Ang Pag-export ng Langis sa Russia ay Nilimitahan – Mga Bagay na Dapat Malaman Tungkol sa Ina ng Lahat ng Sanction.

Gumagana ba ang mga parusa na ipinataw ng Kanluran sa Russia? Ang Russia ay pangunahing tagaluwas ng krudo (mga 5 milyong bariles sa isang araw) at mga produktong pinong langis: gasolina at diesel (mga 3 milyong bariles sa isang araw). Ang mga ito ay humigit-kumulang 40% ng kabuuang kita sa pag-export ng Russia.

Sa kabaligtaran, ang mga kita sa pag-export mula sa natural na gas ay umabot lamang sa 5% noong 2019 kumpara sa 26% para sa krudo at mga produktong pino. Walang gaanong makukuha sa pamamagitan ng paghihigpit sa pag-export ng gas mula sa Russia, ngunit ang lahat ay makukuha ng Kanluran na paghihigpit sa pag-export ng krudo at mga pinong produkto nito.

Nakakolekta ang Russia ng napakalaking halaga, $430 bilyon, sa nakalipas na 12 buwan mula sa pag-export ng langis at gas sa Europa lamang. Ang isang pagtatantya ay ang kita mula sa pag-export ng krudo ng Russia ay tumaas ng 41% sa panahong ito, dahil sa mataas na pandaigdigang presyo ng langis.

Ang mga parusa na may kaugnayan sa krudo ay hindi gumana kapag inilapat sa Russia. Kahit na ito ay kumplikado, ang Kanluran ay hindi sumuko, at kamakailan ay ipinakilala kung ano ang mukhang ina ng lahat ng mga parusang nauugnay sa langis.

Mga pagbabago sa pag-import ng langis ng mga bansang Europeo.

Nakakatuwang makita kung paano tumugon ang mga bansang Europeo sa digmaang ipinataw ng Russia sa Ukraine, na nagsimula noong Pebrero 2022. Ipinapakita ng Figure 1 ang mga resulta mula Nobyembre 2021, bago magsimula ang digmaan sa Ukraine, hanggang Mayo 2022.

Slovakia at Hungary, dalawang bansang naka-landlocked na lubos na umaasa sa langis ng Russia, parehong tumaas nang malaki ang kanilang mga pag-import. Sa kabaligtaran, ang Finland at Poland, na lubos na umaasa, ay lubhang nabawasan ang kanilang mga pag-import ng krudo ng Russia.

Ang malalaking ekonomiya ng Germany at Netherlands ay makabuluhang nabawasan ang kanilang mga pag-import, gaya ng madalas na iniulat sa press, tulad ng ginawa ng Belgium. Ngunit ang ibang malakas na ekonomiya ay hindi. Ang France ay hindi nagbago habang ang Italy ay halos dinoble ang pag-import ng langis nito.

Walang pinagkasunduan sa mga aksyon ng mga bansang ito upang bawasan ang pag-import ng langis ng Russia, sa kabila ng kung ano ang naiulat. Posibleng ito ay pagganyak para sa mga pinuno ng EU na magtipon noong Setyembre upang martilyo ang isang kasunduan na bawasan ang langis at ang mga pinong produkto nito mula sa Russia. Bagama't tumagal ng ilang mahihirap na buwan, ginagawa ng data na ito na tila kapansin-pansin na ang tatlong kasunduan na sentro sa hinaharap ng Europa ay nakamit.

Tatlong kasunduan mula noong Disyembre 1, 2022.

Tatlong kasunduan ang dapat magsimula sa Lunes, Disyembre 5. Ang unang kasunduan ay isang price cap sa langis na binili mula sa Russia. Tinukoy ito ng pangkat ng G7 ng mga industriyalisadong ekonomiya na binubuo ng US, Canada, UK, France, Germany, Italy, Japan, gayundin ng EU.

Bakit ito mahalaga? Ang mga pag-export ng Russia ng krudo at mga produktong pinong langis (gasolina at diesel) ay bumubuo ng isang hindi katimbang na bahagi, 40%, ng mga kita sa export ng bansa, na itinuturing na magbayad ng mga gastos sa digmaan sa Ukraine. Kung babawasan o ititigil ang kanilang pag-export ng langis, mapipiga nito ang pagkakakitaan ng Russia.

