Mga Single-stock na ETF: 'Makikita nating ganap na sasabog ang buong kategorya ng ETF'

Ang mga single-stock na ETF ay gumawa ng malaking splash sa exchange-traded-fund industry, ngunit hindi ito para sa lahat. 

"Ang mga single-stock na ETF na ito ay mga tool sa day-trading," sabi ni Nate Geraci, presidente ng wealth management firm na The ETF Store, sa isang panayam sa telepono. Ang mga ito ay dapat lamang gamitin ng mga "sopistikadong mangangalakal" ngunit "kung saan sila mapupunta ay nasa mga kamay ng mga hindi sopistikadong retail investor," aniya. "Nag-aalala ako tungkol diyan."

Noong nakaraang buwan, inihayag ng AXS Investments na ilulunsad nito ang unang single-stock na mga ETF sa US, na nag-aalok sa mga mamumuhunan ng paraan upang gumawa ng mga bearish o bullish na taya sa mga naturang kumpanya gaya ng Tesla Inc
TSLA,
-2.05%.
, Nvidia Corp.
NVDA,
-4.92%,
Ang PayPal Holdings Inc.
PYPL,
-3.30%,
Ang Nike Inc.
NKE,
-2.46%
at Pfizer Inc.
PFE,
+ 1.17%
Ang mga ito ay hindi nilalayong ipahayag ang mga pangmatagalang pananaw sa pamumuhunan at ang mga ito ay mapanganib, dahil ang mga mamumuhunan ay maaaring mawala ang lahat ng kanilang pera sa isang maling paraan na taya.

Ang mga single-stock na ETF ay para sa "mga aktibong mangangalakal na naghahanap upang gumawa ng napaka-maikli, mas mataas na pananalig na mga kalakalan" habang nauunawaan na ang mga pondo ay "na-reset sa araw-araw," sabi ni Greg Bassuk, punong ehekutibong opisyal ng AXS Investments, ni telepono. Ang mga ito ay hindi nilalayon sa “buy-and-hold investors,” aniya, at hindi sila sinadya bilang “portfolio building blocks, o asset allocation tool.”

Ang mga single-stock na ETF ay hindi aktwal na nagmamay-ari ng stock ng isang kumpanya, sa halip sila ay nakalantad sa mga derivative na kontrata na tinatawag na "swaps," ayon kay Bassuk. "Araw-araw nagre-reset ang swap."

Sa paggamit ng mga swap upang makakuha ng pagkakalantad sa mga indibidwal na kumpanya, ang mga single-stock na ETF ay bumaling sa isang institusyong pampinansyal na sumang-ayon na ibigay ang pinagbabatayan na mga pagbabalik at ang mga swap ay inaayos araw-araw, ipinaliwanag ng The ETF Store's Geraci.

"Ang mga single stock ETF ay karaniwang isang madaling-button na diskarte sa pag-ikli o pag-lever sa mga indibidwal na pangalan," sabi niya. "Ang ilang mga sopistikadong mamumuhunan ay maaaring makita na kaakit-akit."

Ngunit ang isang maling paraan na taya ay maaaring makapinsala para sa mga namumuhunan, babala ni Geraci. 

"Ganap na posible para sa mga produktong ito na pumunta sa zero o malapit sa zero," sabi niya.

Mga Single-Stock ETF para sa mga toro, bear

Ang mga panandaliang mangangalakal na masigla tungkol sa isang kumpanya sa isang partikular na araw ay maaaring magamit ang kanilang taya sa pamamagitan ng isang solong stock na ETF. 

Halimbawa, ang isang single-stock na ETF na naglalayong gamitin ang mga pagbabalik sa pamamagitan ng dalawang beses ay mangangahulugan na ang mga mamumuhunan ay makakakuha ng dalawang beses sa pang-araw-araw na pakinabang ng pinagbabatayan ng mga pagbabahagi ng kumpanya kung tama ang kanilang bullish bet, ayon kay Bassuk. Bagama't "bawat isang araw ay nakukuha mo ang 2x na pagbabalik," hindi dapat asahan ng mga mamumuhunan na sa loob ng mas mahabang panahon, tulad ng isang buwan, na aani sila ng dalawang beses sa pakinabang ng isang stock sa kahabaan na iyon, babala niya. "Ang matematika ay hindi gumagana sa ganoong paraan."

Tulad ng para sa isang bearish na pagtingin sa isang kumpanya, maaaring gumamit ang mga mangangalakal ng isang single-stock na ETF upang tumaya na ang presyo ng bahagi ng kumpanya ay babagsak sa isang partikular na araw. Sinabi ni Bassuk na ang mga mamumuhunan ay hindi mawawalan ng higit sa kanilang pamumuhunan sa isang bearish na single-stock na ETF, hindi tulad ng mga tradisyonal na paraan ng pag-ikli ng mga stock.

Ang isang bearish na single-stock na ETF ay nagbibigay sa mga mamumuhunan ng kabaligtaran na pagganap ng mga bahagi nito sa isang partikular na araw, at maaari ding gamitin.

