Ang pagbagsak ng mga kumpanya ng semiconductor ay nagtulak din pababa sa kanilang mga halaga ng higit sa 35%.
"Ang semis bilang isang grupo ay naging masyadong mura," sinabi ni Thomas Hayes, chairman ng Great Hill Capital sa New York, sa TheStreet. "Kung maghuhukay ka sa ilalim ng ibabaw, may halaga na makukuha sa isa hanggang tatlong taon na view."
Ang sektor ay naging "biktima ng kanilang covid na taon ng tagumpay," sinabi ni Steve Sosnick, punong strategist ng Interactive Brokers, isang brokerage na nakabase sa Greenwich, Conn., sa TheStreet.
"Ang merkado ay medyo nagbabayad para sa paglago sa anumang presyo at ang semis ay nahuli sa sigasig na iyon," sabi niya.
Ang mga kumpanya ng semiconductor ay nagbigay ng maraming pabalik mula sa kanilang pinakamataas na may mga kumpanya na bumaba ng average na 35%, aniya.
Ang mga mamumuhunan na bumili ng mga stock ng semiconductor noong Marso 2020 o kahit noong nakaraang Nobyembre, ay nakatanggap ng mga nadagdag sa kanilang mga hawak.
"Ito ay isang bagay ng pananaw," sabi ni Sosnick. "Magaling ka pa rin kung namumuhunan ka sa semis noon pa man."
Habang ang paggamit ng teknolohiya ay nagiging mas karaniwan, ang paggamit ng semiconductor chips ay lalong nagiging bahagi ng anumang mga natapos na produkto na binibili ng mga mamimili, idinagdag niya.
"Fundamentally, kung titingnan mo ang semis, ito ay isang sektor na ginagarantiyahan ang aming pansin sa ilalim ng lahat ng mga pangyayari," sabi ni Sosnick.
Bagama't maraming stock ng semiconductor ay "malayo sa kanilang pinakamataas," mga kumpanya tulad ng Advanced Micro Devices (AMD Kumuha ng Ulat ng Advanced Micro Devices Inc o Qualcomm (QCOM Kumuha ng QUALCOMM Incorporated Report ay lumalaki sa isang mahusay na bilis, sabi ni Sosnick.
Parehong kabataan ang tinantyang ratio ng presyo-sa-kita ng AMD at Qualcomm at hindi mataas kumpara sa mga makasaysayang pamantayan habang ang Intel (INTC Kumuha ng Ulat ng Intel Corporation nananatiling "problema ng sektor" dahil sa mga pattern ng mga pagkabigo sa kita, aniya.
Outlook para sa Semis sa Ikalawang Half Ang mga kumpanyang gumagawa ng mga semiconductor chips para sa mga lower end na produkto ng consumer tulad ng mga PC at smartphone gaya ng Intel ay "talagang nasasaktan," sinabi ni Angelo Zino, isang equity analyst sa CFRA, isang kumpanya sa pananaliksik sa pamumuhunan na nakabase sa New York, sa TheStreet.
Mga Semikonduktor ng NXP (NXPI Kumuha ng Ulat ng NXP Semiconductors NV at ON Semiconductor (ON Kunin ang Ulat sa ON Semiconductor Corporation na ang mga chips ay ginagamit sa industriya ng automotive, mga sentro ng data at sektor ng industriya na mas mahusay, aniya.
"Sinasabi ng kasaysayan na gusto mong sundan ang paglago ng nilalaman ng semiconductor dahil kapag lumabas sila sa mga down na cycle, makikita mo ang pinakamakapangyarihang mga paglipat sa upside," sabi ni Zino.
Ang average na stock ng semiconductor ay bumaba ng 35% hanggang 45% sa average mula sa kanilang peak sa katapusan ng 2021 na may mga valuation na bumaba ng 40% hanggang 55%.
"Ang pagbaba na nakita natin mula sa pinakamataas na Disyembre ay ang parehong pinakamatagal na panunungkulan at pinakamatarik na pagbaba mula noong Great Recession," sabi niya. "Maraming pinsala ang nagawa sa panig ng pagpapahalaga."
Ang Kalye ay madalas na "overcorrect at parusahan ang mga pangalan na ito bago ang isang semiconductor down cycle at ito ang nakita mo sa gilid ng pagpepresyo," idinagdag ni Zino.
Mga stock tulad ng Microchip (MCHP Kumuha ng Microchip Technology Incorporated Report , na gumagawa ng mga microcontroller at analog chip, Texas Instruments (TXN Kumuha ng Ulat sa Texas Instruments Incorporated at OnSemi ang lahat ay nahaharap sa mga hadlang sa supply at naging kabilang sa "pinakamalaking sakit na punto" sa kanilang mga stock na bumabagsak ng 33.2%, 19.3% at 24.5% year-to-date, ayon kay Zino.
