Ang mga stock ng semiconductor ay natamaan nang husto, ngunit marami ang nakahanda para sa mabilis na paglago. Narito ang 15 na inaasahang sisikat hanggang 2024
Ang mga stock ng semiconductor ay natamaan nang husto, ngunit marami ang nakahanda para sa mabilis na paglago. Narito ang 15 na inaasahang sisikat hanggang 2024
Noong Disyembre, inilista namin ang mga paboritong stock ng semiconductor ng mga analyst para sa 2022. Hindi iyon naging maganda.
Ngunit pagkatapos ma-hammer ang mga stock ng mga chipmakers, ang grupo ay nakikipagkalakalan na ngayon sa "normal-level valuations," ayon kay Matt Peron, direktor ng pananaliksik sa Janus Henderson Investors. Para sa mga pangmatagalang mamumuhunan, maaaring makatulong na makita kung aling mga kumpanya sa sektor ang inaasahang lalago nang pinakamabilis sa susunod na dalawang taon.
Si Peron, sa isang panayam, ay nagsabi na isang dahilan para sa pagbaba ng mga semiconductor stock ngayong taon ay ang pagkakaroon nila ng mahusay, mahabang panahon, lumalawak na mga paghahalaga. "Ang mga semiconductor ay cyclical," sabi niya. Sa kanyang tungkulin, si Peron at ang kanyang koponan ay nagbibigay ng payo sa maraming mga tagapamahala ng portfolio, kabilang ang mga tagapamahala ng Janus Henderson Technology and Innovation Fund JATIX.
Isa sa pinakamalaking manlalaro, ang Intel Corp. INTC, ay mag-publish ng mga resulta ng ikalawang quarter sa Hulyo 28 pagkatapos ng pagsasara ng merkado. Narito ang isang preview.
Ang puwang na ito ay labis na nakikipaglaro, kasama ang Senado nagpapasa lang ng bill na kinabibilangan ng $52.7 bilyon na subsidy para sa industriya ng semiconductor. Ang panukalang batas ay ipapasa sa Kapulungan ng mga Kinatawan na maaaring sumunod dito sa linggong ito. Nagpahayag ng suporta si Pangulong Joe Biden para sa panukalang batas.
Mas mura kaysa sa S&P 500
Ang benchmark ng stock-market para sa sulok na ito ng sektor ng teknolohiya ay ang PHLX Semiconductor Index SOX, na binubuo ng 30 stock ng mga gumagawa ng computer chips na nakalista sa US at mga kaugnay na kagamitan sa pagmamanupaktura at sinusubaybayan ng iShares Semiconductor ETF KAYA. Ang aksyon ngayong taon para sa SOXX ay mukhang pangit, kung ihahambing sa paggalaw ng SPDR S&P 500 ETF SPY :
Ang iShares Semiconductor ETF ay bumagsak nang higit pa kaysa sa SPDR S&P 500 ETF noong 2022.
factset
Ang chart sa itaas ay nagpapakita ng year-to-date na kabuuang return na may mga dibidendo na muling namuhunan hanggang Hulyo 26.
Sinabi ni Peron na ang bumpier na biyahe para sa mga semiconductor ay nagresulta mula sa "isang kumbinasyon ng mataas na mga valuation at, sa bahagi, ang bigat ng Federal Reserve na bumababa sa ekonomiya" na may mga pagtaas ng interes upang mabawasan ang inflation.
Nang tanungin tungkol sa kakulangan ng chip na nakaapekto sa industriya ng sasakyan at iba pa, sinabi niya: "Maaari at mababagal ang demand, dahil maraming imbentaryo sa channel."
