Ang Russia ay Humahantong sa Panganib, Mga Proaktibong Patakaran na Inanunsyo Mula sa Mga Dual Session

Pangunahing Balita

Ang mga Asian equities ay matatag sa risk-off camp dahil sa sitwasyon ng Ukraine/Russia, pagtaas ng presyo ng langis, at potensyal na pagtaas ng Fed rate. Ang China at Hong Kong ay hindi immune sa downdraft sa kabila ng isang mas mataas sa average na 2022 GDP growth estimate at sumusuporta sa mga patakarang pang-ekonomiya mula sa mga pulong sa pulitika at ekonomiya ngayong weekend.

Ang data ng pag-export/pag-import ng China ay mukhang maganda kahit na ito ay hindi mahalaga sa isang araw tulad ngayon. Isang lokal na broker ang tinatawag ngayon na "capitulation," na sa palagay ko ay isang magandang senyales, dahil bumaba ang Hang Seng Index -3.87% habang tumaas ang volume ng +7.75% mula sa Biyernes, na 119% ng 1-taong average. Ang mga bumababang stock ay nalampasan ang mga umuunlad na stock ng 8 hanggang 1 sa Hong Kong.

Ang mga namumuhunan sa Mainland ay napakaaktibong mga mamimili sa pamamagitan ng Southbound Stock Connect dahil nakita ni Tencent at Meituan ang malakas na pagbili kasama ng Kuaishou, bagaman sa mas mababang antas. Ang katotohanan na ang Hong Kong ay nasa bangin ng isang lockdown dahil sa isang makabuluhang pagsabog ng coronavirus ay hindi nakatulong habang ang mainland ay nakakita din ng pagtaas sa araw-araw na mga kaso.

Ang paggasta ng mga mamimili at mga pangalan sa paglalakbay ay partikular na mahina dahil sa mga paglaganap. Nabanggit namin sa nakaraan na ang mga warrant, na tinatawag naming mga structured na produkto dito sa US, ay napakasikat sa Hong Kong. Habang bumagsak ang merkado, ang mga warrant ay tumama sa mga antas ng presyo na nangangailangan ng mga structured na produkto na alisin ang sugat, na nagpapalala sa mga galaw ng merkado tulad ng ngayon.

Ang Shanghai, Shenzhen, at ang STAR Board ay bumaba -2.17%, -2.70%, at -2.75%, ayon sa pagkakabanggit, sa dami na tumaas ng +1.58% mula Biyernes, na mas mababa lamang sa 1-taong average. Ang lawak ay kakila-kilabot dahil ang 3,575 na mga stock ay tumanggi kumpara sa 773 na mga sumusulong na mga stock. Nagbenta ang mga dayuhang mamumuhunan ng $1.3 bilyong halaga ng mga stock ng Mainland sa isang hakbang na de-risking. Ang mga pangalan ng ginto at pagkamayabong ay isa sa mga positibong sub-sektor ngayon.

Nitong katapusan ng linggo ang simula ng dalawahang sesyon ng China, na binubuo ng NPC at CPPCC. Ang mga pagpupulong ay likas na pampulitika at pang-ekonomiya ngunit nagbibigay din ng pagsusuri sa kung paano umuunlad ang pamahalaan sa mga layunin nito mula sa 14^th Limang Taon na Plano (2021 hanggang 2025). Noong Sabado, nagbigay si Premier Li ng pangkalahatang-ideya ng 16,000-salitang Ulat sa Gawain ng Pamahalaan. Ang mga pangunahing punto para sa mga mamumuhunan ay kinabibilangan ng:

• 2022 GDP Growth target 5.5%; Ang 2021% na paglago ng 8.1 ay RMB 114.4 trilyon ($18.11 trilyon)
• Panatilihin ang CPI 3%
• Lumikha ng 11mm urban na trabaho
• Ang depisit sa badyet ay 2.8% na mas mababa kaysa sa 2021% noong 3.2
• Dapat maging stable ang CNY
• Palagi naming sinasabi ang katatagan ay trabaho #1 sa China. Ang katatagan ay binanggit ng 76 na beses sa Ulat sa Trabaho.
• Ang malinis na pagkonsumo ng enerhiya ay umabot sa 25.5% ng kabuuang pagkonsumo

Noong Linggo, binigyang-diin ng talumpati ni Pangulong Xi ang enerhiya at seguridad sa pagkain habang ang press conference pagkatapos ay idiniin ang kahalagahan ng relasyon ng US at China. Ang mga naka-target na pagbawas sa buwis at pag-promote sa mga magulang na magkaroon ng mas maraming anak ay iba pang mga lugar na pinagtutuunan ng pansin.

Data ng Trade ng Pebrero (Taon-sa-Petsa, sa USD)

Data ng Trade ng Pebrero (Taon-sa-Petsa, sa CNY)

Mga Rate ng Pagpapalitan ng Huling Gabi, Mga Presyo, at Yield

• CNY / USD 6.32 kumpara sa 6.32 Biyernes
• CNY / EUR 6.87 kumpara sa 6.89 Biyernes
• Nakakuha ng 1-Day Government Bond na 1.65% kumpara sa 1.67% Biyernes
• Nakakuha ng 10-Taon na Pamahalaang Pamahalaang 2.81-% kumpara sa 2.81% Biyernes
• Kumuha sa 10-Taong China Development Bank Bond 3.08% kumpara sa 3.09% Biyernes
• Presyo ng tanso + 2.21% magdamag