Sinubukan ni Sam Bankman-Fried na i-broker ang FTX bailout mula sa kanyang tahanan sa Bahamas

Nassau, Bahamas — Sa kabila ng pagiging itinulak palabas ng cryptocurrency giant na itinatag niya, sinabi ni Sam Bankman-Fried sa CNBC na sinusubukan niyang i-lock down ang isang multi-bilyong dolyar na deal upang piyansa ang FTX, na nagsampa para sa Kabanata 11 proteksyon sa bangkarota mas maaga sa buwang ito.

Sa isang maikling panayam sa CNBC noong huling bahagi ng Biyernes, tumanggi ang tagapagtatag ng FTX na magbigay ng mga detalye tungkol sa pagbagsak ng kanyang crypto conglomerate, o kung ano ang alam niyang lampas sa mga pananagutan na "bilyong-bilyong dolyar na mas malaki kaysa sa inaakala ko." Tinanggihan ni Bankman-Fried ang isang panayam sa camera o mas malawak na talakayan sa rekord. Sinabi niya na nakatutok siya sa pagkuha ng mga pondo ng customer at naghahanap pa rin siya ng deal. 

"Sa tingin ko dapat nating subukan na makakuha ng mas maraming halaga sa mga gumagamit hangga't maaari. Kinamumuhian ko ang nangyari at lubos kong hinihiling na naging mas maingat ako, "sinabi ni Bankman-Fried sa CNBC. 

Nanindigan din si Bankman-Fried na mayroong "bilyon" na dolyar sa mga asset ng customer sa mga hurisdiksyon "kung saan may mga nakahiwalay na balanse," kabilang ang sa US, at sinabing "mayroong bilyun-bilyong dolyar ng mga potensyal na pagkakataon sa pagpopondo sa labas" upang gawing buo ang mga customer . 

Ang dating $32 bilyong pandaigdigang imperyo ay sumabog nitong mga nakaraang linggo. Ang karibal na Binance ay pumirma ng isang letter of intent na bumili ng FTX's pang-internasyonal na negosyo dahil nahaharap ito sa isang crunch ng pagkatubig. Ngunit nagpasya ang koponan nito na ang palitan ay lampas sa pag-save, kasama ang isang executive ng Binance naglalarawan sa balance sheet na parang "isang bomba ang sumabog." Naghain ang FTX para sa proteksyon sa pagkabangkarote ng Kabanata 11 noong Nob. 11 at itinalaga si John Ray bilang bagong CEO, na ang karanasan sa korporasyon ay kinabibilangan ng muling pagsasaayos sa Enron pagkatapos ng makasaysayang pagbagsak nito. 

Sa kabila ng pagkawala ng access sa kanyang corporate email at lahat ng system ng kumpanya, pinaninindigan ni Bankman-Fried na maaari siyang gumanap ng papel sa mga susunod na hakbang. Sinabi ng mga namumuhunan sa venture capital sa CNBC na ang 30-taong-gulang ay tumatawag upang subukan at i-secure ang pagpopondo sa mga nakaraang linggo. Gayunpaman, sinabi ng mga mamumuhunan na hindi nila maisip ang anumang kumpanya na may sapat na malaking balanse o gana sa panganib upang i-piyansa ang naliligalig na FTX. 

Ang isang long-shot, SBF-brokered deal ay titingnan sa parehong paraan tulad ng anumang mapagkumpitensyang alok ng bailout, ayon sa mga eksperto sa batas.

"Wala siyang pinagkaiba sa sinumang manliligaw ng third-party sa puntong ito, maliban sa katotohanan na siya ay isang mayoryang shareholder ng FTX," sabi ni Adam Levitin, isang propesor ng batas sa Georgetown University at punong-guro sa Gordian Crypto Advisors. "Maaari siyang pumasok sa Delaware na may isang hindi hinihinging alok, at sabihin na gusto kong bilhin ang lahat ng mga pinagkakautangan para sa isang presyo. Ngunit iyon ay kailangang maaprubahan ng korte ng bangkarota — hindi niya mapipilit ang isang deal.”

Sinabi rin ng bagong CEO ng FTX na bukas siya sa isang bailout. Noong Sabado, sinabi ni John Ray na ang kumpanya ng crypto ay naghahanap upang ibenta o muling ayusin ang pandaigdigang imperyo nito. 

"Batay sa aming pagsusuri sa nakalipas na linggo, nalulugod kaming malaman na maraming regulated o lisensyadong subsidiary ng FTX, sa loob at labas ng United States, ang may solvent balance sheet, responsableng pamamahala at mahahalagang franchise," FTX chief John Ray, sinabi sa isang pahayag, at idinagdag na ito ay "isang priyoridad" sa mga darating na linggo upang "tuklasin ang mga benta, pag-recapitalization o iba pang mga strategic na transaksyon."