Sa kabila ng mas malaking pagkasumpungin ng grupong semiconductor, mas mahusay itong gumanap kaysa sa benchmark sa mahabang panahon. Narito ang average na taunang pagbabalik:
ETF
Average na pagbabalik - 3 taon
Average na pagbabalik - 5 taon
Average na pagbabalik - 10 taon
Average na pagbabalik - 15 taon
iShares Semiconductor ETF
22.0%
21.7%
23.8%
13.6%
SPDR S&P 500 ETF Trust
10.8%
11.5%
13.3%
8.8%
Pinagmulan: FactSet
Ngayon tingnan ang paggalaw ng mga pasulong na ratio ng presyo-sa-kita ngayong taon, batay sa weighted rolling consensus 12-month earnings estimates para sa dalawang pangkat:
Matapos simulan ang 2022 na pangangalakal nang mas mataas para sa pagpapasa ng mga pagtatantya ng mga kita kaysa sa ginawa ng SPY, ang SOXX ngayon ay nagtrade nang mas mababa kaysa sa benchmark.
factset
Sa pagtatapos ng 2021, nakipag-trade ang SOXX ng 21.6 beses na inaasahang mga kita, bahagyang mas mataas sa forward P/E ng SPY na 21.3. Ngunit ang SOXX ay nakikipag-trade na ngayon sa isang pasulong na P/E na 14.8, mas mababa sa pasulong na P/E ng SPY na 16.6.
Narito ang isang pagtingin sa average na P/E para sa dalawang grupo sa nakalipas na 10 taon:
ETF
Kasalukuyang forward P/E
10-taong average na forward P/E
Kasalukuyang pagpapahalaga sa average na 10 taon
Kasalukuyang pagpapahalaga sa SPY
10-taong average na pagpapahalaga sa SPY
iShares Semiconductor ETF
14.78
16.55
89%
89%
98%
SPDR S&P 500 ETF Trust
16.61
16.96
98%
Pinagmulan: FactSet
Ang mga semiconductor bilang isang grupo ay nakikipagkalakalan sa mas malaking diskwento sa S&P 500 kaysa sa karaniwan sa nakalipas na 10 taon.
" Para sa mga mamumuhunan na may dalawa o tatlong taong abot-tanaw, ang mga semiconductor ay maaaring isang magandang paraan upang maglaan ng kapital ."
— Matt Peron, direktor ng pananaliksik sa Janus Henderson Investors.
Dapat bang makipagkalakal ang mga gumagawa ng chip sa isang diskwento sa S&P 500? Narito ang inaasahang tambalang taunang mga rate ng paglago (CAGR) para sa mga benta, kita at libreng cash flow (FCF) bawat bahagi para sa dalawang grupo hanggang 2024:
Ang grupong semiconductor ay inaasahang magpapalago ng mga benta nang mas mabilis kaysa sa S&P 500. Gayunpaman, ang buong benchmark na index ay inaasahang magpapakita ng mas mahusay na paglago ng mga kita at bahagyang mas mahusay na pagtaas sa libreng cash flow.
Kaya ang mga semiconductor bilang isang grupo ay lumilitaw na isang halo-halong bag kapag isinasaalang-alang ang kanilang medyo murang pagpapahalaga sa S&P 500 at mga pagtatantya ng paglago ng dalawang grupo. Maghukay pa tayo sa espasyo ng semiconductor.
Pag-screen ng mga stock ng semiconductor
Para sa malawak na screen ng mga semiconductor stock, nagsimula kami sa SOXX 30 ngunit pagkatapos ay nagdagdag ng mga kumpanya sa S&P Composite 1500 Index XX: SP1500 (binubuo ng S&P 500 SPX, ang S&P 400 Mid Cap Index MID at ang S&P Small Cap 600 Index SML ) sa pangkat ng industriya na “Semiconductors and Semiconductor Equipment” Global Industrial Classification Standard (GICS).
Tumingin kami sa loob ng S&P Composite 1500 dahil sinusuri nito ang mga mas bagong kumpanya na hindi nakakamit ng pare-parehong kakayahang kumita. Standard at Poor's pamantayana para sa paunang pagsasama sa index ay kinabibilangan ng mga positibong kita para sa pinakahuling quarter at para sa kabuuan ng pinakahuling apat na quarter.
