Ano ito na maaaring maglagay ng stock sa isang meteoric na pagtaas? Noong 2021, nakita namin ang ilang mga stock na talagang tumalon, na nagdodoble sa presyo sa magkakasunod na araw. Mayroong ilang mga kadahilanan na nag-ambag sa mga napakalaking galaw na ito, ngunit ang isa ay tiyak na ang klasikong maikling squeeze.
X
Bagama't may ilang mga bagong salik na naglalaro sa mga merkado ngayon, ang maikling pagpisil ay nasa paligid hangga't shorting stock.
Ano Ang Isang Maikling Pisil
Narito kung paano gumagana ang maikling squeeze. Kung iniisip ng mga mangangalakal na bababa ang presyo ng isang stock, magagawa nila maikli ang stock. Nanghihiram sila ng mga bahagi at ibinebenta ang mga ito, na may layunin na bilhin ang mga ito pabalik sa mas mababang presyo.
Ito ay kadalasang ginagawa ng mga institusyonal na mamumuhunan, tulad ng mga hedge fund, dahil sa mga panganib at kinakailangang margin.
At may malaking panganib. Sa teorya, ang mga stock ay maaaring tumaas nang walang hanggan. Kaya a mangangalakal na pandak maaaring harapin ang theoretically walang katapusang pagkalugi.
Ang ilang mga stock ay umaakit napakataas na maikling interes, na maaaring tingnan bilang ang halaga ng mga share na naibenta nang maikli bilang isang porsyento ng float, o kung gaano karaming stock ang nai-isyu na magagamit para sa pangangalakal.
Dumarating ang problema kung ang mga presyo ng stock ay magsisimulang tumaas nang mabilis. Ang mga maikli ang stock ay malamang na makakatanggap ng margin call. Kailangan nilang maglagay ng mas maraming pera upang ma-secure ang kanilang posisyon o isara ang kanilang mga posisyon.
Kung pipiliin nilang — o napipilitang isara — ang kanilang posisyon, binibili nila ang stock para isara. Maaari nitong itulak ang presyo nang mas mataas at mapilitan ang iba pang maiikling nagbebenta na gawin din ito. Lumilikha ito ng isang nagpapatibay na loop ng pagbili at itulak ang presyo na mas mataas. Ito ang maikling squeeze, dahil ang mga maikli sa market ay "naipit" out.
Maikling Squeeze Stocks: GME
Ito ay tiyak na bahagi ng kung ano ang nangyayari sa GameStop (GME) stock. Noong Agosto ng 2020, ang stock ng GME ay nakikipagkalakalan sa halos 4.
Ang mga pagbabahagi ay patuloy na umakyat upang isara ang 2020 sa ilalim lamang ng 20 sa likod ng ilang malalaking pangalan na mamumuhunan na kumukuha ng mga pusta sa kumpanya. Naakit nito ang mga maiikling nagbebenta, lalo na ang ilang malalaking pondo ng hedge. Pagkatapos, noong Ene. 13, 2021, tumalon ang stock na umabot sa mataas na halos 40 sa malaking volume.
Tiyak na iyon ang simula ng maikling pagpisil. Ang 40 level na iyon ay gaganapin nang halos isang linggo. Noong Enero 22, tumalon muli ang stock, na nagtrade sa itaas ng 70 sa pinakamalaking araw ng volume hanggang sa puntong iyon.
Sa susunod na araw ang stock ay umabot sa mataas na halos 160 na may katulad na aksyon sa susunod na araw. Pagkatapos noong Ene. 27, dumoble muli ang stock, na nagtrade ng hanggang 380. Ang taas noong Enero 28 ay 483.
Bagama't hindi bago ang maiikling pagpisil, ang pagkilos na ito ay hindi pa nagagawa. Ang aksyon ay tiyak na bahagyang pagbili ng stock ng Reddit group wallstreetbets.
At habang marami ang natuwa na ang mga maliliit na retail na mangangalakal ay tinatalo ang malalaking institusyonal na shorts, ito ay medyo malinaw na ang iba pang mga institusyon ay kasama rin sa pagbiling ito. Ang mga kuwento ay lumitaw tungkol sa mga nadagdag ni Michael Burry sa GME stock at si Elon Musk ay nag-tweet tungkol dito.