Pagkatapos suriin ang estado ng pananalapi ng FTX noong nakaraang linggo, sinabi ni Ray na hindi pa niya nakita “tulad ng isang kumpletong kabiguan ng corporate kontrol at isang kumpletong kawalan ng mapagkakatiwalaang impormasyon sa pananalapi” sa kanyang 40-taong karera. Idinagdag niya na ang Bankman-Fried at ang mga nangungunang ehekutibo ay "isang napakaliit na grupo ng mga walang karanasan, hindi sopistikado at potensyal na nakompromiso na mga indibidwal," na tinatawag ang sitwasyon na "hindi pa nagagawa."

Bahagi ng kakayahan ni Bankman-Fried na tinta ang isang deal ay maaaring bumaba sa kung aling hurisdiksyon ang higit na masasabi sa proseso ng pagkabangkarote.

Sa isang kamakailang paghaharap, binanggit ng bagong CEO ng FTX na si Ray ang isang pag-uusap kasama ang isang Vox reporter noong nakaraang linggo kung saan iminungkahi ng Bankman-Fried na ang mga customer ay nasa isang mas mahusay na posisyon kung "kami" ay maaaring "manalo sa isang hurisdiksyon na labanan laban sa Delaware." Sinabi rin niya sa Vox na "nagsisisi" siya sa pag-file para sa pagkabangkarote ng Kabanata 11, na nag-alis ng anumang restructuring ng FTX sa kanyang kontrol, na nagdagdag ng "fk regulators."

Bilyon-bilyon sa mga asset ng customer ng FTX ang nahuli na ngayon sa limbo sa pagitan ng isang bangkarota na hukuman sa Delaware, at pagpuksa sa Bahamas. 

Inilagay ni John Ray ang FTX at higit sa 100 mga subsidiary sa ilalim ng proteksyon sa pagkabangkarote ng Kabanata 11 sa Delaware — ngunit hindi kasama doon ang FTX Digital Markets, na nakabase sa Bahamas. Ang Nassau-based na leg ng FTX ay hindi nagmamay-ari o kumokontrol sa anumang iba pang entity, ayon sa organizational chart na inihain ni Ray.

Ang Bahamas Securities Commission ay kumuha ng sarili nitong mga liquidator upang pangasiwaan ang pagbawi ng mga asset at sinusuportahan ang proseso ng Kabanata 15 sa New York, na nagbibigay ng pagkilala sa mga dayuhang kinatawan sa mga paglilitis sa US. Bilang bahagi ng prosesong iyon, ang mga regulator ng Bahamas sinabi inilipat nila ang cryptocurrency ng mga customer sa ibang account para “protektahan” ang mga nagpapautang at kliyente. Inangkin din nito na ang proseso ng pagkabangkarote ng US Chapter 11 ay hindi nalalapat sa kanila. 

Ang paggalaw ng Bahamas ay lumilipad sa harap ng kung ano ang nangyayari sa Delaware.

Ang FTX estate ay nag-claim na ang mga withdrawal ay "hindi awtorisado" at inakusahan ang Bahamas government ng pakikipagtulungan sa Bankman-Fried sa paglipat na iyon. Hinamon ng bagong pangkat ng pamunuan ng FTX ang mga likidator ng Bahamian, at hiniling sa korte ng US na makialam habang nagpapatupad ng awtomatikong pananatili — isang karaniwang tampok ng mga paglilitis sa Kabanata 11. Karaniwan, ang pagkabangkarote ay sinadya upang bakod ang mga ari-arian upang matiyak na hindi sila mahahawakan nang walang pag-apruba ng korte.

Sinabi ng koponan ng FTX na walang karapatan ang grupong Bahamian na maglipat ng pera at tinawag ang mga withdrawal ng Bahamas na "hindi awtorisado." Ang data firm na Elliptic ay tinantya ang halaga ng paglilipat, na noong una ay naisip na isang hack, na humigit-kumulang $477 milyon.

"May ilang mga isyu na nangangailangan ng alinman sa koordinasyon o pakikipaglaban upang malaman - magkakaroon ng ilang jockeying pagdating sa mga asset sa Bahamas kumpara sa US," sabi ni Daniel Besikof, kasosyo sa Loeb & Loeb. "Ang mga tao sa Bahamas ay kumukuha ng mas malawak na pagbabasa ng kanilang utos at ang US ay kumukuha ng mas teknikal na pagbabasa."