Kasama sa aming paunang grupo ang 56 na kumpanya, na pinaliit namin sa 37 kung saan ang mga pagtatantya ng pinagkasunduan sa mga benta ay magagamit hanggang 2024 sa hindi bababa sa limang analyst na na-poll ng FactSet. Gumamit kami ng mga pagtatantya sa taon ng kalendaryo — ang ilan sa mga kumpanya ay may mga taon ng pananalapi na hindi tumutugma sa kalendaryo.
Narito ang 15 mga kumpanya na inaasahang makakamit ang pinakamataas na benta ng CAGR mula 2022 hanggang 2024:
Mag-click sa mga ticker para sa higit pa tungkol sa bawat kumpanya.
Dapat mo rin basahin Ang detalyadong gabay ni Tomi Kilgore sa kayamanan ng impormasyon nang libre sa pahina ng quote ng MarketWatch.
Ang mga maliliit at mid-cap na kumpanya ay nangingibabaw sa listahan. Gayunpaman, kabilang din dito ang mga higante sa industriya tulad ng ASML Holding NV NL:ASML, Ang Nvidia Corp. NVDA, Ang Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. TSM at Advanced Micro Devices Inc. AMD.
Maaaring napakataas ng mga forward P/E ratio para sa ilan sa mga kumpanyang ito, gaya ng WolfSpeed Inc. WOLF, dahil sa mababang malapit na inaasahang tubo. Para sa karamihan, ang mga ratio ng P/E ay bumaba nang husto. Ang isang kapansin-pansing halimbawa ay Nvidia, na may forward P/E na 28.5, kumpara sa 58 sa katapusan ng 2021.
Hindi namin isinama ang CAGR para sa EPS o FCF para sa mga indibidwal na kumpanya dahil ang mababa o negatibong mga numero sa mga unang panahon ay maaaring masira ang mga numero ng paglago o gawing imposibleng kalkulahin ang mga ito. Kaya narito ang mga pagtatantya ng EPS sa taon ng kalendaryo at inaasahang EPS CAGR para sa grupo, kung magagamit:
Ang mga stock ng semiconductor ay natamaan nang husto, ngunit marami ang nakahanda para sa mabilis na paglago. Narito ang 15 na inaasahang sisikat hanggang 2024
Noong Disyembre, inilista namin ang mga paboritong stock ng semiconductor ng mga analyst para sa 2022. Hindi iyon naging maganda.
Ngunit pagkatapos ma-hammer ang mga stock ng mga chipmakers, ang grupo ay nakikipagkalakalan na ngayon sa "normal-level valuations," ayon kay Matt Peron, direktor ng pananaliksik sa Janus Henderson Investors. Para sa mga pangmatagalang mamumuhunan, maaaring makatulong na makita kung aling mga kumpanya sa sektor ang inaasahang lalago nang pinakamabilis sa susunod na dalawang taon.
Si Peron, sa isang panayam, ay nagsabi na isang dahilan para sa pagbaba ng mga semiconductor stock ngayong taon ay ang pagkakaroon nila ng mahusay, mahabang panahon, lumalawak na mga paghahalaga. "Ang mga semiconductor ay cyclical," sabi niya. Sa kanyang tungkulin, si Peron at ang kanyang koponan ay nagbibigay ng payo sa maraming mga tagapamahala ng portfolio, kabilang ang mga tagapamahala ng Janus Henderson Technology and Innovation Fund
JATIX.
Isa sa pinakamalaking manlalaro, ang Intel Corp.
INTC,
ay mag-publish ng mga resulta ng ikalawang quarter sa Hulyo 28 pagkatapos ng pagsasara ng merkado. Narito ang isang preview.
