Ang Russian Aluminum Tariff ay Karamihan ay Mabuti Para sa Mga Ispekulador, Hindi Marami

Ang Russia ay tinatamaan ng bagong parusa para sa digmaan nito sa Ukraine.

Noong Lunes, Bloomberg iniulat ang gobyerno ng US ay maglalagay ng 200% taripa sa mga pag-import ng aluminyo ng Russia. Ngunit, ang mga speculators lamang ang makikinabang sa isang ito. Ang Russia ay isang menor de edad na supplier sa US

Ang Russia ay humigit-kumulang 2.3% ng aluminyo na-import sa Estados Unidos. Canada, Mexico at China ang pangunahing pinagmumulan.

Sa unang pamumula, ang pinakamalaking target dito ay si Rusal, ang nangungunang producer ng aluminyo sa mundo, na itinatag ng Forbes-listed billionaire Oleg Deripaska. Salamat sa malaking bahagi kay Rusal, ang Russia ang pangalawang pinakamalaking exporter ng aluminyo sa mundo pagkatapos ng Canada in 2021 dollars.

Si Deripaska, at ang kanyang kumpanya, ay hindi estranghero sa mga parusa o panggigipit mula sa Washington sa kanyang negosyo. Ang kanyang mga share na nakalista sa Hong Kong ay nanirahan mas mataas noong Lunes, pero bago pa ito pumutok ang balitang ito kaya malamang ay aatras sila sa Martes. Taliba at Katapatan Ang mutual funds ay may maliliit na posisyon sa Rusal stocks, na hindi ipinagbawal, hindi katulad ng dating sikat na Van Eck Russia exchange-traded fund, isang nasawi sa digmaan sa Ukraine.

Ang Americas account para sa lamang humigit-kumulang 7% ng mga benta ng Rusal gayon pa man, ayon sa kanilang unang kalahating 2022 financials. Karamihan sa mga benta ni Rusal ay napupunta sa EU, na sinusundan ng Commonwealth of Independent States, at Asia.

Ang mga Aluminum Speculators ay (Malamang) Magiging Bonkers

Magugustuhan ito ng mga aluminyo speculators, kahit na ito ay magkakaroon ng maliit na kaugnayan sa supply at demand. Nang tumama ang Covid, mabilis na tumaas ang aluminum futures. Noong nagsimula silang bumagsak noong 2022, sinalakay ng Russia ang Ukraine at tumama sila sa pinakamataas na record. Nagsimulang bumaba ang mga presyo sa loob ng isang buwan ng rurok, ngunit umaakyat na mula noong Setyembre. Ang balita ngayon ay hindi makakatulong.

Ang sektor ng automotive ay ang pinakamalaking gumagamit ng aluminyo.

Sinabi ni Rusal na ang mga benta nito para sa 2023 ay tumaas matapos magpasya ang London Metal Exchange (LME) na huwag ipagbawal ang Russian metal na i-trade at itago sa system nito. Dahil ang balita ngayon ay walang kaugnayan sa mga parusa, malabong magbago ang isip ng LME.

Ang LME ay naglunsad ng isang papel ng talakayan noong Oktubre upang suriin ang isyu ng Rusal at sinabi noong Nobyembre 11 na hindi nila ipagbabawal ang aluminyo ng Russia sa merkado ng pagpepresyo dahil napakaraming tao ang bumibili pa rin nito, Reuters iniulat.

Matagal nang humihina ang supply.

Ilang European at US aluminum smelter ang pansamantalang nagsara o nahaharap sa presyur sa pagpepresyo dahil sa mga gastos sa kuryente sa EU. Mahigit sa 1 milyong tonelada ng pinagsamang kapasidad ng pagtunaw ng aluminyo ng EU at US ay ganap o bahagyang sarado noong unang kalahati ng 2022.

Ang pandaigdigang supply ng pangunahing aluminyo ay bumaba sa paligid ng 0.6% taon-sa-taon sa unang kalahati ng 2022 hanggang 33.6 milyong tonelada.

