ay maaaring Daimler, na may hawak pa ring 3.1% na stake sa Renault, o Stellantis, "sabi ni Schwope.

Ang Stellantis ay nabuo sa loob lamang ng isang taon at pinagsasama-sama ang mga tatak tulad ng Peugeot, Citroen, Opel/Vauxhall, Fiat, Jeep, Lancia, Chrysler, DS, at Alfa Romeo. Ang Renault ay malapit nang sumanib sa Fiat Chrysler Automobiles (FCA), ngunit bumagsak ang mga pag-uusap noong 2019 dahil na-veto ito ng gobyerno ng France.

Si Propesor Ferdinand Dudenhoeffer, direktor ng Center for Automotive Research (CAR) sa Duisberg, Germany, ay nagsabi na dapat ay tinanggap ng Renault ang FCA at ngayon ay nahaharap sa mas malakas, mas mahusay na kapital na kumpetisyon.

"Ang malaking kakumpitensya na si Stellantis ay may makabuluhang mas mahusay na mga gastos, makabuluhang mas bagong mga modelo, makabuluhang mas mataas na antas. Sa mahahalagang merkado nito, ang Renault ay may Stellantis bilang pangunahing katunggali nito... at ang panganib na matalo sa kompetisyong ito ay napakataas. Isang numero lamang: nang walang Russia, ang Renault ay mayroon pa ring 2.2 milyong mga benta at iyon sa merkado ng dami. Si Stellantis ay may 6 na milyon at ngayon ay lubos na kumikita," sabi ni Dudenhoeffer.

"Ang karunungan ng dating Pangulo ng Russia na si Gorbachov ay "Siya na huli ay parurusahan ng buhay". At huli na ang Renault dahil maaari itong pumunta sa hinaharap kasama ang FiatChrysler. Ang Nissan mismo ay mahina at ang dalawang mahina ay magkakaroon ng napakahirap na oras sa merkado ng kotse na may malaking pamumuhunan na kinakailangan sa susunod na 10 taon" aniya.

Sumasang-ayon ang mananaliksik sa pamumuhunan na si Jefferies na ang problema sa Russia ay dapat mag-udyok ng isa pang pagtingin sa diskarte nito maging ito sa Nissan, o marahil ay isang bago sa marahil Geely ng China. Ang kaguluhan ay nagtataas ng mga katanungan tungkol sa pangmatagalang prospect ng Renault.

"Dapat buhayin ng mga kamakailang pag-unlad ang mga alalahanin tungkol sa kaugnayan ng Renault sa pagbabago ng industriya ng sasakyan at kung paano mas mahusay na gamitin ang mga umiiral o bagong alyansa, isinasaalang-alang kung paano nagbibigay pa rin ang halaga ng Nissan stake ng kakayahang umangkop sa pananalapi sa kabila ng pangunahing kahinaan ng balanse," Sinabi ng analyst ng Jefferies na si Philippe Houchois sa isang ulat.

Ang pangmatagalang estratehikong plano ng Renault ay nagsasakripisyo ng mga benta pabor sa kita. Ang “Renaulution” ay magbabawas ng output sa humigit-kumulang 3.1 milyong sasakyan sa 2025 mula sa 4 milyon noong 2019, babaan ang paggasta sa R&D ng €500 milyon ($605 milyon) bawat taon sa €2.5 milyon ($3 milyon) sa 2023, at unti-unting itaas ang kita sa pagpapatakbo sa 5 % noong 2023.

Sa kalagitnaan ng 2020, ang alyansa ng Renault Nissan at ang kasosyo nito sa Mitsubishi Motors ay naglabas din ng 3-taong diskarte para tumuon sa tubo hindi benta, bawasan ang mga gastos ng €5 bilyon ($5.6 bilyon) taun-taon, bawasan ang halos 30,000 trabaho at muling isaayos ang mga responsibilidad nito upang payagan. ang mga kumpanyang mangangasiwa sa paggawa ng mga sasakyan para sa mga rehiyon upang maiwasan ang pagdoble.

Ang dating lider ng alyansa na si Carlos Ghosn ay naghangad na patahimikin ang mga alalahanin ng mga Hapones na ang France ay may napakalaki at hindi patas na bahagi ng kapangyarihan sa alyansa at nais ang isang pangmatagalang ganap na pagsasanib ng mga kumpanya. Ang kanyang pag-aresto at pagtakas mula sa Japan ay nagtapos sa planong iyon. Ang Nissan noong panahong iyon ay hindi lamang nais ng higit na kapangyarihan sa alyansa, nais nitong ibenta ng gobyerno ng Pransya ang 15% na stake nito sa Renault.

Wala sa mga pangunahing isyu ng pagtatalo ang nawala. Inipiyansa ng Renault ang Nissan mula sa pagkabangkarote noong 1999 at may hawak na 43% na stake. Ang Nissan ay may 15% non-voting stake sa Renault.

Sinabi ng ilang komentarista na dapat ibenta ng Renault ang bahagi ng 43% na stake nito pabalik sa Nissan, na makakatulong sa pakinisin ang hindi pantay na balanse ng kuryente. Makakatulong ito na maibalik ang kapangyarihan ng Nissan at makalikom din ng maraming pera ngunit nangangailangan ng pag-apruba ng gobyerno ng France. Ang anumang desisyon ay hindi malamang sa panig na ito ng halalan sa Pangulo ng Pransya, na ang unang round ay naka-iskedyul para sa Abril 10, at ang 2^nd ika-24 ng Abril.

Nakikita ni Dudenhoeffer ng CAR ang isang malungkot na hinaharap para sa isang mahinang Renault.

"Ang malaking hamon ay ang software-defined na kotse, autonomous na pagmamaneho, malalaking pamumuhunan. Ang ilaw sa dulo ng tunnel (para sa Renault) ay hindi nakikita," sabi ni Dudenhoeffer.