Ang puwang na ito ay labis na nakikipaglaro, kasama ang Senado nagpapasa lang ng bill na kinabibilangan ng $52.7 bilyon na subsidy para sa industriya ng semiconductor. Ang panukalang batas ay ipapasa sa Kapulungan ng mga Kinatawan na maaaring sumunod dito sa linggong ito. Nagpahayag ng suporta si Pangulong Joe Biden para sa panukalang batas.
Mas mura kaysa sa S&P 500
Ang benchmark ng stock-market para sa sulok na ito ng sektor ng teknolohiya ay ang PHLX Semiconductor Index
SOX,
na binubuo ng 30 stock ng mga gumagawa ng computer chips na nakalista sa US at mga kaugnay na kagamitan sa pagmamanupaktura at sinusubaybayan ng iShares Semiconductor ETF
KAYA.
Ang aksyon ngayong taon para sa SOXX ay mukhang pangit, kung ihahambing sa paggalaw ng SPDR S&P 500 ETF
SPY
:
Ang iShares Semiconductor ETF ay bumagsak nang higit pa kaysa sa SPDR S&P 500 ETF noong 2022.
factset
Ang chart sa itaas ay nagpapakita ng year-to-date na kabuuang return na may mga dibidendo na muling namuhunan hanggang Hulyo 26.
Sinabi ni Peron na ang bumpier na biyahe para sa mga semiconductor ay nagresulta mula sa "isang kumbinasyon ng mataas na mga valuation at, sa bahagi, ang bigat ng Federal Reserve na bumababa sa ekonomiya" na may mga pagtaas ng interes upang mabawasan ang inflation.
Nang tanungin tungkol sa kakulangan ng chip na nakaapekto sa industriya ng sasakyan at iba pa, sinabi niya: "Maaari at mababagal ang demand, dahil maraming imbentaryo sa channel."
Sa kabila ng mas malaking pagkasumpungin ng grupong semiconductor, mas mahusay itong gumanap kaysa sa benchmark sa mahabang panahon. Narito ang average na taunang pagbabalik:
Ngayon tingnan ang paggalaw ng mga pasulong na ratio ng presyo-sa-kita ngayong taon, batay sa weighted rolling consensus 12-month earnings estimates para sa dalawang pangkat:
Matapos simulan ang 2022 na pangangalakal nang mas mataas para sa pagpapasa ng mga pagtatantya ng mga kita kaysa sa ginawa ng SPY, ang SOXX ngayon ay nagtrade nang mas mababa kaysa sa benchmark.
factset
Sa pagtatapos ng 2021, nakipag-trade ang SOXX ng 21.6 beses na inaasahang mga kita, bahagyang mas mataas sa forward P/E ng SPY na 21.3. Ngunit ang SOXX ay nakikipag-trade na ngayon sa isang pasulong na P/E na 14.8, mas mababa sa pasulong na P/E ng SPY na 16.6.
Narito ang isang pagtingin sa average na P/E para sa dalawang grupo sa nakalipas na 10 taon:
Ang mga semiconductor bilang isang grupo ay nakikipagkalakalan sa mas malaking diskwento sa S&P 500 kaysa sa karaniwan sa nakalipas na 10 taon.
" Para sa mga mamumuhunan na may dalawa o tatlong taong abot-tanaw, ang mga semiconductor ay maaaring isang magandang paraan upang maglaan ng kapital ."
— Matt Peron, direktor ng pananaliksik sa Janus Henderson Investors.
Dapat bang makipagkalakal ang mga gumagawa ng chip sa isang diskwento sa S&P 500? Narito ang inaasahang tambalang taunang mga rate ng paglago (CAGR) para sa mga benta, kita at libreng cash flow (FCF) bawat bahagi para sa dalawang grupo hanggang 2024:
Ang grupong semiconductor ay inaasahang magpapalago ng mga benta nang mas mabilis kaysa sa S&P 500. Gayunpaman, ang buong benchmark na index ay inaasahang magpapakita ng mas mahusay na paglago ng mga kita at bahagyang mas mahusay na pagtaas sa libreng cash flow.
