Inihayag ng SEC ang mga panuntunan upang maiwasan ang mga mapanlinlang na claim ng mga pondo ng ESG

Ang Securities and Exchange Commission noong Miyerkules ay nagmungkahi ng dalawang pagbabago sa panuntunan na gagawin maiwasan ang mga mapanlinlang o mapanlinlang na pag-aangkin ng mga pondo ng US sa kanilang mga kwalipikasyon sa environmental, social at corporate governance (ESG) at dagdagan ang mga kinakailangan sa pagsisiwalat para sa mga pondong iyon.

Ang mga panukala, na napapailalim sa feedback ng publiko, ay dumarating sa gitna ng dumaraming alalahanin na ang ilang mga pondong naghahanap ng tubo mula sa pagtaas ng mga kasanayan sa pamumuhunan ng ESG ay nilinlang ang mga shareholder sa kung ano ang nasa kanilang mga hawak, isang kasanayang kilala bilang greenwashing.

Ang mga hakbang ay magbibigay ng gabay sa kung paano dapat i-market ng mga pondo ng ESG ang kanilang mga pangalan at mga kasanayan sa pamumuhunan. Ang isang panukala ay mag-a-update ng tinatawag na Mga Panuntunan sa Pangalan upang sumaklaw sa mga katangiang nauugnay sa ESG.

Ang kasalukuyang Panuntunan ng Mga Pangalan ay nagsasabi na kung ang pangalan ng isang pondo ay nagmumungkahi na ito ay nakatuon sa isang partikular na klase ng pamumuhunan, tulad ng mga bono ng gobyerno, kung gayon hindi bababa sa 80% ng mga ari-arian nito ay dapat na nasa klase na iyon. Ang pagbabago ay magpapalawig ng mga patakaran sa "anumang pangalan ng pondo na may mga terminong nagmumungkahi na ang pondo ay nakatuon sa mga pamumuhunan na may (o may mga nag-isyu) ng mga partikular na katangian." Samakatuwid, ang mga pondong may "ESG" sa kanilang pangalan ay kailangang malinaw na tukuyin ang termino at pagkatapos ay tiyaking 80% ng mga asset sa pondo ay sumunod sa kahulugang iyon.

“Maraming nangyari sa ating mga capital market sa nakalipas na dalawang dekada. Habang umuunlad ang industriya ng pondo, ang mga puwang sa kasalukuyang Panuntunan ng Mga Pangalan ay maaaring makapinsala sa proteksyon ng mamumuhunan," sabi ni SEC Chair Gary Gensler sa isang pahayag.

"Sa partikular, ang ilang mga pondo ay nag-claim na ang panuntunan ay hindi nalalapat sa kanila - kahit na ang kanilang pangalan ay nagpapahiwatig na ang mga pamumuhunan ay pinili batay sa mga partikular na pamantayan o katangian," sabi ni Gensler. "Ang panukala ngayon ay gagawing makabago ang Pangalan ng Panuntunan para sa mga merkado ngayon."

Ang mga pondo ng pandaigdigang ESG ay nakatanggap ng rekord na $649 bilyon sa mga pamumuhunan noong 2021 hanggang Nob. 30, mula sa $542 bilyon noong 2020 at $285 bilyon noong 2019, ayon sa data mula sa kompanya ng mga serbisyo sa pananalapi na Refinitiv Lipper. Mga pondo ng ESG ngayon ay binubuo ng humigit-kumulang 10% ng mga asset ng pondo sa buong mundo.

Ang mga panukala upang matugunan ang greenwashing ay dumating pagkatapos ang SEC noong Marso ay nag-debut ng malawak na mga panuntunan na mangangailangan ng mga pampublikong kinakalakal na kumpanya upang ibunyag kung paano nakakaapekto ang mga panganib sa pagbabago ng klima sa kanilang negosyo, gayundin ang pagbibigay ng higit pang impormasyon sa epekto ng kanilang mga operasyon sa kapaligiran at mga carbon emissions.

"Ang ESG ay sumasaklaw sa iba't ibang uri ng pamumuhunan at estratehiya. Sa tingin ko ang mga mamumuhunan ay dapat na makapag-drill down upang makita kung ano ang nasa ilalim ng hood ng mga estratehiyang ito," sabi ni Gensler. "Nakarating ito sa puso ng misyon ng SEC na protektahan ang mga mamumuhunan, na nagpapahintulot sa kanila na ilaan ang kanilang kapital nang mahusay at matugunan ang kanilang mga pangangailangan."

Sinabi ni Andrew Behar, presidente ng organisasyong aktibista sa klima na As You Sow, na ang bagong Panuntunan ng Mga Pangalan ay mapapabuti - ngunit hindi titigil - mapanlinlang na pag-label para sa mga namumuhunan.

"Kinikilala ng bagong panuntunan ang problema ngunit hindi ito ganap na tinutugunan. Kailangan pa rin ng linaw ng mga mamumuhunan kung ano mismo ang ibig sabihin ng 'sustainable' at iba pang termino tulad ng 'fossil-free,' 'low-carbon,' at 'ESG'," sabi ni Behar. "Napakahalaga na ang prospektus ng isang pondo ay sumasalamin sa pilosopiya at layunin nito na naaayon sa pangalan at mga hawak nito."

Si Rachel Curley, tagapagtaguyod ng demokrasya sa nonprofit na Pampublikong Mamamayan, ay nagsabi sa isang pahayag na ang mga bagong tuntunin ng SEC sa mga portfolio ng pondo ay magsisimulang baguhin ang tanawin sa paligid ng "berdeng" pamumuhunan.

“Sa kasalukuyang marketplace, ang mga retail investor ay walang malinaw na larawan kung ano ang ibig sabihin ng mamuhunan sa isang pondo na ang marketing ay nagsasabing ito ay 'sustainable,' 'green,' o 'ESG,'" sabi ni Curley. "Ang kakulangan ng transparency para sa mga namumuhunan ay nagpapahirap sa pag-alis ng eksakto kung gaano ka-friendly sa kapaligiran ang ilan sa mga produktong ito."

Ang mga panukala ay papasok sa isang 60-araw na panahon ng pampublikong komento pagkatapos ng publikasyon sa Federal Register, kung saan ang mga kumpanya, mamumuhunan at iba pang kalahok sa merkado ay maaaring magkomento at magmungkahi ng mga pagbabago sa mga patakaran.

- Nag-ambag si CNBC Thomas Franck sa ulat na ito.