Dapat Asahan ng mga Retailer ang Isang 'Ho-Ho-Hum' Holiday 2022

Kakalabas lang ng National Retail Federation nito Pagtataya ng Holiday 2022 hinuhulaan na ang Nobyembre at Disyembre na retail sales ay uusad sa pagitan ng 6% hanggang 8%. Ito ay kasunod ng isang 13.5% na pagtaas noong nakaraang taon. Ang pagtataya nito ay hindi kasama ang mga dealer ng sasakyan, mga istasyon ng gasolina at mga restawran.

Sa pagkilala na noong nakaraang taon ay sinira ang lahat ng makasaysayang rekord, tinawag ng NRF president at CEO na si Matthew Shay ang average na 4.9% na pagtaas na nakita sa nakalipas na dekada upang ideklara, "Ang mga mamimili ay nananatiling matatag at patuloy na nakikibahagi sa komersyo."

Idinagdag ni NRF chief economist Jack Kleinhenz:

“Ang pagtataya ng holiday ng NRF ay tumatagal ng ilang mga salik na isinasaalang-alang, ngunit ang pangkalahatang pananaw ay karaniwang positibo habang ang mga batayan ng consumer ay patuloy na sumusuporta sa aktibidad ng ekonomiya. Sa kabila ng mga record na antas ng inflation, tumataas na mga rate ng interes at mababang antas ng kumpiyansa, ang mga mamimili ay naging matatag sa kanilang paggasta at nananatili sa upuan ng pagmamaneho."

Hindi ako ekonomista, pero kaya kong dagdagan at ibawas. Kung tumatakbo ang inflation sa taunang rate na humigit-kumulang 8%, epektibong binabalanse nito ang anumang mga natamo na hinuhulaan ng NRF. At kung ang tingi ay makakahawak lamang sa 13.5% na pagtaas na natanto nito noong nakaraang taon, iyon ay isang panalo.

Bilang nangungunang retail trade association ng bansa, kailangan nitong ilagay ang pinakapositibong spin na posible sa pagtataya nito. Hindi natin masisisi ang NRF para diyan.

Ngunit maginhawa kung paano nito ginamit ang average na 4.9% holiday growth ng dekada upang maihambing ang forecast sa taong ito nang paborable. Ang inflation ay hindi isang salik sa panahong iyon kung kailan ito ay tiyak sa taong ito.

Net/Net: ang mga retailer ay nasa isang delikadong posisyon na tumitingin sa huling dalawang buwan ng taon. Kung hindi pa nila nagagawa ang kanilang mga numero sa ngayon sa taong ito at patuloy na nangunguna sa inflation, kaduda-duda na ang susunod na dalawang buwan ay makakabawi sa kakulangan.

Glass-Half Full View ng NRF

Sa halos isang oras na press briefing, sinagot nina Shay at Kleinhenz ang mga mamamahayag sa pinagbabatayan na mga pagpapalagay, kung saan ginawang kwalipikado ni Kleinheiz ang pagtatanghal, "Ang kapaskuhan na ito ay hindi karaniwan."

Buong pagsisiwalat: Hindi ako inimbitahan sa briefing, ngunit nakinig ako sa recording.

Paggasta na Pinagsa-isa ayon sa Kita

Sa antas ng sambahayan, ang survey nito ay nagpapakita na ang mga mamimili ay gagastos ng $832 sa average para sa mga regalo, dekorasyon, pagkain at iba pang mga pagbili na nauugnay sa holiday, na naaayon sa average sa nakalipas na sampung taon. Ngunit ang pagsasaalang-alang sa inflation, na maaaring kumatawan sa halos $70 na pagbaba sa paggasta na nauugnay sa holiday.

Inaasahan din ng NRF na ang mga sambahayan na may mas mataas na kita ay makakabawi para sa mga pagkalugi ng mga sambahayan na nasa gitna at mas mababa ang kita, na binanggit ni Shay na ang mga sambahayan na may mataas na kita ay gagastos ng "mas malaki" sa mga pagbiling nauugnay sa holiday.

Sa kabaligtaran, ang mga sambahayan na may mababang kita ay “nakararamdam ng higit na presyon pagdating sa inflation dahil kailangan nilang gumamit ng higit pa sa kanilang buwanang kita upang matugunan ang mga gastos na nauugnay sa mga gastos sa pabahay, upa, enerhiya at pagkain. Nakatuon sila sa mga pangangailangan.”

Sa pagpuna na "ang pag-uugali at paggasta sa mas mataas na antas ay patuloy na matatag," nanatiling maasahin sa mabuti si Shay.

"Ang mga mamimili at kabahayan sa bahagyang mas mababang antas, kahit na sa harap ng mga hamon, ay nananatiling matibay at nababanat...medyo kahanga-hanga," sabi niya.

Basagin Ang Alkansya O Singilin Ito?

Kapag ang badyet ng sambahayan ay hindi maabot para sa mga extravagancies sa holiday, sinabi ni Shay na ang mga mamimili ay "magdaragdag sa paggasta ng mga pagtitipid at kredito upang magbigay ng isang unan at magreresulta sa isang positibong kapaskuhan."

