Ang mga customer ng Silicon Valley Bank ay nag-aagawan upang matugunan ang payroll, magbayad ng mga bill

Ang biglang pagbagsak of Silicon Valley Bank ay may libu-libong mga tech startup na nag-iisip kung ano ang nangyayari ngayon sa kanilang milyun-milyong dolyar sa mga deposito, pamumuhunan sa money market at mga natitirang pautang.

Pinakamahalaga, sinusubukan nilang malaman kung paano babayaran ang kanilang mga empleyado.

"Ang numero unong tanong ay, 'Paano ka gagawa ng payroll sa susunod na ilang araw,'" sabi ni Ryan Gilbert, tagapagtatag ng venture firm na Launchpad Capital. "Walang sinuman ang may sagot."

SVB, isang 40 taong gulang na bangko na kilala sa paghawak ng mga deposito at pautang para sa libu-libong tech startup sa Silicon Valley at higit pa, nagkawatak-watak nitong linggo at pinasara ng mga regulator sa pinakamalaking pagkabigo sa bangko mula noong krisis sa pananalapi. Nagsimula ang pagkamatay noong huling bahagi ng Miyerkules, nang sabihin ng SVB na nagbebenta ito ng $21 bilyon ng mga securities nang lugi at sinusubukang makalikom ng pera. Ito ay naging isang todo gulat pagsapit ng huling bahagi ng Huwebes, na ang stock ay bumaba ng 60% at ang mga tech executive ay naghahabol sa kanilang mga pondo.

Bagama't hindi karaniwan ang mga pagkabigo sa bangko, ang SVB ay isang natatanging hayop. Ito ang ika-16 na pinakamalaking bangko ayon sa mga asset sa pagtatapos ng 2022, ayon sa Federal Reserve, na may $209 bilyon sa mga asset at mahigit $175 bilyon sa mga deposito.

Gayunpaman, hindi tulad ng isang tipikal na brick-and-mortar bank - Chase, Bank ng Amerika or Wells Fargo — Ang SVB ay idinisenyo upang pagsilbihan ang mga negosyo, na may higit sa kalahati ng mga pautang nito para sa mga pondo ng pakikipagsapalaran at pribadong equity firm at 9% sa mga kompanya ng maaga at yugto ng paglago. Ang mga kliyenteng bumaling sa SVB para sa mga pautang ay may posibilidad ding mag-imbak ng kanilang mga deposito sa bangko.

Ang Federal Deposit Insurance Corporation, na naging receiver ng SVB, ay nagsisiguro ng $250,000 ng mga deposito sa bawat kliyente. Dahil ang SVB ay nagsisilbi sa karamihan ng mga negosyo, ang mga limitasyong iyon ay hindi gaanong ibig sabihin. Noong Disyembre, humigit-kumulang 95% ng mga deposito ng SVB ay hindi nakaseguro, ayon sa mga paghahain sa SEC.

Sinabi ng FDIC sa a pahayag na ang mga nakasegurong depositor ay magkakaroon ng access sa kanilang pera sa Lunes ng umaga.

Ngunit ang proseso ay mas masalimuot para sa mga hindi nakasegurong depositor. Makakatanggap sila ng dibidendo sa loob ng isang linggo na sumasaklaw sa hindi pa tiyak na halaga ng kanilang pera at isang "sertipiko ng pagtanggap para sa natitirang halaga ng kanilang mga hindi nakasegurong pondo."

"Habang ibinebenta ng FDIC ang mga asset ng Silicon Valley Bank, ang mga pagbabayad ng dibidendo sa hinaharap ay maaaring gawin sa mga hindi nakasegurong depositor," sabi ng regulator. Karaniwan, ilalagay ng FDIC ang mga asset at pananagutan sa mga kamay ng isa pang bangko, ngunit sa kasong ito ay lumikha ito ng isang hiwalay na institusyon, ang Deposit Insurance National Bank of Santa Clara (DINB), upang pangalagaan ang mga nakasegurong deposito.

Ang mga kliyenteng may mga pondong hindi nakaseguro — anumang bagay na higit sa $250,000 — ay hindi alam kung ano ang gagawin. Sinabi ni Gilbert na isa-isang nagpapayo siya sa mga portfolio company, sa halip na magpadala ng mass email, dahil iba-iba ang bawat sitwasyon. Sinabi niya na ang unibersal na alalahanin ay ang pagtugon sa payroll para sa Marso 15.

