Lubos na Nakatuon ang SEC sa Manipulasyon at Humanap ng Mga Paraan para Mapaamo ito 

• Nakatuon ang SEC sa paghabol sa mga indibidwal upang baguhin ang mga gawi ng kumpanya.
• Pinagmulta ng SEC ang Gentex Corp. $4 milyon para sa di-umano'y mga diskarte sa pamamahala ng kita
• Nagbayad si Roadrunner ng $20 milyon noong 2019 para ayusin ang isang demanda sa class action laban sa umano'y pandaraya.

Mahigpit na sinusuri ng mga awtoridad kung ang mga negosyo ay nagpapanggap ng mga istatistika sa pananalapi upang matugunan ang mga target sa Wall Street - habang ang presyur sa mga executive na "gawin ang mga numero" ay tumataas dahil sa isang pag-ipit ng kita. 

Nagkaroon ng mga pagtanggi sa parehong mga iniulat na kita at mga pagtatantya sa pagbabalik sa hinaharap sa panahon ng mga kita na ito. Ayon sa FactSet, ang mga kita sa ikaapat na quarter ay bumaba ng 4.65%, na may higit sa 99% ng mga kumpanya ng S&P 500 na nag-ulat. Dahil ang rurok ng pandemya noong taglagas ng 2020, iyon ang unang pagbaba ng taon-sa-taon.

SEC at ang EPS Initiative

Ang tinatawag na EPS Initiative, bahagi ng arsenal ng pagpapatupad ng SEC, ay gumagamit ng data-driven na analytics upang subukang tumuklas ng manipulasyon sa mga kita. Sa ngayon, humantong ito sa mga demanda laban sa anim na negosyo at napakaraming tao, kabilang ang limang kasalukuyan o nakaraang CFO. 

Sa mga kaso ng EPS, ang SEC ay pangunahing nakatuon sa paghabol sa mga indibidwal upang baguhin ang mga gawi ng kumpanya. Ang intensyon ay upang pigilan ang mga CEO mula sa tukso na mag-imbento ng mga numero sa pamamagitan ng mga trick sa accounting. Kahit na ang tila maliit na pagsasaayos sa accounting ay maaaring magbunga ng legal na aksyon. 

Pinagmulta ng SEC ang Gentex Corp. ng $4 milyon noong Pebrero sa pinakahuling pagkakataon sa ilalim ng EPS Initiative para sa di-umano'y mga diskarte sa pamamahala ng kita na nagpapataas ng iniulat nitong EPS ng isang sentimos lamang.

Ang SEC ay nagbabantay sa mga pagsisiwalat 

Upang matugunan ang ninanais na mga hakbang sa pananalapi, ang SEC ay nakatuon sa quarter-end na mga transaksyon o mga pagbabago sa accounting na ginawa pangunahin o eksklusibo ng mga pampublikong negosyo. Ayon kay Howard A. Scheck, isang kasosyo sa StoneTurn at isang dating punong accountant sa SEC Division of Enforcement, dapat i-update ng mga kumpanya ang mga pagtatasa ng panganib sa pandaraya sa pag-uulat sa pananalapi upang matiyak na sila ay humaharap sa pamamahala ng kita. 

Ang saligan na ang ilang intensyonal na pagkilos na nakakaapekto sa mga sukat sa pananalapi, na kilala bilang "pamamahala ng kita," ay angkop at hindi nangangailangan ng pagsisiwalat ay tradisyonal na inilapat sa mga pampublikong kumpanya. 

Upang makamit ang mga partikular na resulta sa pananalapi, tulad ng pagtugon sa mga inaasahan ng mga mamumuhunan para sa kita, netong kita, earnings per share (EPS), o isa pang panukalang pinansyal ng GAAP o hindi GAAP, isang kompanya maaaring gumamit ng mga hakbang sa pagpapatakbo o accounting upang mapabilis o maantala ang pagkilala sa mga item sa kita o gastos.

