Isa sa pinakahihintay na mga pulong ng sentral na bangko ay ang pulong ng ECB na naka-iskedyul para bukas. Inaasahan ng merkado na ang European Central Bank ay magtataas ng mga pangunahing rate ng interes sa pamamagitan ng 75bp sa ikalawang sunod na pagkakataon.
Ang malaking tanong sa press conference bukas ay kung ano ang hudyat ng ECB para sa susunod na panahon. Mas tiyak, ano ang nais gawin ng ECB sa Disyembre? May isa pang 75bp rate hike na posible, o 50bp lang?
Naghahanap ka ba ng mabilis na balita, maiinit na tip at pagsusuri sa merkado? Pag-sign up para sa Invezz newsletter, ngayon.
Ang mga komersyal na bangko ay nagdusa nang mahabang panahon sa ilalim ng mababang kapaligiran ng mga rate ng interes. Iyan ay partikular na nangyari sa Europa, kung saan pinananatili ng ECB ang rate ng pasilidad ng deposito sa ibaba ng zero sa loob ng maraming taon.
Gayunpaman, nag-aalok ang ECB ng ilang mga insentibo sa mga bangko sa Europa. Halimbawa, ang mga TLTRO o Targeted Longer Term Financing Operations ay idinisenyo upang tulungan ang kakayahang kumita ng mga bangko sa Europa sa mga oras na ang mga pangunahing rate ng interes ay napakababa.
Ngayon lang, tumataas ang mga pangunahing rate ng interes.
Ang mas mataas na mga rate ng interes ay positibo para sa mga komersyal na bangko, ngunit sa Europa, ito ay higit pa dahil sa mga TLTRO na nasa lugar pa rin. Dapat tandaan ng mga mangangalakal na ang mga tuntunin ng mga TLTRO na ito ay hindi nagbabago mula sa panahon na ang mga kondisyong pang-ekonomiya ay nangangailangan ng isang expansionary monetary policy.
Ngunit hindi na iyon ang kaso, at dito ay maaaring mamagitan ang ECB bukas.
Samakatuwid, dahil sa pagtaas ng interes, dapat tumaas ang mga stock ng mga komersyal na bangko. Gayunpaman, kung binago ng ECB ang mga tuntunin ng TLTRO nang retroactive, ginagawa itong hindi gaanong kaakit-akit, makakasama ito sa kakayahang kumita ng mga komersyal na bangko.
Dahil nakapresyo na ang mga pagtaas ng interes, masasabi lamang na ang pagbabago sa mga tuntunin ng TLTRO ay makakasama sa mga stock ng mga komersyal na bangko.
Paano nakikinabang ang mga komersyal na bangko mula sa mga TLTRO?
Ang mga TLTRO ay idinisenyo upang pahusayin ang pagkatubig ng EUR sa system sa panahon na gusto ng ECB ng isang expansionary monetary policy. Ang mga kondisyon ay (at hanggang ngayon) ay napakapaborable sa mga komersyal na bangko dahil ang netong kita na naitala ay pinalalakas ng espesyal na diskwento ng TLTRO na 50bp.
Kaya't kung babaguhin ng ECB ang mga kondisyon ng TLTRO nang retroaktibo at gagawing mas mahigpit ang mga ito, makakaapekto ito sa kakayahang kumita ng mga komersyal na bangko, dahil pipiliin ng marami sa kanila na ibalik ang mga pondo nang mas maaga. Sa ganitong paraan, aalisin ng ECB ang EUR liquidity mula sa system, isang bagay na masigasig na gawin dahil sa mataas na inflation.
Umiiral ang mga hadlang laban sa naturang hakbang – lalo na ang mga legal na alalahanin. Ngunit kapag may kalooban, mayroong isang paraan, at hindi ito sa unang pagkakataon na ang ECB ay gagawa ng isang bagay na orihinal o hindi gaanong karaniwan.
Sa kabuuan, ang mga komersyal na bangko sa Europa ay mahina sa maikling panahon. Ngunit dahil sa bilis ng pagtaas ng interest rate, mas maganda ang hitsura ng medium hanggang long-term perspective.
Madaling kopyahin ang mga dalubhasang mangangalakal gamit ang eToro. Mamuhunan sa mga stock tulad ng Tesla at Apple. Agad na i-trade ang mga ETF tulad ng FTSE 100 at S&P 500. Mag-sign up sa ilang minuto.
10/10
68% ng mga retail CFD account na nawalan ng pera