Dapat ka bang bumili ng stock ng Coinbase sa kahinaan ng post earnings?

Coinbase Global Inc (NASDAQ: BARYA) ay nagpapalawak ng mga pagkalugi pagkatapos ng kampana kasunod ng paglabas ng ulat nito sa Q2 na halos walang maliwanag na lugar. Nawala ang stock ng 11% patungo sa pag-print ng mga kita noong Martes at nag-slide ng isa pang 5.0% pagkatapos ng mga oras.

Mga pinansiyal na highlight ng Coinbase Q2

• Swung sa isang $1.09 bilyon na pagkawala na isinasalin sa $4.98 bawat bahagi
• Kumpara ito sa nakaraang $1.60 bilyon na netong kita ($6.42 isang bahagi)
• Ang kita ay tumaas ng 60.5% sa isang taon-over-year na batayan sa $803 milyon
• Ang pinagkasunduan ay $2.47 ng per-share na pagkawala sa $874 milyon sa kita

Tinapos ng crypto exchange ang quarter na may 9.0 milyon buwanang gumagamit ng transaksyon, bumaba ng 0.2 milyon nang sunud-sunod, ngunit mas mahusay kaysa sa 8.7 milyon na inaasahan. Nakaraang linggo, Nakipagsosyo ang BlackRock sa Coinbase upang mag-alok sa mga namumuhunan nitong institusyonal ng access sa Bitcoin.

Naghahanap ka ba ng mabilis na balita, maiinit na tip at pagsusuri sa merkado?

Pag-sign up para sa Invezz newsletter, ngayon.

Sulit bang bilhin ang stock ng Coinbase dito?

Ang "COIN" ay bumaba ng higit sa 65% para sa taon. Ipinapaliwanag kung iyon ay isang pagkakataon upang bumili ng stock ng Coinbase sa isang malalim na diskwento, sinabi ni Dan Dolev ni Mizuho sa Ang “Closing Bell: Overtime” ng CNBC:

Ang stock ay hindi pumunta dahil ang hindi pa natin nakikita ay bumaba ang retail trading fees, at sa lahat ng kompetisyon, ang susunod na bahagi ng kuwento ay ang pag-urong ng presyo sa retail take rate na iyon. Naniningil pa rin sila ng masyadong maraming pera at iyon ang susunod na down leg sa stock.

Ang kanyang $42 na target na presyo sa stock ng Coinbase ay kumakatawan sa isa pang 50% downside mula dito.

Ano pa ang kapansin-pansin sa ulat ng Q2?

Kabilang sa iba pang kapansin-pansing mga numero ang dami ng kalakalan na bumagsak sa $217 bilyon – halos naaayon sa mga pagtatantya sa Kalye. Bumaba ng 68% ang retail habang bumaba ng 46% YoY ang dami ng institusyonal. Idinagdag ni Dolev:

Maaaring matuwa ang ilang tao tungkol sa pagtaas ng 3-bps sa rate ng pagkuha sa bahagi ng retail. Ngunit ito ay para sa mga maling dahilan. Talagang nawawalan sila ng bahagi sa FTX at Crypto.com sa panig ng prosumer. Dahil doon ay may mix shift patungo sa mahabang dulo ng retail trades. Kaya, talagang nasasabik ito sa isang masamang bagay.

Ayon sa Coinbase, ang kabuuang gastusin sa pagpapatakbo ay umakyat ng 37% YoY, kabilang ang non-cash crypto related impairment na $377 milyon. Narito ang pananaw ni Sam Bankman-Fried sa Coinbase na gumagastos ng mahigit $4.0 bilyon sa mga payroll.  

Noong Hunyo, sinabi ng Coinbase na ito ay pagputol ng mga manggagawa nito ng 18%.

Ang pinakamasama ay 'wala' pa sa rear-view mirror

Ang higit na nakababahala, inaasahan ng Coinbase ang karagdagang hit sa mga volume at ang bilang ng mga buwanang gumagamit ng transaksyon sa kasalukuyang quarter ng pananalapi, habang ang mga kondisyon ng crypto market ay patuloy na lumalala.

Ang mga MTU, idinagdag nito, ay bumaba na sa 8.0 milyon noong Hulyo. Ang sulat sa shareholder bumabasa ng:

Kami ay nagsusumikap nang husto upang gumana sa loob ng $500 milyon na inayos na EBITDA loss guardrail na aming ipinaalam para sa 2022. Kami ay nagpapatakbo sa pamamagitan ng stress na mga kondisyon ng merkado, ngunit batay sa mga hakbangin sa pamamahala ng gastos na ginawa noong Q2, maingat kaming umaasa sa aming kakayahang gumana sa loob ng guardrail na ito.

Ang pamamahala, gayunpaman, ay nananatiling bullish gaya ng dati para sa pangmatagalan.