Ang price cap ay itinakda sa $60 bawat bariles (/bbl) – sapat na mababa upang bawasan ang kita sa pag-export ng Russia ngunit sapat na mataas upang panatilihing dumadaloy ang langis ng Russia sa mga merkado.

Ang ikalawang kasunduan ng G7: Ang mga bansang sumusubok na manloko at magbayad nang higit sa limitasyon upang mag-import ng langis mula sa Russia ay hindi makakasiguro sa kanilang mga tanker ng langis gamit ang malalaking kompanya ng seguro mula sa mga kanlurang lugar tulad ng London.

Sinabi ng Russia na puputulin nito ang lahat ng supply ng enerhiya kung ipapatupad ng G7 ang kasunduang ito, ngunit hindi ito malamang na kailangan ng Russia na i-export ang lahat ng langis na maaari nitong i-export - ito ang kanilang pangunahing kita sa pag-export upang mabawi ang kanilang ekonomiya na lumiliit.

Ang ikatlong kasunduan ay nagmumula sa mga bansa sa EU: Karamihan sa 27 bansang ito ay hindi makakabili ng langis na krudo ng Russia na ipapadala sa dagat simula sa Disyembre 5, 2022. At hindi sila makakabili ng mga produktong pinong langis na darating sa pamamagitan ng dagat mula sa Russia simula dalawang buwan mamaya sa Pebrero 5, 2023.

Para sa ilang bansa sa EU gaya ng Hungary at Slovakia, ang kasunduang ito ay isang pag-aalinlangan dahil sila ay naka-landlocked. Ang Slovakia (81% ngayon) at Hungary (64% ngayon) ay nagtaas ng kanilang pag-import ng langis mula sa Russia mula Nobyembre 2021 hanggang Mayo 2022 (Larawan 1), marahil dahil inasahan nila ang pagbabawas ng EU sa langis ng Russia at mga produkto nito.

Ipinagbawal na ng UK at US ang pag-import ng langis ng Russia.

Ang malaking tanong — makakatulong ba ang takip o makakasakit?

Itinakda ng EU ang limitasyon ng presyo ng langis sa $60 /bbl – sapat na mababa ang perpektong halaga upang bawasan ang kita sa pag-export ng Russia ngunit sapat na mataas upang panatilihing dumadaloy ang langis ng Russia sa mga merkado.

Gusto ng Poland ng takip sa $20/bbl, marahil dahil nakakuha ito ng halos 40% ng langis nito mula sa kalapit na Russia noong Mayo 2022. Gusto ng Ukraine ng $30/bbl na magdulot ng mas matinding hit sa Russia. Maraming mga bansa sa EU ang nagnanais ng $65-$85/bbl upang matiyak ang katatagan sa pandaigdigang merkado ng langis. Isang kompromiso ang nabayaran sa $60/bbl.

Nais ng EU na maiwasan ang isang pandaigdigang kakulangan ng langis. Maaaring naalala nila ang nangyari sa OPEC oil embargo noong 1973-1974 nang bawasan ng OPEC ang kanilang produksyon ng langis na humantong sa isang pandaigdigang kakulangan. Itinigil din ng OPEC ang pagbebenta ng langis sa US at iba pang bansang sumuporta sa Israel sa Yom Kippur war. Ang mga presyo ng pandaigdigang langis ay apat na beses mula sa $3/bbl hanggang sa halos $12/bbl at tumaas pa sa US. Nakilala ang episode na ito bilang "ang unang oil shock".

Maaari bang masaktan ang mga bansa sa EU sa pagbabawal sa pag-import ng langis sa dagat? Mas maaapektuhan ang mga bansa sa Figure 1 tulad ng France at lalo na ang Italy na hindi binabawasan ang kanilang mga import mula sa Russia. Tandaan na Ang pinakamalaking refinery ng Italya ay pag-aari ng Lukoil, isang kumpanyang Ruso, at nag-aambag ito ng ikalimang bahagi ng kapasidad ng pagpino ng Italya.

Ibinababa ng Germany at Netherlands ang kanilang mga import mula sa Russia kaya dapat ay nasa mabuting kalagayan sila. Ang isang praktikal na solusyon ay para sa mga miyembro ng EU na bumili ng langis mula sa ibang mga bansang nagluluwas, gaya ng US.