Si Gilbert ay isa ring limitadong partner sa mahigit 50 venture funds. Noong Huwebes, nakatanggap siya ng ilang mensahe mula sa mga kumpanya tungkol sa mga capital call, o ang pera na ipinapadala ng mga mamumuhunan sa mga pondo habang nagaganap ang mga transaksyon.

"Nakatanggap ako ng mga email na nagsasabing huwag magpadala ng pera sa SVB, at kung ipinaalam mo sa amin," sabi ni Gilbert.

Ang mga alalahanin tungkol sa payroll ay mas kumplikado kaysa sa pagkuha lamang ng access sa mga nakapirming pondo, dahil marami sa mga serbisyong iyon ay pinangangasiwaan ng mga third party na nagtatrabaho sa SVB.

Ang Rippling, isang back office-focused startup, ay humahawak sa mga serbisyo ng payroll para sa maraming tech na kumpanya. Noong Biyernes ng umaga, nagpadala ang kumpanya ng tala sa mga kliyente na nagsasabi sa kanila na, dahil sa balita sa SVB, inililipat nito ang "mga pangunahing elemento ng aming imprastraktura sa pagbabayad" sa JPMorgan Chase.

"Kailangan mong ipaalam kaagad sa iyong bangko ang tungkol sa isang mahalagang pagbabago sa paraan ng pag-debit ng Rippling sa iyong account," sabi ng memo. "Kung hindi mo gagawin ang update na ito, ang iyong mga pagbabayad, kabilang ang payroll, ay mabibigo."

Sinabi ni Rippling CEO Parker Conrad sa isang serye ng mga tweet noong Biyernes na ang ilang mga pagbabayad ay naaantala sa gitna ng proseso ng FDIC.

"Ang aming pangunahing priyoridad ay ang mabayaran ang mga empleyado ng aming mga customer sa lalong madaling panahon, at kami ay masigasig na nagtatrabaho patungo doon sa lahat ng magagamit na mga channel, at sinusubukang matutunan kung ano ang ibig sabihin ng FDIC takeover para sa mga pagbabayad ngayon," isinulat ni Conrad.

Isang tagapagtatag, na humiling na manatiling hindi nagpapakilala, ang nagsabi sa CNBC na lahat ay nag-aagawan. Sinabi niya na nakipag-usap siya sa higit sa 30 iba pang mga tagapagtatag, at nakipag-usap sa isang pinuno ng pananalapi mula sa isang bilyong dolyar na startup na sinubukang ilipat ang higit sa $45 milyon mula sa SVB nang hindi nagtagumpay. Isa pang kumpanya na may 250 empleyado ang nagsabi sa kanya na nasa SVB ang "lahat ng aming pera."

Itinuro ng isang tagapagsalita ng SVB ang CNBC pabalik sa Pahayag ng FDIC nang tanungin ng puna.

Para sa FDIC, ang agarang layunin ay sugpuin ang mga takot sa sistematikong panganib sa sistema ng pagbabangko, sinabi Mark Williams, na nagtuturo ng pananalapi sa Boston University. Medyo pamilyar si Williams sa paksa pati na rin sa kasaysayan ng SVB. Nagtatrabaho siya noon bilang bank regulator sa San Francisco.

Sinabi ni Williams na palaging sinubukan ng FDIC na magtrabaho nang mabilis at gawing buo ang mga depositor, kahit na walang insurance ang pera. At ayon sa na-audit na pananalapi ng SVB, ang bangko ay may magagamit na cash — ang mga asset nito ay mas malaki kaysa sa mga pananagutan nito — kaya walang maliwanag na dahilan kung bakit hindi dapat makuha ng mga kliyente ang bulto ng kanilang mga pondo, aniya.

"Nauunawaan ng mga regulator ng bangko na hindi mabilis na gumagalaw upang gawing buo ang mga hindi nakasegurong depositor ng SVB ay magpapalabas ng malaking panganib sa pagkahawa sa mas malawak na sistema ng pagbabangko," sabi ni Williams.