Pagtanggap ng mamumuhunan para sa AXS TSLA Bear Daily ETF
TSLQ,
+ 1.76%
ay partikular na matagumpay "sa labas ng gate" pagkatapos ilunsad, sinabi Bassuk. Sinabi niya na ang pag-aalok ng suite nito ng walong single-stock na ETF tulad ng pag-uulat ng mga kumpanya ng kanilang mga resulta ng kita sa ikalawang-kapat ay "nagmamadali."

Iyon ay dahil ang aktibidad ng pangangalakal ay may posibilidad na kunin sa paligid ng mga indibidwal na stock kapag mayroong isang partikular na kaganapan ng kumpanya o balita, sabi ni Bassuk. Ang mga single-stock na ETF ng kumpanya ay “talagang para sa mga mas may karanasang mangangalakal na naghahanap ng alinman sa pag-iwas sa iba pang mga posisyon na mayroon sila, o inilalagay nila ang kanilang mga trade nang maaga sa mga kita.”

Kasama sa handog ng AXS ang mga ETF na nakatali sa PayPal at Nike at Nvidia, gaya ng AXS 1.25X NVDA Bear Daily ETF
NVDS,
+ 5.87%
at AXS 2X NKE Bull Daily ETF
NKEL,
-4.79%
at AXS 1.5X PYPL Bull Daily ETF
PYPT,
-2.70%.

Sinundan ng ibang mga kumpanya ang AXS sa pag-aalok ng leveraged at inverse na single-stock na mga ETF sa US 

Direxion inihayag ang Agosto 9 na naglunsad ito ng mga ETF na nagpapahintulot sa "mga sopistikadong mangangalakal na makakuha ng pinalaki o baligtad na pagkakalantad sa araw-araw na pagganap ng mga karaniwang stock ng Apple at Tesla." Sa parehong araw, Sinabi ng GraniteShares na naglista ito ng maikli at nagagamit na mga single-stock na ETF para kumuha ng mga target na posisyon sa Tesla, Coinbase Global Inc.
BARYA,
-11.27%
at Apple Inc.
AAPL,
-1.51%

Sa pananaw ni Geraci, ang industriya ng ETF ay maaaring makakita ng daan-daang higit pang single-stock na mga ETF na inilunsad sa susunod na ilang taon. "Sa tingin ko makikita natin ang buong kategorya ng ETF na ito ay ganap na sasabog," sabi niya.  

Ngunit ang mga mamumuhunan ay makabubuting tumuon sa malawak na pagkakaiba-iba, ayon kay Wes Crill, pinuno ng mga strategist sa pamumuhunan sa Dimensional Fund Advisors.

"Alam namin na ang median stock sa kasaysayan ay hindi maganda ang pagganap sa merkado," sabi niya sa isang pakikipanayam. "Ang mga mamumuhunan ay maaaring mawalan ng napakalaking halaga ng kanilang kayamanan sa pamamagitan ng pagtutuon nito sa mga indibidwal na stock."

Mga Pagbabahagi ng Dimensional US Core Equity Market ETF
DFAU,
-1.40%
bumagsak ng 9.1% sa ngayon sa taong ito hanggang Huwebes, ayon sa data ng FactSet. Kumpara iyon sa 9.9% na pagbaba para sa SPDR S&P 500 ETF Trust
SPY,
-1.34%
sa parehong panahon. 

Samantala, ang mga single-bond ETF ay kamakailan-lamang na tumama sa merkado. F/m Investments inihayag ang Agosto 9 na binibigyan nito ang mga mamumuhunan ng paraan para magkaroon ng US Treasuries sa isang single-security ETF.

Itinuturing ni Geraci na hindi gaanong peligroso ang mga single-bond ETF kaysa sa mga single-stock na ETF bilang "ang mga produkto na nasa merkado ay aktwal na humahawak sa pinagbabatayan ng Treasury," walang leverage at hindi kabaligtaran ang mga ito. "Ang mga ito ay mas tapat," sabi niya.

Gaya ng dati, narito ang iyong lingguhang pagtingin sa mga nasa ibaba at nangungunang mga performer ng ETF sa nakalipas na linggo hanggang Miyerkules, ayon sa data ng FactSet.

Ang mabuti…

…at ang masama

Bagong ETF

BlackRock inihayag noong Huwebes na inilunsad nito ang BlackRock Future Financial and Technology ETF
BPAY,
-3.36%,
pagpapalawak ng megatrends platform nito. Ang bagong pondo ay naglalayong mamuhunan sa mga kumpanyang may "makabagong at umuusbong na mga teknolohiya na nagtutulak ng pagkagambala sa loob ng industriya ng mga serbisyo sa pananalapi," sabi ni BlackRock. Ang nangungunang portfolio manager ng ETF, si Vasco Moreno, ay nagsabi sa anunsyo na "sa Estados Unidos lamang, ang paggamit ng fintech ay tumaas ng 30% sa panahon ng pandemya."

Lingguhang pagbabasa ng ETF