Robinhood at 4 Iba Pang Sirang IPO Stock na Maaaring Bilhin

Habang dumarami ang mga stock na may mataas na paglago, ang IPO market ay halos natuyo, na may 39 na deal na nakalikom ng $3.9 bilyon sa ngayon noong 2022. Bumaba iyon ng 90% mula sa antas sa parehong 2021 na kahabaan. Sa lahat ng nakaraang taon, halos 400 kumpanya ang naging pampubliko, kumukuha ng $142 bilyon, sabi ng Renaissance. Ang tally ay hindi kasama mga kumpanya sa pagkuha ng espesyal na layunin.

Ang pagkawasak ay nagbunga ng ilang mga bargains, lalo na sa mga kumpanyang may magandang prospect ng paglago at solidong balanse. Ang ilang mga stock na dapat isaalang-alang mula sa 2021 crop ng mga IPO ay

Allbirds

(ticker: BIRD),

Poshmark

(POSH),

Robinhood

Mga Merkado (HOOD), at

Warby Parker

(WRBY). Sinabi ni Kennedy na ang mga kliyente ng kanyang kumpanya ay "nagsusuri sa listahan ng mga IPO sa nakalipas na limang taon" sa paghahanap ng mga pagkakataon.

Maaaring bumili ang mga mamumuhunan ng malawak na hanay ng mga kamakailang IPO sa pamamagitan ng

Renaissance IPO
exchange-traded fund (IPO), na ang pagbabahagi, sa $30, ay bumaba ng halos 50% sa taong ito. Nagsagawa sila ng mas masahol pa kaysa sa

Nasdaq Composite,
off 27%, at ang

S&P 500
index, bumaba ng halos 18%. Ang ETF ay mababa sa halos 60% mula sa kanyang pinakamataas na 2021.

Ang Renaissance ETF ay may hawak na 100 IPO mula sa nakaraang tatlong taon. Ang limang pinakamalaking pamumuhunan nito—

Uber Technologies

(UBER),

Snowflake

(NIYEBE),

Crowdstrike Holdings

(CRWD),

datadog

(DDOG), at

Mag-zoom ng Komunikasyon ng Video

(ZM)—account para sa humigit-kumulang 25% ng pondo.

Ang Robinhood ay emblematic ng 2021 IPO class dahil ito halos 90% off ang stock mula sa pinakamataas na $85 bawat bahagi, hanggang sa humigit-kumulang $10. Ngunit ang kumpanya ay nakaupo sa $6.2 bilyon, o humigit-kumulang $7 sa isang bahagi, sa cash. Ang bata, kadalasang agresibong base ng mga mamumuhunan ay nakatulong sa paghimok ng meme-stock frenzy ng unang bahagi ng 2021 sa mga stock gaya ng

GameStop

(GME) at

Mga Holdings ng AMC Entertainment

(AMC).

Ang Robinhood ay may mga kritiko nito, kapansin-pansin

Berkshire Hathaway

(BRK.A, BRK.B) Vice Chairman Charlie Munger, na nagsabing hinikayat nito ang panandaliang pangangalakal ng mga baguhan at ginawang laro ang pamumuhunan. May fans din ito. “Ito ay hindi lamang tungkol sa pangangalakal; ito ay tungkol sa demokratisasyon ng pag-access sa mga serbisyong pinansyal,” sabi ni Devin Ryan, isang analyst ng JMP Securities. Ni-rate niya ang stock na Outperform, na may target na presyo na $36.

Nakikita ni Ryan ang mga mas bagong produkto, gaya ng mga cash-management account at pinalawak na serbisyo ng cryptocurrency, na nagpapalakas ng kita sa huling bahagi ng taong ito.

Lugi ang Robinhood sa unang quarter, dahil bumaba ang kita ng 43%, ngunit ang cash burn ay $62 milyon lamang. Nilalayon ng pamamahala ang kakayahang kumita, batay sa mga ibinagong kita bago ang interes, mga buwis, depreciation, at amortization, o Ebitda, sa pagtatapos ng taon.

