(Bloomberg) — Ang mga stock trader na nagpasimula ng meme craze na bumagyo sa Wall Street noong nakaraang taon ay galit na galit na nagmamadali sa paglabas.
Karamihan Basahin mula sa Bloomberg
Humigit-kumulang 50% ng single-stock retail positions sa Nasdaq 100 at isang quarter ng mga nasa S&P 500 na naipon mula noong Enero 2019 ay naibenta na, ayon sa data mula sa Goldman Sachs Group Inc. Binaligtad ng mga volume ng call-option ang humigit-kumulang 70% ng kanilang mga pagtaas mula sa simula ng 2019 hanggang Nobyembre 2021, nang ang mga tech na stock at Bitcoin ay tumaas.
"Habang ang mga makasaysayang retail na mamumuhunan ay bumili ng pagbaba, sa pagkakataong ito ay hindi pa," isinulat ni John Marshall, pinuno ng derivatives na pananaliksik sa Goldman Sachs.
Ang Wall Street ay nahuhumaling sa kung paano kumilos ang mga negosyante sa bahay sa panahon ng pandemya pagdating sa merkado. Ang boredom-markets-hypothesis — na nag-postulate na marami sa mga iyon ay natigil sa bahay na may kaunting gagawin ay naging mga stock upang punan ang kanilang oras at bigyang-kasiyahan ang kanilang pagkabagot — ay naging halos husay na agham. Ang mga stock ay tumataas lamang, ang kasabihan noong panahong iyon, na may mga indeks na nagpapakita ng kahanga-hangang pagbabalik kahit na ang pandemya ay lumalaganap.
Bumaha ng mga day trader sa mga social-media forum tulad ng Reddit at Twitter at nagpakain sa isa't isa ng impormasyon at mga tip sa pangangalakal. Ang kanilang sama-samang pagsusumikap ay tanyag na nagtulak sa mga bahagi ng GameStop Corp. at AMC Entertainment Holdings Inc., bukod sa iba pa, na humarap sa malalaking pangalan na short seller na tumaya laban sa mga stock na iyon.
Ngunit ang mga pagtaas ng tubig ay lumiliko at ang 2022 ay nag-alok lamang ng magaspang na kalakalan at napakaraming gut-wrenching volatility. Ang paghahangad sa mga retail crowd na bumili ng dip ay dumating sa isang pagsubok, na ang diskarte ay hindi maganda sa isang merkado na nakita ang S&P 500 ay nawalan ng higit sa 20% at ang Nasdaq 100 ay bumaba ng 30% sa taong ito. Sa katunayan, ipinapakita ng isang retail-investor behavior measure ng TD Ameritrade na binabawasan nila ang exposure sa mga equities sa buong taon.
"Ang paraan kung saan sila ay malamang na mag-trade pasulong ay malamang na nagbebenta ng mga pagbaba habang sinusubukan nilang protektahan ang anumang mga pakinabang na maaaring mayroon sila o bawasan ang karagdagang pagkalugi," sabi ni Eric Johnston, pinuno ng equity derivatives at cross asset sa Cantor Fitzgerald. "Hindi na namin maaasahan ang indibidwal na mamumuhunan na maging backstop para sa market na ito."
Ang lahat ng paraan ng pamumuhunan ay nawalan ng halaga sa 2022. Sa mga retail crowd, ang tech at biotech ay nabili nang husto, ayon kay Goldman. Samantala, ang isang basket ng mga stock na pinapaboran sa tingi na sinusubaybayan ng bangko ay nawalan ng higit sa 40% taon hanggang ngayon, at ang isa pang binubuo ng mga kumpanyang madalas na binabanggit sa mga forum ng social-media ay bumaba ng humigit-kumulang 50%. Ang Crypto, isa pang paboritong indibidwal-mamumuhunan, ay naipit din sa kanal.
Ang isang pangunahing alalahanin para sa mga ekonomista, ngayon na ang Federal Reserve ay nagtatrabaho sa paglamig ng ekonomiya at inflation, ay kung paano ito matitiis ng mamimili. At habang ang isang debate ay nagngangalit sa kakayahan ng sentral na bangko na i-engineer ang isang malambot na landing o labis na pagwawasto sa isang recession, kahit na mahina, ang mga mamimili ay nagpakita na ng ilang mga palatandaan ng pag-atras. Ang data sa linggong ito ay nagpakita ng mga retail na benta noong Mayo na hindi inaasahang tumanggi sa unang pagkakataon sa loob ng limang buwan.
Sinuri ni Charles Schwab ang mahigit 1,000 sa mga retail client nito noong Abril at nalaman na 57% ng mga respondent ang may mahinang pananaw sa US stock market para sa ikalawang quarter ng 2022, isang pagtaas ng 29% mula sa parehong panahon noong nakaraang taon. Ang pangunahing driver ng negatibong pananaw ay ang mas mataas na halaga ng pamumuhay, na sinusundan ng geopolitical na mga alalahanin, ayon kay Schwab.
"Ang mga mamimili ay humihila pabalik," sabi ni Chris Gaffney, presidente ng mga merkado sa mundo sa TIAA Bank. "Nakikita namin ang karamihan sa mga mamumuhunan ay nakaupo dito, na malamang na matalino, na iniiwasan ang pagkasumpungin."
Gayunpaman, sinabi ng Goldman na ang mga retail investor ay patuloy na naglalagay ng pera patungo sa mga exchange-traded na pondo, lalo na at mga nakatutok sa dibidendo, na nakakita ng higit sa $30 bilyon ng mga pag-agos sa taong ito.
"Nagkaroon ng pagbabago sa rehimen mula sa mga lumang pangalan ng FAANG megatech patungo sa mas depensiba, mga laro ng kita," sabi ni Jane Edmondson, CEO at tagapagtatag ng EQM Capital.
(Mga update na may bagong komentaryo.)
Karamihan sa Basahin mula sa Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Pinagmulan: https://finance.yahoo.com/news/retail-traders-drove-meme-frenzy-193032419.html