Dapat mo bang bilhin ang euro sa gitna ng Schnabel ng ECB na pinapanatili ang isang hawkish na retorika?

Ang FX medyo tahimik ang merkado ngayong linggo dahil sa holiday ng Thanksgiving. Gayundin, maraming mamumuhunan ang nagtapos na sa taon ng pangangalakal; kung hindi, naghahanda silang gawin ito sa lalong madaling panahon.

Gayunpaman, ang ilang mga kaganapan sa hinaharap ay garantisadong magtatapos sa pagtaas ng pagkasumpungin. Ang isang naturang kaganapan ay ang desisyon ng Disyembre European Central Bank (ECB).

Naghahanap ka ba ng mabilis na balita, maiinit na tip at pagsusuri sa merkado? Pag-sign up para sa Invezz newsletter, ngayon.

Samakatuwid, ang pagbibigay pansin sa sinasabi ng mga miyembro ng Governing Council ay kritikal para sa hinaharap na direksyon ng euro. Halimbawa, anong tono ang ginagamit nila sa kanilang mga talumpati – hawkish o dovish?

Isabel Schnabel na nakasandal sa isang pivot ng ECB

Kahapon, sa isang talumpati na ginanap sa Bank of England Watchers' Conference, si Isabel Schnabel ay naging mas hawkish kaysa sa inaasahan ng merkado. Siya ay isang Miyembro ng Executive Board ng ECB, kaya mahalaga ang kanyang mga salita.

Ang malaking tanong para sa mga financial market (at euro trader) ay kung ano ang susunod na gagawin ng ECB. Itataas ba nito ang mga rate ng interes ng isa pang 75bp sa Disyembre? O ito ba ay pivot at pabagalin ang pagtaas ng interes?

Sa paghusga sa talumpati kahapon, ang ECB ay malayo sa isang pivot.

Napakalinaw ni Schnabel sa pagsasabing hindi binibigyang-katwiran ng papasok na data ang pagbagal ng bilis ng pagtaas ng interes. Samakatuwid, ang isang hawkish na salaysay ay dapat na sumusuporta sa euro sa anumang mga pagbagsak.

Ang labis na pagkatubig ng Eurozone ay mabilis na lumiliit

Noong nakaraang linggo, lahat ng interesado sa kung saan susunod na pupunta ang euro ay nanood kung magkano ang babayaran ng European Banks nang maaga mula sa mga TLTRO na loan na ibinigay sa panahon ng krisis sa COVID-19. Dalawang araw ang nakalipas, ang labis na pagkatubig ng Eurozone ay bumaba ng malapit sa EUR250 bilyon mula sa EUR4.4 trilyon sa system.

Tiyak na sapat, ito ay isang maliit na halaga.

Ngunit ang ideya dito ay ang ECB ay pinatuyo ang labis na pagkatubig na ito. Kasama ng hawkish na pahayag mula sa Schnabel, nangangahulugan ito na ang pagbebenta ng euro sa susunod na panahon ay isang mapanganib na taya.

Dagdag pa, mayroong wild card na dapat tandaan ng lahat–ang digmaan sa Ukraine. Ang anumang positibong balita mula sa Ukraine ay magpapalakas pa ng euro.

Hindi lahat ay bullish sa euro

Ang pagbili ng euro ay maaaring magkaroon ng kahulugan ayon sa mga pag-unlad sa patakaran sa pananalapi, ngunit hindi lahat ay bullish sa karaniwang pera. Ang kumpiyansa ng consumer ng Aleman ay nangangailangan ng pag-iingat.

Ito ay nose-diving, na nagmumungkahi na ang isang malalim na eurozone recession ay nagbabadya. Bukod dito, inalis nito ang mga mababang 2020 na ginawa sa panahon ng pandemya ng COVID-19, at ang lahat ay nakatuon na ngayon sa dami ng benta sa tingi sa mga darating na holiday.

Sa kabuuan, ang euro ay dapat makahanap ng mga mamimili sa pagbaba. Hindi ito ang unang pagkakataon na lumakas ang isang pera sa mahinang data ng ekonomiya. Pagkatapos ng lahat, ang patakaran sa pananalapi ay dapat mangibabaw.