Sinabi ni Ryan na ang platform at customer base ng Robinhood ay maaaring makaakit ng interes mula sa mga potensyal na nakakuha, dahil sa mababang presyo ng pagbabahagi. Ngunit tinitingnan niya ang kasalukuyang pagpapahalaga bilang "malayo sa antas na pinaniniwalaan naming maaaring isaalang-alang ng kumpanya."

Rivian Automotive

(RIVN) ay nakakaintriga dahil ang stock nito, na nanguna sa $179 pagkatapos ng IPO nito noong Nobyembre, ay nakakuha kasing baba ng $19 noong Mayo. Na pinahahalagahan ang kumpanya sa bahagyang higit sa $15 bilyon ng netong cash sa balanse nito noong Marso 31.

Nag-rally ang mga shares sa halos $29. Ang baguhan na gumagawa ng mga de-kuryenteng sasakyan ay nalulugi ng humigit-kumulang $5 bilyon taun-taon habang sinisikap nitong palakihin ang produksyon ng mga high-end na pickup at mga sport utility vehicle; ang output ay 2,553 na sasakyan lamang sa unang quarter. Maaaring maging kapaki-pakinabang ang mga taon. Sinabi ni Rivian na mayroon itong sapat na pera upang tumagal hanggang 2025, kung kailan ito makakagawa ng higit sa 350,000 sasakyan.

Ang analyst ng Wells Fargo na si Colin Langan ay sumulat kamakailan na ang kumpanya ay "may mababang margin para sa error sa lahat ng aspeto ng negosyo nito. Ang limitadong produksyon at kasaysayan ng komersiyo nito ay hindi gaanong makikita.” Mayroon siyang Equal Weight rating at $24 na target ng presyo kay Rivian.

Isang mas magandang EV play, na na-profile kamakailan sa Barron ng, maaaring

General Motors

(GM), na pagpopondo sa paglipat nito sa mga EV na may malaking kita mula sa mga SUV at pickup na pinapagana ng mga internal combustion engine.

Ginagambala ni Warby Parker ang US eye-care market sa pamamagitan ng pag-aalok ng mga naka-istilong de-resetang baso sa halagang kasing liit ng $95, parehong online at sa 169 na retail na tindahan sa buong bansa. Ang stock, sa humigit-kumulang $16, ay bumaba ng 70% mula sa pinakamataas nitong 2021 na $60.

Ang kumpanya ay inirerekomenda ni Henry Ellenbogen, ang punong opisyal ng pamumuhunan sa Durable Capital Partners, sa Barron ng Roundtable sa unang bahagi ng 2022. Nakikita ng Ellenbogen ang isang makabuluhang pagkakataon sa paglago para sa Warby Parker sa pag-aalok ng mga salamin sa halos kalahati ng presyo ng mga tradisyonal na kakumpitensya at pagpapalawak ng mga alok tulad ng mga contact lens at mga pagsusulit sa mata. Ang kabuuang bahagi ng merkado nito ay halos 2%.

Gumagana na ngayon ang merchant ng eyeware, at ang mga resulta nito sa unang quarter ay kulang sa inaasahan ng mamumuhunan. Nakikita ni Warby Parker ang 20% ​​hanggang 22% na paglago ng kita ngayong taon, sa humigit-kumulang $655 milyon.

Sa isang email na Barron ng, sinabi ni Ellenbogen na nakikita niya ang paglago ng kita na bumibilis sa kalagitnaan ng 20% ​​na hanay sa huling bahagi ng taong ito mula sa 10% sa unang quarter. Hinuhulaan niya ang mga margin na nangunguna sa 20% habang si Warby Parker ay nakakakuha ng "leverage sa isang bagong pasilidad sa paggawa ng salamin, mga tindahan ng pag-mature, at gastos ng kumpanya." Ang kumpanya ay nagkakahalaga ng $1.9 bilyon—mga tatlong beses na inaasahang 2022 taunang benta—at mayroong $230 milyon, o $2 bawat bahagi, sa cash.