Sinabi ng EU na ang mga bagong kasunduan ay maaaring bawasan ang pag-import ng langis sa Russia ng 90%, na gagawin itong isang tiyak na matagumpay na parusa, kahit na ang parusa ay inaasahang aabutin ng mga buwan upang maabot ang buong epekto nito.

Samantala, siyempre, magsusumikap ang Russia na palakasin ang benta ng langis nito sa ibang mga bansa. Ang China at India ay malalaking bansa na nangangailangan ng maraming langis, at bumibili na sila ng higit pa sa Russia. Ang Tsina at India ay patuloy na nag-aangkat 1.1 milyon b/d at 0.8 milyon b/d, ayon sa pagkakabanggit, mula sa Russia mula noong Mayo 2022. Bago ang digmaan sa Ukraine, ang China ay nasa 0.9 milyon b/d habang ang India ay halos walang na-import mula sa Russia. Ang mga import ng India mula sa Russia ay tumaas ng 0.8 milyon b/d at iyon ay maraming langis mula sa isang bansa lamang.

Mga kamakailang bilang ng pagpapadala ng langis sa dagat ihayag ang pag-export ng Russia na malapit sa 3.1 milyon b/d sa pamamagitan ng dagat. Pagkatapos ng humigit-kumulang 1.9 milyong b/d sa China at India, ang Turkey ay nag-import ng 0.35 milyon b/d, Italy 0.34 milyon b/d, at Netherlands 0.23 milyon b/d.

Hindi malinaw kung ano ang magiging epekto ng iminungkahing takip ng langis na $60/bbl sa mga bansang ito na bumibili na ng krudo ng Russia nang may diskwento. Mas maaga noong 2022, Ang krudo ng Russian Urals ay binawasan ng $30 / bbl mula sa pandaigdigang benchmark, Brent crude. Dahil sa diskwento, naging mas mura ito ng $20 sa katapusan ng Setyembre 2022.

Higit pa rito, ang mga parusa sa mga bangko ng Russia ng Kanluran ay nagpapahirap sa pangunahing importer, ang India, na magbayad para sa langis ng Russia sa rubles sa halip na mga rupees o dolyar.

Mga Takeaway

Ang tugon sa pagbili ng langis ng mga bansang Europeo sa digmaang ipinataw ng Russia sa Ukraine ay magkakaiba, na ginagawang kapansin-pansin ang kasunduan sa oil-cap.

Ang malalaking ekonomiya ng Germany at Netherlands ay nabawasan ang kanilang pag-import ng langis mula sa Russia nang malaki. Ngunit ang ibang malakas na ekonomiya ay hindi. Ang France ay hindi nagbago habang ang Italy ay halos dinoble ang pag-import ng langis nito.

Ang mga pag-export ng Russia ng krudo at pinong mga produkto (gasolina at diesel) ay bumubuo ng isang hindi katimbang na bahagi, 40%, ng mga kita sa pag-export ng bansa, na itinuturing na balon ng pera upang bayaran ang mga gastos sa digmaan sa Ukraine. Kung babawasan o ititigil ang kanilang pag-export ng langis, mapipiga nito ang pagkakakitaan ng Russia.

Ang hangganan ng presyo ng langis ng EU sa $60/bbl ay perpektong iniiwasan ang isang pandaigdigang kakulangan ng langis. Maaaring naalala nila ang nangyari sa OPEC oil embargo noong 1973-1974 na humantong sa isang pandaigdigang kakulangan at ang mga presyo ng langis sa buong mundo ay apat na beses mula sa $3/bbl hanggang sa halos $12/bbl.

Sinabi ng EU na ang mga bagong kasunduan ay maaaring bawasan ang pag-import ng langis sa Russia ng 90%, na gagawin itong isang tiyak na matagumpay na parusa, kahit na ang parusa ay inaasahang aabutin ng mga buwan upang maabot ang buong epekto nito.

Bagama't ang mga hakbang ay tiyak na mararamdaman ng Russia, ang pagtama ay mapahina ng determinasyon ng Russia na ibenta ang langis nito sa iba pang mga merkado tulad ng India at China - na kasalukuyang pinakamalaking nag-iisang mamimili ng langis na krudo ng Russia. Hindi malinaw kung ano ang magiging epekto ng iminungkahing takip ng langis na $60/bbl sa mga bansang ito na bumibili na ng krudo ng Russia nang may diskwento.