'Nakakagulat lang.' Ang FedEx ay tumama sa mga pag-downgrade, mga pagbawas sa target ng presyo habang ang babala ay nagulat sa Wall Street.

"Lubos akong nabigo sa mga resulta na kaka-announce lang namin dito, at alam mo, ang headline talaga ay ang macro situation na kinakaharap natin," sabi ni CEO Raj Subramaniam, at idinagdag na ang pandaigdigang ekonomiya ay malamang na nahaharap sa recession, sa komento sa CNBC sa mga takong ng babala pagkatapos ng pagsasara ng merkado sa Huwebes.

Ang kadiliman mula sa pandaigdigang shipper ay kumakalat, kasama ang Dow futures
YM00,
-1.04%
bumaba ng higit sa 200 puntos at bahagi ng Target
TGT,
-0.22%,
UPS
UPS,
-3.12%
at Amazon.com
AMZN,
-1.77%
lahat ay nasa ilalim ng presyon bago ang bukas ng Wall Street. Ang pangunahing index ay nasa ilalim din ng presyon sa Europa at Asia na mga stock ay natapos nang mas mahina sa kabuuan. May-ari ng DHL na Deutsche Post
DPW,
-4.93%
bumaba ng 6% sa Frankfurt at Royal Mail
RMG,
-9.40%
bumagsak ng 11% sa London.

Sa mga bangko sa Wall Street na ibinababa ang martilyo, pinutol ng JPMorgan ang mga bahagi sa neutral mula sa sobrang timbang, na ibinaba ang kanilang target na presyo noong Disyembre 2023 sa $214 mula $258. Sinabi ng lead analyst na si Brian P. Ossenbeck na nag-publish sila ng negatibong preview ng mga resulta noong nakaraang linggo, ngunit ang mga resulta at panandaliang pananaw ng shipper ay "mas masahol pa kaysa sa inaasahan" sa serbisyo ng Express, na nag-aalok ng mga garantiya sa mga oras ng paghahatid.

Sinabi ni Ossenbeck na ang kakulangan ng isang "freight wave" mula sa muling pagbubukas ng China ay tila tumama sa nangungunang carrier sa rehiyon ng Asia-Pacific. “Ang higit na nakababahala ay ang mga resulta ay malamang na nagkaroon ng tailwind mula sa mga dagdag na singil sa gasolina na katulad ng [fiscal fourth quarter ng 2022], na nagtatakip sa pinagbabatayan na kahinaan sa mga resulta ng [unang quarter] at [pangalawang quarter] na gabay; ito ay isang malalim na pag-iisip na isaalang-alang ang Express ay maaaring nawalan ng pera (ex-fuel) sa quarter."

Ang pagkumpirma ng mahinang peak season ay isang dagok para sa buong sektor ng pagpapadala, ngunit kapansin-pansin sa UPS, bagama't mas mababa ang exposure nito sa Asia Pacific, sabi ng analyst ng JPMorgan sa isang tala.

Ang isang katulad na pag-downgrade ay nagmula sa KeyBanc Capital Markets, na nagbawas sa mga bahagi ng FedEx sa timbang ng sektor mula sa sobrang timbang. Kinikilala ang isang hakbang na maaaring mukhang tuhod-jerk, sinabi ng mga analyst na sina Todd Fowler at Carney Blake sa isang tala na nakikita nila ang isang "mahirap na landas pasulong [malapit na termino], lalo na sa liwanag ng pagbabawas ng mga macro datapoint na sinamahan ng mababang kumpiyansa sa pagpapatupad ng pamamahala.

"Inaasahan namin ang mas malawak na kahinaan sa kabuuan ng aming saklaw na may mga indikasyon ng walang kinang na pagsisimula sa pinakamataas na uso sa pagpapadala, na nagpapatibay sa aming napiling pananaw," sabi ng mga analyst, na nagbawas ng kanilang buong taon sa 2023 na kita sa bawat bahagi ng pananaw sa $14.25 mula $23.75 at sa $18 mula $26 para sa 2024 .

Ang mga analyst ng Citigroup na sina Christian Wetherbee at Elijah Winski ay nagpapanatili ng neutral na rating sa FedEx, ngunit ibinaba ang kanilang target na presyo sa $180 bawat bahagi mula sa $225. "Nakita namin ang isang malinaw na trend na mas mababa sa mga trend ng kargamento, ngunit ang pagganap ng FedEx ay malamang na kapansin-pansin sa downside kumpara sa UPS, na inulit ang patnubay noong unang bahagi ng Setyembre, dahil ang kumpanya ay dating hinamon sa mabilis na lumalalang mga merkado ng kargamento," sabi ng mga analyst .

"Papabilisin ng FedEx ang mga pangmatagalang pagkukusa sa gastos, ngunit nakikita namin ang panganib ng EPS sa mga midteen, na nagbubunga ng panandaliang downside na panganib sa mga pagbabahagi patungo sa $150," sabi ni Wetherbee at Winski.

Sa katunayan, ang kargador ay naglatag ng ilang mga hakbang upang labanan ang mga problema sa ekonomiya, kabilang ang pagsasara ng higit sa 90 lokasyon ng FedEx Office, limang corporate offices, at pagtigil sa bagong pagkuha.

Sa paglalagay ng mas malungkot na pagtataya ng kumpanya sa pananaw, sinabi ng analyst ng Deutsche Bank na si Amit Mehrotra na ang FedEx ay naghatid ng "pinakamahinang hanay ng mga resulta na may kaugnayan sa mga inaasahan sa aming 20 taon ng pagsusuri sa mga kumpanya (30%+ mas mababa sa inaasahan)."

Hindi gaanong pumayag si Mehrota na tumanggap ng mga pang-ekonomiyang dahilan mula sa pandaigdigang kargador, na binanggit na ang mga kita ng Express ay bumaba ng halos $500 milyon taun-taon kahit na tumaas ang kita. “Sinabi nga ng kumpanya na ang kita sa segment na ito ay $500 milyon kumpara sa pagtataya nito; ngunit ang mga decremental na margin na nauugnay dito ay hindi dapat 100%.

"Ito ay nagpapahiwatig ng tungkol sa kawalan ng kakayahang tumugon sa pagpapagaan ng gastos, na pinaniniwalaan namin na higit na nagpapahiwatig ng pagpapatupad ng pagpapatakbo kaysa sa mga puwersang macro," sabi ng analyst. "At hindi ito ang unang pagkakataon na naobserbahan namin ang mahinang pagpapatupad mula sa FedEx, ngunit ang laki ng mga numero sa paglabas ngayon ay nakakagulat. Hindi namin ito maipaliwanag, kahit na pagkatapos ng aming mga talakayan sa kumpanya ngayong gabi."