Si Ron Baron ay Patuloy na Nakatabi sa Manchester United Stake

Buod

• Ang posisyon ay nabawasan ng 72.17%.
• Ang Manchester United ay nag-ulat ng kita na 152.8 milyong pounds at isang netong pagkawala ng 27.7 milyong pounds.
• Nakita ng kumpanya ang record na global membership sales at season ticket renewals.

Ron Baron (trades, portfolio), pinuno ng Baron Capital Management, ibinunyag noong unang bahagi ng linggo na binawasan ng kanyang kumpanya ang pamumuhunan nito sa Manchester United PLC (ManuNU
, Nauukol sa pananalapi) ng 72.17%.

Ang kumpanyang nakabase sa New York ng guru ay nagpapatupad ng bottom-up na proseso ng pagsasaliksik upang makahanap ng maliliit at katamtamang laki ng mga kumpanya sa paglago na may mga bukas na pagkakataon at makabuluhang mapagkumpitensyang bentahe upang mamuhunan sa pangmatagalang panahon habang sila ay nakikipagkalakalan sa mga kaakit-akit na presyo. Si Baron, na namamahala sa Baron Asset Fund, Baron Growth Fund at Baron Partners Fund, ay kilala rin sa pagwawalang-bahala sa mga panandaliang pagbabago sa merkado, lalo na kapag naniniwala siyang hindi nagbago ang mga pangunahing dahilan sa pagbili ng stock.

Ang pagkakaroon ng pagbawas sa posisyon sa unang quarter, GuruFocus Mga Real-Time na Pinili, isang Premium na feature na nakabatay sa 13D at 13G filings, ay nagpapakitang nagbenta si Baron ng isa pang 4.03 milyong share ng kumpanyang nakabase sa UK noong Hunyo 30, na nakakaapekto sa equity portfolio ng -0.11%. Ang stock ay nakipagkalakalan para sa isang average na presyo na $11.12 bawat bahagi sa araw ng transaksyon.

Hawak na ngayon ng kompanya ang 1.5 milyong shares ng kabuuang Manchester United, na kumakatawan sa 0.04% ng equity portfolio. Ipinapakita ng data ng GuruFocus na nawalan si Baron ng tinatayang 10.52% sa pamumuhunan mula noong itatag ito noong ikaapat na quarter ng 2012.

Ang kumpanya, na nagpapatakbo ng isang propesyonal na soccer club na may parehong pangalan kasama ang mga kaugnay na aktibidad nito, ay may $1.78 bilyon na market cap; ang mga bahagi nito ay nakikipagkalakalan sa paligid ng $10.92 noong Huwebes na may ratio ng presyo-libro na 6.38 at ratio ng presyo-benta na 2.36.

Batay sa mga makasaysayang ratio nito, nakaraang pagganap sa pananalapi at mga inaasahang kita sa hinaharap, ang GF Value LineVALU
ipinapakita ang stock, habang undervalued, ay isang posibleng value trap sa kasalukuyan. Dahil dito, ang mga potensyal na mamumuhunan ay dapat gumawa ng masusing pagsasaliksik bago gumawa ng desisyon.

Bukod pa rito, mababa ang GF Score nito sa 67 sa 100, na nagmumungkahi na ang stock ay may mahinang potensyal na pagganap sa hinaharap. Nakatanggap ang kumpanya ng matataas na puntos para sa GF Value, katamtamang marka para sa kakayahang kumita at momentum at mababang ranggo para sa lakas at paglago ng pananalapi.

Iniulat ng kumpanya ang mga resulta nito sa ikatlong quarter 2022 noong Mayo 26, na nag-post ng 152.8 milyong pounds ($183.4 milyon) sa kita at isang netong pagkawala ng 27.7 milyong pounds, o 17.01 pence bawat bahagi.

Sa isang pahayag, sinabi ng CEO na si Richard Arnold na ang kita ng Manchester United ay "patuloy na bumabawi mula sa pandemya, na sumasalamin sa matatag na lakas ng aming mga komersyal na operasyon, na kung saan ay sumusuporta sa aming kakayahang magpatuloy na mamuhunan sa Club."