Ngunit ang kamakailang mga aksyon sa pagpapatupad ng Securities and Exchange Commission, gaya ng kaso ng Marvell Technology Group (Marvell) na isinampa noong Setyembre 2019 at ilang patuloy na pagsisiyasat na sinusuri ang potensyal na hindi tamang pag-round ng EPS, ay nagmumungkahi na ang SEC ay nakatuon sa mga quarter-end na transaksyon o mga pagsasaayos sa accounting na pangunahing ginawa o eksklusibo upang matugunan ang mga nais na sukatan sa pananalapi.

Ang kasaysayan ng SEC sa pagpigil sa pagmamanipula ng mga kita 

Ang SEC ay may mahabang kasaysayan ng pagtatangka na ihinto ang pagmamanipula ng mga kita. Binatikos ni Arthur Levitt, ang dating tagapangulo ng ahensya, ang malawakang paggamit ng “accounting hocus-pocus” para maayos ang mga kita 25 taon na ang nakararaan. 

Sumulat si G. Buffett, "Nakakasuklam ang aktibidad na iyon."

Hindi sumasang-ayon ang mga analyst at iskolar na negatibo ang lahat ng pamamahala sa kita. Ayon sa pagsusuri noong 2020 ng higit sa 43,000 quarterly na mga ulat sa kita, kung gagawin nang maayos, makakatulong ito sa mga shareholder sa pamamagitan ng pagbawas sa epekto ng mga one-off na kaganapan. 

Ayon kay Mr. Farber, ang kakayahan ng mga taong namamahala sa kumpanya, na tinutukoy ng kanilang kapasidad na baguhin ang mga ari-arian sa cash, ay kritikal sa pagtukoy kung nagpapakinis ng mga benepisyo o nakakasama sa presyo ng bahagi. Ayon sa kanyang pananaliksik, ang mga pangkat ng pamamahala na may mataas na kalidad ay gumagamit ng pagpapakinis nang mas madalas at matagumpay kaysa sa mga mababang kalidad. 

Ang iligal na pagmamanipula sa mga kita ay ang kabaligtaran na sukdulan ng sukat, na maaaring magastos nang malaki sa mga negosyo at executive. 

Sa Duluth, Minnesota, si Peter Armbruster ay nakakulong sa loob ng dalawang taon dahil sa paggawa ng isang accounting scam. Inangkin ng SEC na kasama sa kanyang mga di-umano'y aksyon ang pagtatago ng mga natamo na gastos at pagkabigong isulat ang milyun-milyong dolyar na halaga ng sobrang halaga ng mga ari-arian.

Konklusyon 

Ang pandaraya ay nagkaroon ng malaking negatibong epekto sa kanyang dating amo, si Roadrunner. Inayos ng transport company ang mga reklamo sa SEC dahil sa umano'y pandaraya noong Pebrero nang hindi itinatanggi ang responsibilidad. Matapos i-restart ang ilang taon na halaga ng mga financial statement, nagbayad na si Roadrunner ng $20 milyon noong 2019 para ayusin ang isang class action na demanda na dinala ng mga shareholder. 

Ang mga kahilingan para sa komento mula sa mga abogado ni G. Ambruster ay hindi nasagot. Ang mga paratang, ayon kay Roadrunner, ay "may kaugnayan sa pag-uugali na naganap higit sa limang taon na ang nakalilipas ng mga tauhan na hindi kaanib sa kumpanya mula noong 2018," sinabi ng kumpanya sa isang pahayag.

Si Nancy J. Allen ay isang mahilig sa crypto at naniniwala na ang mga cryptocurrencies ay nagbibigay inspirasyon sa mga tao na maging sarili nilang mga bangko at tumabi sa mga tradisyunal na monetary exchange system. Naiintriga rin siya sa teknolohiya ng blockchain at sa paggana nito.

Pinakabagong mga post ni Nancy J. Allen (tingnan lahat)