"Ang Micron ay nagtakda ng isang mahusay na trabaho sa pagpapababa ng bar at na-flag ang pinakamalaking alalahanin sa merkado para sa consumer driven end markets," sabi niya.
Ang AMD ay isang “mas mahirap na laro,” at mas mahirap dahil nagbebenta ito ng mga chip na gumaganap ng pangunahing computing para sa mga PC at server at naapektuhan ng labis na suplay at mga banta ng kakumpitensya bilang Nvidia (NVDA Kumuha ng Ulat ng NVIDIA Corporation tina-target ang mga server ng data center ng CPU sa 2023," sabi ni Zino.
"Gusto namin ang kuwento ng AMD, ngunit ito ay hindi kasing dami ng slam dunk gaya noong isa hanggang tatlong taon na ang nakakaraan," sabi niya.
Ang Nvidia ay tumatanggap ng malaking kita mula sa mga chip nito na ginagamit sa mga data center at tumatanggap din ng magandang porsyento ng mga benta mula sa mas maraming consumer-oriented na merkado, na pinipilit ng kahinaan sa panig ng paglalaro, aniya.
"Ang kuwento para sa kanila ay mga sentro ng data at na inaasahan nilang makakita ng makabuluhang pagtagos sa landscape ng automotive at naglalabas ng mga bagong alok sa 2023 tulad ng mga CPU," sabi ni Zino. "Ang pangmatagalang pagkakataon ay napakahusay para sa kanila."
Ang mataas na multiple ng Nvidia ay hinimok ng interes ng consumer sa paglalaro at crypto at ang mga lugar na iyon ay maaaring masupil nang ilang panahon, sabi ni Hayes.
"Mayroon akong mas kaunting interes sa NVDA, ngunit "hindi kailanman tataya laban sa CEO ng Nvidia na si Jensen Huang," sabi niya.
Ang Intel ay malamang na patuloy na mawalan ng bahagi ng merkado sa AMD at Nvidia, sinabi ni Zino. Kahit na ang Intel ay bumubuo ng sapat na pera upang pondohan ang pagpapalawak ng foundry nito, aabutin ang kumpanya ng ilang taon para sa paglipat upang maglaro mismo, sinabi niya.
Ang mga kumpanya tulad ng NXP Semiconductors, Onsemi at Microchip na gumagawa ng mga microcontroller at power management chips para sa industriya ng automotive ay patuloy na mapipigilan sa ikalawang kalahati ng taon, sinabi ni Zino.
"Inaasahan namin na marami sa mga hadlang sa supply at mga punto ng sakit sa merkado ay lubos na magaan sa unang kalahati ng 2023," sabi niya.
Kumpanya ng Paggawa ng Semiconductor ng Taiwan (TSM Kumuha ng Ulat ng Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Ltd ay may malaking bahagi sa negosyo ng automotive chip, sabi ni Hayes.
"Sa mga imbentaryo ng auto dealer sa mga makasaysayang kababaan, isang malaking backlog ng bagong demand ng kotse at ang average na edad ng US car at truck fleet sa 13.1 taon, ang demand ay magiging matatag para sa mga darating na taon," sabi niya.
Ang sektor ng semiconductor ay makakakita ng "malaking" pag-unlad dahil ang mga planta ng pagpupulong sa China ay nagsisimula na ngayong pataasin ang produksyon, sinabi ni Zino. Ang demand sa chips ay magsisimula ring mag-taper dahil ang supply ay "bumalik at magkakaroon ng mas normalized na demand landscape na maglalaro mismo sa susunod na dalawang quarters."
Ang mga mamumuhunan ay hindi dapat bumili ng mga ito "nang sabay-sabay dahil hindi mo alam kung kailan ang ilalim ay dumating sa isang ikot," sabi niya.
Sa halip, dapat bilhin ng mga mamumuhunan ang mga stock pagkatapos ng unang round ng mga pagbawas sa kita dahil "karaniwan kang ginagantimpalaan at naninindigan na kumita ng malaki sa paglipas ng panahon," sabi ni Zino.
Ang mga stock ng semiconductor ay nabenta nang higit pa kaysa sa mas malawak na merkado sa maraming pagkakataon, ngunit ang mga mamumuhunan ay maaaring "gumawa ng isang tunay na argumento" na mayroong maraming mga kumpanya na nag-aalok ng paglago sa isang makatwirang presyo, sinabi ni Sosnick.
"Ito ang hinahanap ng mga mamumuhunan sa loob ng maraming taon," sabi niya. "May mga halaga sa sektor na ito."