Kaya ang mga semiconductor bilang isang grupo ay lumilitaw na isang halo-halong bag kapag isinasaalang-alang ang kanilang medyo murang pagpapahalaga sa S&P 500 at mga pagtatantya ng paglago ng dalawang grupo. Maghukay pa tayo sa espasyo ng semiconductor.
Pag-screen ng mga stock ng semiconductor
Para sa malawak na screen ng mga semiconductor stock, nagsimula kami sa SOXX 30 ngunit pagkatapos ay nagdagdag ng mga kumpanya sa S&P Composite 1500 Index
XX: SP1500
(binubuo ng S&P 500
SPX,
ang S&P 400 Mid Cap Index
MID
at ang S&P Small Cap 600 Index
SML
) sa pangkat ng industriya na “Semiconductors and Semiconductor Equipment” Global Industrial Classification Standard (GICS).
Tumingin kami sa loob ng S&P Composite 1500 dahil sinusuri nito ang mga mas bagong kumpanya na hindi nakakamit ng pare-parehong kakayahang kumita. Standard at Poor's pamantayana para sa paunang pagsasama sa index ay kinabibilangan ng mga positibong kita para sa pinakahuling quarter at para sa kabuuan ng pinakahuling apat na quarter.
Kasama sa aming paunang grupo ang 56 na kumpanya, na pinaliit namin sa 37 kung saan ang mga pagtatantya ng pinagkasunduan sa mga benta ay magagamit hanggang 2024 sa hindi bababa sa limang analyst na na-poll ng FactSet. Gumamit kami ng mga pagtatantya sa taon ng kalendaryo — ang ilan sa mga kumpanya ay may mga taon ng pananalapi na hindi tumutugma sa kalendaryo.
Narito ang 15 mga kumpanya na inaasahang makakamit ang pinakamataas na benta ng CAGR mula 2022 hanggang 2024:
Mag-click sa mga ticker para sa higit pa tungkol sa bawat kumpanya.
Dapat mo rin basahin Ang detalyadong gabay ni Tomi Kilgore sa kayamanan ng impormasyon nang libre sa pahina ng quote ng MarketWatch.
Ang mga maliliit at mid-cap na kumpanya ay nangingibabaw sa listahan. Gayunpaman, kabilang din dito ang mga higante sa industriya tulad ng ASML Holding NV
NL:ASML,
Ang Nvidia Corp.
NVDA,
Ang Taiwan Semiconductor Manufacturing Co.
TSM
at Advanced Micro Devices Inc.
AMD.
Maaaring napakataas ng mga forward P/E ratio para sa ilan sa mga kumpanyang ito, gaya ng WolfSpeed Inc.
WOLF,
dahil sa mababang malapit na inaasahang tubo. Para sa karamihan, ang mga ratio ng P/E ay bumaba nang husto. Ang isang kapansin-pansing halimbawa ay Nvidia, na may forward P/E na 28.5, kumpara sa 58 sa katapusan ng 2021.
Hindi namin isinama ang CAGR para sa EPS o FCF para sa mga indibidwal na kumpanya dahil ang mababa o negatibong mga numero sa mga unang panahon ay maaaring masira ang mga numero ng paglago o gawing imposibleng kalkulahin ang mga ito. Kaya narito ang mga pagtatantya ng EPS sa taon ng kalendaryo at inaasahang EPS CAGR para sa grupo, kung magagamit:
At mga pagtatantya ng FCF-per-share:
Narito ang isang buod ng opinyon sa mga analyst na sinuri ng FactSet:
Pinagmulan: https://www.marketwatch.com/story/semiconductor-stocks-have-been-hit-hard-but-many-are-poised-for-rapid-growth-here-are-15-expected-to- shine-through-2024-11658925146?siteid=yhoof2&yptr=yahoo