Biglang Umakyat ang Mga Rate sa mga Bangko, Narito Kung Ano Pa ang Nanganganib

Ang Federal Reserve ay nagtaas ng mga rate sa isang makasaysayang mataas na bilis upang kontrolin ang inflation ngunit ang mga side-effects ng patakarang iyon ay nag-ambag sa mga pagkabigo sa pagbabangko. Malamang din na ang mas mataas na mga rate ng interes ay madarama ng merkado ng pabahay, maaaring magdulot ng pag-urong at maging ang epekto sa badyet ng Pederal kung mananatili sa mga darating na buwan at taon.

Tumataas na Rate

Ang rate ng Federal Funds ay tumaas mula sa epektibong zero sa simula ng 2022, hanggang sa mahigit 4.5% ngayon. Iyon ay isang biglaang pagbabago sa mga rate ng interes sa loob ng isang panahon na higit pa sa isang taon. Pinipilit ang mga bangko dahil ang mga asset na karaniwang hawak nila gaya ng utang ng gobyerno at iba pang fixed income asset ay bumagsak nang husto sa halaga habang tumaas ang mga rate. Nag-ambag iyon sa pagbagsak ng Silicon Valley Bank at Signature Bank at lumikha din ng mga panggigipit sa First Republic BankFRC
at internasyonal sa Credit Suisse. Ang magandang balita ay iniisip ng mga merkado na maaaring malapit na tayo sa tuktok ng ikot ng rate ng interes. Gayunpaman, ang matalim na pagbabagong ito sa mga ani ay nagdiin sa sistema ng pananalapi at maaaring may higit pa na lampas sa sektor ng pagbabangko. Maaaring marami pang darating sa sektor ng pagbabangko na may mga stock ng bangko sa rehiyon ng US na nagbebenta ng higit sa 25% para sa taon sa ngayon. Bahagyang sumasalamin iyon ng mga umiiral nang kabiguan, ngunit nagpapahiwatig din ng pagbaba ng kumpiyansa ng mga merkado sa sektor ng pagbabangko sa kabuuan.

Bumababang Presyo ng Bahay

Ang pagtaas ng mga rate ay karaniwang gumagana sa pamamagitan ng mga presyo ng bahay. Hindi pa namin nakikita ang taunang pagbaba sa mga presyo ng bahay, ngunit maaaring darating ito. Iyon ay dahil ang kayang bayaran ng karamihan sa mga mamimili ay ang pagtukoy hindi sa pamamagitan ng ganap na halaga ng kanilang bahay ngunit ang buwanang halaga ng kanilang sangla.

Ang pagtaas ng mga rate ay naging sanhi ng pagtaas ng mga rate ng mortgage. Ang 30-taong mortgage rate ay humigit-kumulang nadoble sa mga kamakailang mababang mula 3% hanggang 6%. Nagdulot iyon ng malaking pagbaba sa affordability ng pabahay. Dahil para sa maraming sambahayan ang pinakamalaking asset ay ang kanilang tahanan, ang pagbaba ng mga halaga ng tahanan ay maaaring magkaroon ng malawak na epekto sa consumer. Sa karamihan ng mga pagtatantya, bumababa ang mga presyo ng bahay mula sa pinakamataas na antas noong nakaraang tag-araw, ngunit hindi pa namin nakikita ang taon-sa-taon na pagbaba sa karamihan ng mga sukat ng presyo ng bahay. Maaaring darating iyon sa mga susunod na buwan. Ang pagtatayo ng bahay ay isa ring malaking swing factor sa paglago ng ekonomiya, ang pagkagambala doon ay maaaring magpataas ng panganib sa recession. May mga pangamba din para sa sektor ng komersyal na real estate, sa bahagi dahil nananatiling mababa ang occupancy ng opisina dahil nananatiling kabit ng maraming industriya ng white collar ang malayong trabaho.

Pag-urong

Sa kabila ng krisis sa pagbabangko, wala pa tayong nakikitang recession. Sa katunayan, ang ekonomiya ng US ay lumabag sa inaasahan sa nakalipas na mga buwan, kung saan ang merkado ng trabaho sa partikular ay nananatiling matatag habang ang paglago sa mga industriya ng serbisyo ay higit pa sa pag-offset ng mga tanggalan sa ilang mga sektor tulad ng tech.

Gayunpaman, ang Fed ay nagsimulang magpahiwatig na maaaring tumagal ng recession upang ganap na makontrol ang inflation sa US at ang kamakailang krisis sa pagbabangko ay hindi makakatulong sa paglago ng ekonomiya. Ang yield curve, na may kasaysayang tumpak na hinulaang recession ay nagbibigay ng malakas na senyales na ang isang recession ay malapit na.

Ang Pederal na Badyet

Ang mga rate ng interes na natitira sa matataas na antas ay magsisimulang kumain sa Pederal na badyet. Ang gobyerno ng US ay tumaas ng utang sa mga nakaraang taon dahil sa pagtugon sa pandemya at iba pang mga hakbangin. Gayunpaman, ang pagtaas ng utang ay tumutugma sa isang panahon ng napakababang mga rate ng interes, kaya ang halaga ng paglilingkod sa utang ay hindi tumaas sa proporsyon sa antas ng utang.

Sa pagtaas ng mga rate ng pagtaas na nagbabago. Noong 2022, ang gastos sa interes ay 8% ng Pederal na badyet, ngunit maaaring itakda iyon sa halos doble sa darating na dekada kung mananatiling mataas ang mga rate ng interes. Na maaaring magdulot ng mga isyu para sa iba pang mga priyoridad sa paggastos. Malaki ang nakasalalay kung gaano katagal ang trend ng mga rate ng interes, sa kasalukuyan ay inaasahan ng mga merkado na ang mga rate ng interes ay maaaring tuluyang bumaba mula rito, ngunit ang pagtaas ng presyon sa Pederal na badyet mula sa mas mataas na mga rate ng interes ay tila malamang. Pinapasok din nito ang debate sa kisame ng utang, na isa pang panganib para sa mga merkado anuman ang mga rate ng interes.

Ang pagtaas ng mga rate ng interes ay nagbibigay-diin sa isang ekonomiya sa maraming paraan. Iyan ay inaasahan dahil iyon, sa bahagi, kung paano sila inaasahang gagana sa pagtulong sa katamtamang inflation at ang mga rate ng interes ay isang mapurol na instrumento. Gayunpaman, ang mataas na mga rate ay naging dahilan din para sa kamakailang krisis sa pagbabangko at maaari nating makita ang mga kasunod na isyu para sa merkado ng pabahay, isang mas malawak na pag-urong at maging ang utang ng gobyerno kung mananatili ang mga rate sa matataas na antas pagkatapos ng kamakailang matalim na pagtaas.

Ang medyo magandang balita, ay naniniwala ang mga merkado na malapit na tayo sa pinakamataas na rate ng interes, at ang Fed ay maaaring ma-prompt na aktwal na magbawas ng mga rate, na nagbibigay ng incremental boost sa ekonomiya, kung ang mga pangunahing isyu sa ekonomiya ay lalabas. Ang pagtaas pa rin ng mga rate ay maaaring magbigay-diin sa mas malawak na ekonomiya ng US sa ibang mga paraan na higit pa sa mga pagkabigo sa pagbabangko na nakita na natin.