Kalihim ng Treasury Janet Yellen noong Biyernes ay nakipagpulong sa mga pinuno mula sa Federal Reserve, FDIC, at Office of the Comptroller of the Currency hinggil sa SVB meltdown. Sinabi ng Treasury Department sa a readout na si Yellen ay "nagpahayag ng buong pagtitiwala sa mga regulator ng pagbabangko na magsagawa ng mga naaangkop na aksyon bilang tugon at binanggit na ang sistema ng pagbabangko ay nananatiling matatag at ang mga regulator ay may mga epektibong tool upang matugunan ang ganitong uri ng kaganapan."

Sa lupa sa Silicon Valley, ang proseso ay malayo sa maayos. Sinabi ng ilang executive sa CNBC na, sa pamamagitan ng pagpapadala ng kanilang wire transfer nang maaga noong Huwebes, matagumpay nilang nailipat ang kanilang pera. Naghihintay pa rin ang iba pang nagsagawa ng aksyon sa bandang huli — sa ilang mga kaso, para sa milyun-milyong dolyar — at hindi sigurado kung matutugunan nila ang kanilang malapit na mga obligasyon.

Hindi alintana kung at gaano kabilis sila makakabalik at tumakbo, babaguhin ng mga kumpanya kung paano nila iniisip ang kanilang mga kasosyo sa pagbabangko, sabi ni Matt Brezina, isang kasosyo sa Ford Street Ventures at mamumuhunan sa startup bank Mercury.

Sinabi ni Brezina na pagkatapos ng payroll, ang pinakamalaking isyu na kinakaharap ng kanyang mga kumpanya ay ang pag-access sa kanilang mga pasilidad sa utang, lalo na para sa mga nasa teknolohiyang pinansyal at labor marketplace.

"Ang mga kumpanya ay magtatapos sa pag-iba-iba ng kanilang mga bank account nang higit pa mula dito," sabi ni Brezina. "Nagdudulot ito ng maraming sakit at pananakit ng ulo para sa maraming tagapagtatag ngayon. At tatamaan din ang kanilang mga empleyado at mga customer.”

Ang mabilis na pagkabigo ng SVB ay maaari ding magsilbi bilang isang wakeup call sa mga regulator pagdating sa pagharap sa mga bangko na mabigat na puro sa isang partikular na industriya, sabi ni Williams. Sinabi niya na ang SVB ay palaging overexposed sa tech kahit na ito ay nakaligtas sa dot-com crash at financial crisis.

Sa nito update sa kalagitnaan ng quarter, na nagsimula ng pababang spiral noong Miyerkules, sinabi ng SVB na nagbebenta ito ng mga securities nang lugi at nagtataas ng kapital dahil ang mga startup na kliyente ay patuloy na nagsusunog ng pera sa isang mabilis na clip sa kabila ng patuloy na pagbagsak sa pangangalap ng pondo. Nangangahulugan iyon na ang SVB ay nagpupumilit na mapanatili ang kinakailangang antas ng mga deposito.

Sa halip na manatili sa SVB, nakita ng mga startup na mahirap ang balita at nagpasyang magmadali sa paglabas, isang pulutong na lumakas habang Itinuro ng mga VC mga kumpanya ng portfolio upang mailabas ang kanilang pera. Sinabi ni Williams na ang profile ng panganib ng SVB ay palaging isang alalahanin.

"Ito ay isang puro taya sa isang industriya na ito ay magiging mahusay," sabi ni Williams. "Ang kaganapan sa pagkatubig ay hindi mangyayari kung hindi sila nakakonsentra sa kanilang base ng deposito."

Sinimulan ang SVB noong 1983 at, ayon sa nito nakasulat na kasaysayan, ay ipinaglihi ng mga co-founder na sina Bill Biggerstaff at Robert Medearis sa isang larong poker. Sinabi ni Williams na ang kuwentong iyon ay mas angkop na ngayon kaysa dati.

"Nagsimula ito bilang resulta ng isang larong poker," sabi ni Williams. "At sa ganoong paraan ito natapos."

— Nag-ambag sa ulat na ito sina Lora Kolodny, Ashley Capoot at Rohan Goswami ng CNBC.

Panoorin: Ang SVB fallout ay maaaring mangahulugan ng mas kaunting credit na available