Ibig sabihin, kung nandoon pa ang ipon nila. Ang Bureau of Economic Analysis ay nagpapakita na ang personal na savings rate bilang isang porsyento ng disposable income ay bumaba ng higit sa kalahati mula noong nakaraang Nobyembre at Disyembre, kung kailan ito ay higit sa 7%. Ito ay nasa 3.1% noong Setyembre, ang pinakahuling ulat ng NIPA Table 2.6.

At ang paglalagay ng mga pagbili sa holiday sa kredito ay hindi unan sa lahat. Ang utang ng mga mamimili ay umabot sa pinakamataas na rekord, ayon sa pinakahuling Pederal na Pananaliksik Consumer Credit ulat.

Dagdag pa, ang utang sa credit card ay nasa antas na ngayon na may pre-pandemic na Disyembre 2019. Ang mga balanse ay tumaas ng 9% mula nitong Enero at 23% na mas mataas kaysa sa pinakamababa nitong pandemya noong Abril 2021, ayon sa Wall Street Journal.

Aling Inflation?

Sa tanong ng inflation, inalis ng ekonomista na si Kleinhenz ang Consumer Price Index (CPI) mula sa Bureau of Labor Statistics pabor sa personal consumption expenditures price index (PCE) mula sa Bureau of Economic Analysis.

“Lahat ng tao ay nagsasalita tungkol sa inflation. Hindi simpleng bagay ang pag-usapan o sukatin,” aniya. “Napansin na namin na ang CPI ay higit sa 8%, ngunit ang ginustong panukala ng Feds ay ang personal na index ng presyo ng pagkonsumo. Gusto ko ang index na iyon dahil [maaari kang] kumuha ng mga pagkain, sasakyang de-motor, at gasolina at [nalaman namin] ang retail price [pagtaas] sa karamihan ay nasa pagitan ng 4% hanggang 5%.”

Maaaring basahin ng mga ekonomista at intelligencia ang PCE, ngunit karamihan sa mga Amerikano ay hindi nakakuha ng memo.

Naririnig nila ang tungkol sa CPI sa balita, hindi sa PCE. Isang mabilis na GoogleGOOG
Nakahanap ang paghahanap ng balita ng mga 700k hit sa “CPI inflation 2022” kumpara sa mahigit 51k swapping lang sa PCE. At ang mga mamimili ay hindi maginhawang masira ang kanilang paggasta ayon sa kategorya, ngunit kailangang bayaran ang lahat kapag ito ay dapat nang bayaran.

Kahit pinindot ng Ang reporter ng MarketWatch na si Bill Peters tungkol sa epekto ng mas mataas na presyo sa retail sales, dinoble ni Kleinhenz ang PCE.

"Ang isang bahagi ng ating pagtaas ay magmumula sa mas mataas na mga presyo, ngunit hindi ang nakakasakal na pagtaas ng presyo na nangyayari sa mga sasakyang de-motor, gasolina at enerhiya habang nagpapatuloy tayo ngayong kapaskuhan."

Ang problema ay ang mga mamimili ay kailangang magbayad para sa iba pang mga pangangailangan na nagkaroon ng pinakamalaking pagtaas ng presyo, na nag-iiwan ng mas kaunting pera upang mapunta sa mga nagtitingi.

Nawawala ang Kumpiyansa ng Konsyumer

Habang ang mga tao ay maaaring magtaltalan tungkol sa kung aling inflation index ang mas mahusay - ang CPI o PCE - ang tanging opinyon na mahalaga ay ang mga mamimili. Para diyan, kailangan nating tingnan nang buo ang iba pang mga indeks, tulad ng Consumer Confidence Index.

"Bumaba ang kumpiyansa ng mga mamimili noong Oktubre, pagkatapos ng pagsulong noong Agosto at Setyembre," sabi ni Lynn Franco, Senior Director ng Economic Indicators sa Ang Lupon ng Kumperensya. "Nanatiling malungkot ang mga inaasahan ng mga mamimili tungkol sa panandaliang pananaw."

Tulad ng pagbaba ng barometric pressure na hudyat ng isang bagyo, bumabasa ang Expectations Index sa ibaba 80, "isang antas na nauugnay sa pag-urong - nagmumungkahi na ang mga panganib sa pag-urong ay tila tumataas," iniulat niya at nagpatuloy:

"Kapansin-pansin, ang mga alalahanin tungkol sa inflation—na bumababa mula noong Hulyo—ay muling tumaas, kasama ang parehong mga presyo ng gas at pagkain na nagsisilbing pangunahing mga driver. Sa hinaharap, ang mga panggigipit sa inflationary ay magpapatuloy na magdulot ng malakas na salungat sa kumpiyansa at paggasta ng consumer, na maaaring magresulta sa isang mapaghamong holiday season para sa mga retailer.

"At, kung mayroon nang mga imbentaryo, kung kulang ang demand, maaari itong magresulta sa matinding diskwento na makakabawas sa mga margin ng kita ng mga retailer."

Sa isang sukat, lahat tayo ay maaaring sumang-ayon. "Alam namin na ang mga mamimili ay patuloy na emosyonal na namuhunan sa mga pista opisyal," sabi ni Shay.

Ngunit kung paano ipahayag ang emosyonal na pamumuhunan na iyon sa tingian sa susunod na dalawang buwan ay nasa debate.