Mga Pagkalugi sa Hedge Fund
Nagkaroon ng ilang malaking pagkalugi sa squeeze na ito.
Dalawang pondo ang partikular na naapektuhan. Ang Citron Research at Melvin Capital ay naiulat na nagdusa ng malaking pagkalugi.
Ang maikling squeeze ay karaniwang isang bagay na idinulot ng isang hedge fund sa isa pa.
Ito talaga ang unang pagkakataon na nakakita tayo ng ganitong pangangalakal na inuudyok ng isang banda ng mga retail trader.
Ang Options Trading ay Isa ring Malaking Salik
Ang isa pang piraso ng balangkas ng kuwentong ito ay ang katotohanang gusto ng karamihan sa pangangalakal sa GME at iba pang mga pangalan Libangan sa AMC (AMC) At BlackBerry (BB) ay aktwal na nagaganap sa pagpipilian sa merkado.
Ang bullish call buying sa halip na bilhin ang stock ay kaakit-akit dito dahil sa leverage na ibinibigay nito at ang katotohanan na ang panganib ay limitado.
Ang mga tawag ay mga kontrata na nagbibigay ng karapatang bilhin ang pinagbabatayan ng stock para sa isang partikular na presyo (strike price) hanggang sa expiration date. Ang pinakamaraming maaaring mawala ay ang premium na binayaran para sa mga tawag.
Ang pagbili ng mga tawag ay nangangailangan ng mas kaunting kapital, kaya mas malalaking posisyon ang maaaring kunin ng maliliit na mangangalakal.
Ito ay talagang nagdaragdag sa maikling epekto ng pagpisil.
Kapag ang mga retail trader ay bumili ng mga tawag, ito ay mga market makers na nagbebenta ng mga ito.
Hindi gusto ng mga gumagawa ng merkado ang panganib na maging maiikling tawag, kaya gumawa sila ng tinatawag na delta hedging.
Ano ang Delta Hedging, At Bakit Ito Mahalaga Sa Isang Maikling Pagpisil
Ang Delta hedging ay nangangailangan ng mga gumagawa ng merkado na bumili ng stock. At dahil sa likas na katangian ng mga tawag, kapag ang presyo ng pinagbabatayan na stock ay tumaas, ang mga market makers ay kailangang bumili ng mas maraming stock upang manatiling hedged.
Maaari naming tawagin itong call option squeeze.
Ang problema ay ang mga paggalaw na ito ay hindi batay sa anumang pangunahing pagbabago sa mga stock.
Hindi gaanong nagbago para sa stock ng GME dahil ito ay isang $4 na stock, at tiyak na hindi dahil ito ay isang $16 na stock.
Ang mga brokerage firm ay labis na nag-aalala tungkol sa pabagu-bago ng mga paglipat na ito, dahil alam nila na maaari silang makaharap ng mga pagkalugi kung hindi masakop ng mga customer ang mga posisyon. Sinimulan nilang limitahan ang mga posisyon na maaaring kunin sa ilan sa mga pangalang ito.
Dumating ang balitang iyon noong Ene. 28, 2021, na nakita ang hanay ng presyo ng stock ng GameStop mula sa mahigit 500 hanggang sa ibaba ng 115.
Isa itong trade na gusto mong bantayan. Bagama't nasaktan ang ilang hedge fund at kumita ang ilang retail trader — kahit man lang sa papel — maaari pa rin itong magwakas nang masama.
Ang helium na humahawak sa mga stock na ito ay hindi magtatagal magpakailanman.
Ang artikulong ito ay orihinal na na-publish noong Okt. 12, 2021, at na-update na.
Maaaring gusto mo rin:
Inside Investor's Corner: 3 Tip Kung Paano Mag-trade ng Biotech Stocks
Pinagmulan: https://www.investors.com/how-to-invest/investors-corner/short-squeeze/?src=A00220&yptr=yahoo