Panganib Nauna sa Paglalakbay sa Taiwan

Pangunahing Balita

Ang mga equities sa Hilagang Asya, ibig sabihin, Japan, China, Hong Kong, Taiwan, at South Korea, ay nagkaroon ng isang malaking risk-off na araw habang ang Timog Asya ay nakagugulat na mahusay.

Ang pagbisita ni Nancy Pelosi sa Taiwan ay humantong sa isang makabuluhang risk-off session dahil ang Hang Seng Composite ay mayroon lamang 32 na sumusulong na mga stock at 470 na bumababa na mga stock na may 4 lamang sa nangungunang 100 pinakanakalakal na mga stock na nagtatapos sa positibo. Ang Shanghai at Shenzhen ay mayroong 386 na umuunlad na mga stock at 4,203 na bumababa na mga stock. Nakita ng Mainland ang pinakamabigat na volume na araw mula noong Hulyo 15^th sa isang welga ng mga mamimili.

Ang mahinang dami ng tag-araw ay nagpalala sa paglipat ngayon habang ang mga maiikling nagbebenta sa Hong Kong ay pumipilit sa kanilang mga taya, na sinasamantala ang kakulangan ng mga mamimili. Ang Hang Seng Index ay bumagsak sa ibaba ng 20,000 na antas, na maaaring mag-trigger ng malaking pagpuksa ng mga structured na produkto na na-redeem sa mga antas ng round number, na nagpatindi din sa paglipat ngayon.

Ang Tsina ay may higit sa $1 trilyong dahilan (ang laki ng kanilang mga posisyon sa Treasury sa US) upang hindi humantong sa makabuluhang pagtaas ang paglalakbay ni Pelosi. Sigurado ako na ang tawag ni Biden Xi noong nakaraang linggo ay ang dating nagpapaliwanag sa kanyang kawalan ng kakayahan na kontrolin ang iskedyul ng paglalakbay ni Pelosi. Kakailanganin ng huli na tumugon sa ilang paraan upang masiyahan ang domestic audience. Ipagpalagay na ang ilang antas ng sable rattling ngunit ako ay nagdududa / umaasa wala nang higit pa kaysa doon.

Ito ay nagkakahalaga na ituro na ang ilang mga lokal na broker ay mas nakatuon sa mga isyu tulad ng kamakailang mga pag-apruba sa online game na hindi kasama ang Tencent o NetEase. Nagkaroon din kami ng mga hindi magandang PMI hindi lamang mula sa China kundi pati na rin mula sa mga pangunahing kasosyo sa kalakalan, kabilang ang Europa at Estados Unidos. Ang pinuno ng PCAOB ay nagpahayag kahapon na ang mga negosasyon ay nagaganap sa pagitan ng US at Chinese regulatory bodies, bagama't ang US ay tatanggap lamang ng ganap na audit access, na hindi naman bago.

Ang tanging positibo ngayon ay ang pagbili ng mga stock ng Hong Kong mula sa mga namumuhunan sa Mainland sa pamamagitan ng Southbound Stock Connect. Nakita ni Tencent ang ikatlong araw ng matinding pagbili mula sa mga namumuhunan sa Mainland. Habang ang araw na ito ay humuhubog sa isang mahirap na araw sa merkado ng US, kumpiyansa ako sa pagbili ng mga namumuhunan sa Mainland ng mga stock ng Hong Kong.

Ang Hang Seng at Hang Seng Tech ay nawala -2.36% at -3.01% sa volume +2.79% mula kahapon na 86% ng 1-taong average. 32 stocks lang ang tumaas habang 470 ang bumaba. Bumaba ang Hong Kong short sale turnover -2.73% mula kahapon na 96% ng 1-year average dahil ang short sale turnover ay umabot sa 18% ng kabuuang turnover. Ang mga salik ng halaga ay "nahigitan", ibig sabihin, bumaba nang mas mababa kumpara sa mga salik ng paglago habang ang malalaking takip ay lumampas sa mga maliliit na takip. Bumagsak ang lahat ng sektor ngayon kung saan ang mga utility ay ang "pinakamahusay" na gumaganap -1.74% habang ang tech -3.37%, real estate -2.92%, at pangangalaga sa kalusugan -2.89%.

Ang mga luxury goods ay isang pambihirang outperformer na pinamumunuan ng Hong Kong na nakalista sa Prada +2.65% habang ang online na edukasyon, solar, semis, sasakyan, at mga sub-sektor ng alak ay kabilang sa pinakamasama. Ang mga volume ng Southbound Stock Connect ay magaan/moderate/medyo mas mataas sa kamakailang average dahil ang mga namumuhunan sa Mainland ay mga net buyer ng mga stock ng Hong Kong na pinamunuan ng isa pang malaking araw para sa Tencent. Ang Li Auto ay nagkaroon ng isang disenteng araw kahit na ang Kuiashou at Meituan ay net sold.

Ang Shanghai, Shenzhen, at STAR Board ay bumaba sa -2.26%, -2.92%, at -0.48% ayon sa pagkakabanggit sa dami ng +18.74% mula kahapon na 110% ng 1-taong average. 386 stocks lang ang sumulong habang 4,203 stocks ang bumaba. Pinaghalo ang mga salik ng paglago at halaga dahil ang malalaking cap ay "nahigitan" sa mga maliliit na cap. Bumaba ang lahat ng sektor na may mga staple na "outperforming" -1.32% habang ang komunikasyon -3.16%, materyales -2.88%, at healthcare -2.49%. Ang mga semiconductor ay ang pinakamahusay na gumaganap na sub-sektor habang ang edukasyon, pangangalaga sa kapaligiran, at mga sub-sektor ng tubig ay kabilang sa pinakamasama. Ang mga volume ng Northbound Stock Connect ay magaan/katamtaman habang ang mga dayuhang mamumuhunan ay nagbebenta ng -$341 milyon ng mga stock ng Mainland. Ang mga bono ng Treasury ay flat, bahagyang bumaba ang CNY kumpara sa US $ -0.11% hanggang 6.76 mula sa 6.75, at bumaba ang tanso -1.05%.

Mga Rate ng Pagpapalitan ng Huling Gabi, Mga Presyo, at Yield

• CNY / USD 6.76 kumpara sa 6.75 Kahapon
• CNY / EUR 6.92 kumpara sa 6.92 Kahapon
• Yield sa 10-Year Government Bond 2.73% kumpara sa 2.73% Kahapon
• Yield sa 10-Year China Development Bank Bond 2.91% kumpara sa 2.90% Kahapon
• Presyo ng tanso + 1.71% magdamag