Ang Allbirds ay nag-ukit ng isang angkop na lugar na may eco-friendly na tsinelas. Ang mga signature wool sneaker nito, na nagkakahalaga ng humigit-kumulang $100 bawat pares, ay sikat sa Silicon Valley. Ang pagtuon ng kumpanya sa mga likas na materyales, na may isang linya ng mga sneaker na gumagamit ng mga dahon ng eucalyptus, ay sumasalamin sa mga mamumuhunan na responsable sa lipunan.

Ang producer ng tsinelas ay naging pampubliko sa $15 noong Nobyembre, at ang stock ay bumagsak sa $32 bago bumagsak sa kamakailang $4.50 pagkatapos ng isang nakakadismaya na ulat ng kita sa unang quarter at pinababa ang gabay sa kita para sa buong taon. Nakikita ng Allbirds na tumaas ng 21% hanggang 24% noong 2022, sa humigit-kumulang $340 milyon. Hindi nakikita ng ilang analyst ang kakayahang kumita hanggang 2024.

Maaaring bumaba ang stock ng Allbirds, gayunpaman, dahil ang kumpanya, na ngayon ay nagkakahalaga ng $700 milyon, ay may netong cash na $240 milyon, o $1.61 isang bahagi, at isang tangible book value na $2.58 isang bahagi. "Habang ang landas patungo sa kakayahang kumita ay malamang na mas maulap sa gitna ng macro-driven na mga kadahilanan, ang pagtatasa ay hindi makatarungang inilalagay ang Allbirds sa linya ng mga namimighati na retailer," isinulat ng analyst ng Morgan Stanley na si Alex Straton pagkatapos ng kamakailang ulat ng kita ng kumpanya. Nakikita niya ang magandang pananaw sa panganib/gantimpala para sa stock, at may Overweight na rating at $12 na target ng presyo.

Mga kumpanya tulad ng Poshmark at

Tunay na tunay

(REAL) na nag-aalok ng mga online marketplace para sa mga segunda-manong damit at accessories ay naapektuhan nang husto dahil ang mga mamumuhunan ay nag-aalala tungkol sa mataas na gastos sa marketing at kakayahang kumita sa hinaharap. Ang Poshmark, na nangangalakal sa paligid ng $11, ay may higit na pokus sa badyet kaysa sa RealReal. Ang mga item na may presyong higit sa $200 ay tinatantya na nagkakahalaga ng humigit-kumulang 20% ​​ng kabuuang benta ng paninda.

Ang Poshmark ay may mas mahusay na balanse, na may halos $600 milyon, o $7.64 bawat bahagi, sa netong cash noong Marso 31. Ang kumpanya ay nangangalakal ng halos isang beses taunang benta, hindi kasama ang pera. Inaasahang mawawalan ng $1 ang Poshmark sa isang bahagi sa taong ito, ngunit tumaas ang cash sa pinakahuling quarter.

Pagkatapos ng mga pinakahuling resulta nito, isinulat ng analyst ng JMP Securities na si Andrew Boone na ang Poshmark ay nagpapakita ng "mga maagang senyales na bumabalik ang kahusayan sa marketing," at patuloy itong "i-upgrade ang pangunahing serbisyo nito." Ni-rate niya itong Outperform, na may target na $20 na presyo.

Sa selloff noong Biyernes, na panandaliang nag-tip sa S&P 500 sa isang bear market, ang mga sirang IPO na ito ay nagbuhos ng higit na halaga. Ngunit iyon ay maaaring gawing mas kaakit-akit ang kanilang mga pagbabahagi.

Sumulat sa Andrew Bary sa [protektado ng email]