AlcoaAA
, isang multinasyunal sa US, ay may tatlong aluminyo smelters sa US pero dalawa lang ang operational. Ang sabi-sabi ay ang pasilidad ng Intalco ay babalik sa paglikha ng mga aluminum sheet sa taong ito, ngunit mukhang hindi iyon ang kaso.

Hindi tumugon ang Alcoa sa mga agarang kahilingan para sa mga komento tungkol sa mga balita ngayon.

Mga Taripa ng Russia: Ano Sila?

Ang US ay hindi masasaktan ng 200% na mga taripa sa Russian aluminum.

Kadalasan, kapag ganoon kataas ang mga taripa, ipinapataw ang mga ito sa isang partikular na kumpanya dahil sa pagsisiyasat ng Commerce Department sa dumping. Sa madaling salita, ang 200%+ na mga taripa ay karaniwang nakalaan para sa mga kumpanyang nagbebenta ng mga kalakal sa US na mas mababa sa halaga (paglalaglag), o labis na na-subsidize at pumalit sa domestic market share.

Noong nakaraang taon, sa loob ng ilang linggo pagkatapos magsimula ang digmaan sa Ukraine, inalis ng Kongreso ang Russia sa Permanent Normal Trade Relations (PNTR) nito sa US Ito ay ipinagkaloob sa karamihan ng mga bansa, minus Cuba, Belarus at North Korea. Kahit na Ang Iran ay may Normal na Relasyon sa Kalakalan kasama ang US

Ngayon, ang Russia ay inilipat sa kung ano ang kilala sa trade customs parlance bilang “kolumna 2” mga taripa. Nagbibigay ito sa Russia ng average na port duty na 32%.

Tungkol sa presyur sa pagpepresyo ng aluminyo, nararapat na alalahanin na ang pag-alis ng Russia sa PNTR, kasama ang isang Chinese speculator sa Hong Kong, ay nagpadala ng mga presyo ng nikel sa pinakamataas na hindi nakita mula noong 2007. Ang mga presyo ng nikel ay mabilis na bumababa, ngunit sinusubaybayan muli ang mga bilihin nang mas mataas at tumaas ng 32 % mula noong Hulyo.

Ang US ay pinaglalaruan ang mga taripa laban sa aluminyo (at bakal) sa loob ng maraming taon.

ipinataw ni Trump Seksyon 232 mga taripa sa kalakalan sa bakal at aluminyo sa buong mundo. Inalis ng mga kamakailang kasunduan sa kalakalan ang ilan sa mga tungkuling iyon, humigit-kumulang 25%, para sa mga bansang tulad ng Japan at EU, na nagpapataw sa halip ng isang sistema ng quota. Ngayon, isinasaalang-alang ng US ang paglalagay ng mas mataas na taripa sa mga producer ng Asya bilang parusa para sa pagbabago ng klima.

Ang geopolitics ay isang pagtaas ng bahagi ng kawalan ng katiyakan sa merkado. Ang mga merkado ay dapat na magamit sa mga parusa at taripa sa ngayon.

Noong nakaraang linggo, Nakuha ng Customs ang isang kargamento ng Chinese aluminum dahil sa hinala ito ay ginawa sa paggawa sa bilangguan, iniulat ng Bloomberg. Ang aksyon ay bahagi ng bagong batas ng Uyghur Forced Labor, na nilagdaan noong nakaraang taon.

Ang pagpindot sa Russia, pangunahin ang Rusal, na may 200% na pagtaas ng presyo ay aalisin ang aluminyo ng Russia sa merkado ng US.

Sa pinakamagandang kaso, ang mga taripa ay dapat manguna sa mga producer ng US, tulad ng Alcoa, na mamuhunan sa domestic manufacturing. Mukhang hindi iyon nangyayari para sa aluminyo habang ang mga end-user ay patuloy na namimili para sa pinakamababang presyo, na inihahalo ang mga producer ng US laban sa mundo.

Ang US ang may pinakamababang taripa sa alinmang bansa. Ang aming default na rate ng taripa ay may average na 3.4%.