Bilang karagdagan sa pag-uulat ng mga naitalang global na benta ng membership para sa 2021-22 season, nakita ng kumpanya ang mga record na pag-renew ng mga season ticket at executive club membership para sa 2022-23 season.

Nagkomento rin si Arnold sa “nakapanghihinayang season para sa men's first team,” kung saan ito ay pumuwesto sa ikaanim.

"Magandang ginagawa ang trabaho upang matugunan ito, sa pangunguna ng aming Football Director, John Murtough at ng aming bagong manager, Erik ten Hag," sabi niya, "Ang katatagan at matataas na pamantayan ay mga pangunahing halaga para sa Manchester United, at determinado kaming makamit ang mas mahusay na mga resulta sa susunod na season at higit pa.”

Na-rate ng GuruFocus ang lakas ng pananalapi ng Manchester United na 3 sa 10. Bilang karagdagan sa mga ratios na nauugnay sa utang na hindi maganda ang pagganap kumpara sa iba pang sari-sari na mga manlalaro ng media, ang mababang Altman Z-Score na 0.67 ay nagbabala na ang kumpanya ay maaaring nasa panganib ng pagkabangkarote kung hindi ito mapabuti posisyon ng pagkatubig.

Ang kakayahang kumita ng kumpanya ay medyo mas mahusay na may 5 sa 10 na rating, kahit na ang mga margin at return nito ay negatibo at hindi mahusay ang pagganap ng karamihan sa mga kakumpitensya. Ang Manchester United ay sinusuportahan din ng katamtamang Piotroski F-Score na 4 sa 9, ibig sabihin, ang mga kundisyon ay tipikal para sa isang matatag na kumpanya. Ang ranggo ng predictability ng isa sa limang bituin, gayunpaman, ay pinapanood bilang resulta ng pagbaba ng kita sa bawat bahagi. Natuklasan ng pananaliksik ng GuruFocus na ang mga kumpanyang may ganitong ranggo ay nagbabalik ng average na 1.1% taun-taon sa loob ng 10 taon.

John Rogers (trades, portfolio) ay ang pinakamalaking shareholder ng kumpanya na may 7.54% stake. Jim Simons (trades, portfolio)' Ang Renaissance Technologies ay mayroon ding posisyon sa Manchester United.

Komposisyon ng portfolio at pagganap

Ang $40.74 bilyong equity portfolio ni Baron, na binubuo ng 387 na mga stock noong Marso 31, ay pinakamabigat na namuhunan sa mga sektor ng consumer cyclical, teknolohiya at serbisyong pinansyal.

Ang pag-file ng 13F para sa unang quarter ng 2022 ay nagpakita ng iba pang sari-sari na stock ng media na hawak ng guru kasama ang Liberty Formula One Group (FWONK, Nauukol sa pananalapi), Madison Square GardenMSG
Sports Corp. (MSGS, Nauukol sa pananalapi), Madison Square Garden Entertainment Corp. (MSGE, Nauukol sa pananalapi), Innovid Corp. (CTV.WS, Nauukol sa pananalapi) at Liberty SiriusXM Group (LSXMK, Nauukol sa pananalapi).

Ayon sa website nito, ang Baron Partners Fund ay nagbalik ng 31.73% noong 2021, na mas mataas ang performance ng S&P 500 na 28.7%.

Dapat malaman ng mga mamumuhunan na ang mga paghahain ng 13F ay hindi nagbibigay ng kumpletong larawan ng mga hawak ng isang kumpanya dahil ang mga ulat ay kasama lamang ang mga posisyon nito sa mga stock ng US at mga resibo ng deposito ng Amerika, ngunit maaari pa rin silang magbigay ng mahalagang impormasyon. Dagdag pa, ang mga ulat ay sumasalamin lamang sa mga pangangalakal at paghawak sa pinakakamakailang petsa ng pag-file ng portfolio, na maaaring hawak o hindi ng kumpanya ng pag-uulat ngayon o kahit noong na-publish ang artikulong ito.

Pagsisiwalat

Ako/kami ay walang mga posisyon sa anumang mga stock na nabanggit, at walang mga plano na bumili ng anumang mga bagong posisyon sa mga stock na nabanggit sa loob ng susunod na 72 oras.