Ang bangkarota na labanan ay bahagyang resulta ng magulo na accounting sa bahagi ng FTX. Sa ilalim ng pamumuno ni Bankman-Fried, sinabi ni John Ray na ang kumpanya ay "hindi nagpapanatili ng sentralisadong kontrol sa pera nito" — "walang tumpak na listahan ng mga bank account at mga lumagda" - at "isang hindi sapat na atensyon sa pagiging creditworthiness ng mga kasosyo sa pagbabangko." 

Ang bahagi ng pagganyak ng Bahamas para sa kontrol ay maaaring bumaba sa mga pang-ekonomiyang interes. Nag-host ang FTX ng high-profile finance conference kasama ang SALT sa Nassau at nagplanong mamuhunan ng $60 milyon sa isang bagong punong-tanggapan na inihalintulad ng isang nangungunang executive sa Google o sa campus ng Apple sa Silicon Valley. 

"Ang ilan sa mga ito ay tungkol sa pagprotekta sa mga domestic creditors - ito ay isang kumpanya ng Bahamas. Mayroon ding maraming pera na gagawin para sa mga lokal na Bahamian law firm, mayroon kang buong epekto," sabi ng Levitin ng Georgetown. "Magkakaroon ng ilang antas ng staring contest sa pagitan ng Delaware bankruptcy court at ng Bahamas regulator."

Ang ilang mga eksperto ay nagsasabi na si Bankman-Fried ay maaaring nagbabaril para sa isang bailout upang mabawasan ang kanyang sariling kriminal na pananagutan at posibleng oras ng pagkakakulong. Ang Bankman-Fried ay hindi tumugon sa isang kahilingan para sa komento sa mga potensyal na singil.

Si Justin Danilewitz, isang kasosyo sa Saul Ewing na nakatutok sa white-collar na krimen, ay nagsabi habang ang posibilidad ng sinumang dumagsa upang gawing buo ang FTX ay "malamang na hindi bibigyan ng napakalaking pagkalugi," ang pagpapagaan ng mga pagkalugi ng kliyente ay maaaring maging isang taktika upang magmukhang mas mahusay sa paningin. ng hukuman.

"Iyan ay madalas na lubos na maipapayo kung ang isang nasasakdal ay nasa isang tunay na atsara at ang patunay ay nakakahimok - isang magandang ideya na subukan at gumawa ng mga pagbabago sa lalong madaling panahon," sabi ni Danilewitz.

Inihalintulad ng ilan ang kinalabasan na iyon sa nangyari sa MF Global, na dating pinamamahalaan ni New Jersey ex-Governor Jon Corzine. Ang kumpanya ay inakusahan ng paggamit ng pera ng customer upang magbayad ng mga bill para sa kompanya. Ngunit nakipagkasundo si Corzine sa CFTC para sa $5 milyon, nang hindi inamin o tinatanggihan ang maling pag-uugali.

Ang diskarte ay maaaring maging backfire, sinabi ni Danilewitz. Ang hakbang na iyon ay maaaring "magpakita ng isang antas ng kasalanan o tingnan bilang isang pag-amin, at isang taong may pananagutan sa nangyari."

Kahit na nagtagumpay si Bankman-Fried sa pag-recover ng mga pondo sa pamamagitan ng isang bailout, o kahit papaano ay makakuha ng higit na kontrol sa pamamagitan ng proseso ng pagpuksa sa Bahamas, maaari siyang makaharap ng mga taon ng legal na pakikipaglaban mula sa posibleng wire fraud hanggang sa civil litigation.

Ang pandaraya sa wire ay nangangailangan ng patunay na ang isang nasasakdal ay nakikibahagi sa isang pakana upang manlinlang, at gumamit ng mga interstate wire upang makamit iyon. Ang maximum na termino na ayon sa batas ay isang 20-taong max term na sentensiya, bilang karagdagan sa mga multa. Tinawag ito ni Danilewitz na "paboritong tool ng federal prosecutor sa toolbox." Ang pangunahing tanong, aniya, ay may kinalaman sa layunin ng nasasakdal. "Ito ba ay isang malaking sakuna, o may sinadyang maling pag-uugali na maaaring magdulot ng pananagutan sa pederal na kriminal?"

May iba pa likened Ang legal na sitwasyon ni Bankman-Fried kina Bernie Madoff at Elizabeth Holmes, na ang huli ay noong Biyernes ay sinentensiyahan ng 11 taon sa bilangguan para sa pandaraya matapos linlangin ang mga mamumuhunan tungkol sa sinasabing bisa ng teknolohiya sa pagsusuri ng dugo ng kanyang kumpanya.

"Ang hatol ng Theranos ay hindi dapat nag-iwan sa kanya ng magandang pakiramdam," sabi ng Levitin ng Georgetown. “May risk talaga siya dito. May posibilidad ng criminal liability, at civil liability.”