Nasa pinakamababang P/E valuation ang mga small-cap growth stock sa loob ng hindi bababa sa 24 na taon.

Ipinapakita ng chart ang weighted forward na price-to-earnings ratio para sa S&P Small Cap 600 Growth Index
XX:SP600G
kaugnay ng sa S&P 500
SPX.

Ang Alger ay nakabase sa New York at namamahala ng humigit-kumulang $35.5 bilyon sa pamamagitan ng mga pondo at pribadong account.

Sa isang tala sa mga kliyente, isinulat ni Neuman na ang kasalukuyang kapaligiran sa merkado ay "maaaring ang pinakamahusay sa parehong mundo para sa mga namumuhunan sa paglago ng maliit na cap, dahil ang mga stock na ito ay mas mura kaysa sa mga equities na maliit ang halaga, at sa pangkalahatan ay mayroon din silang mas mataas na operating margin, return on capital at mas malakas na balanse."

Ito ang pinakamura na naging S&P Small Cap 600 Growth Index, na nauugnay sa S&P 500, mula noong sinimulan ng FactSet na subaybayan ang data noong 1998. Ito ay isang subset ng S&P 600 Small Cap Growth Index
SML
na kinabibilangan ng 332 kumpanyang nagpapakita ng mas mataas na mga katangian ng paglago batay sa "paglago ng benta, ang ratio ng pagbabago ng mga kita sa presyo, at momentum," ayon sa S&P Dow Jones Indices. Maaari kang magbasa nang higit pa tungkol sa pamantayan ng index dito.

Ang index ay sinusubaybayan ng iShares S&P Small-Cap 600 Growth ETF
IJT.

Narito ang isang pagtingin sa small-cap index na mga valuation ng ETF na nauugnay sa SPDR S&P 500 ETF
SPY
sa loob ng 10 taon hanggang Mayo 31:

Sa nakalipas na 10 taon, ang iShares S&P Small-Cap 600 Growth ETF ay na-trade nang mas mataas sa pasulong na P/E valuation ng SPY sa karaniwan. Ngunit ngayon ito ang pinakamurang sa mga nakalistang ETF na may kaugnayan sa malaking-cap na benchmark, sa 63%.

Sa isang panayam, sinabi ni Neuman na ang paggalaw ng mga pasulong na pagtatantya ng pinagkasunduan sa mga analyst na sinuri ng FactSet ay higit na binibigyang-diin ang pagiging mura ng mga stock ng paglago ng maliliit na cap:

Sa nakalipas na taon, habang tumaas ng 12% ang consensus forward na 47 buwang EPS para sa small-cap growth group, bumaba ng 11% ang ETF. Samantala, tumaas ng 20% ​​ang pagtatantya ng EPS ng SPY habang ang mga bahagi nito ay flat. (Parehong may mga dibidendo na muling namuhunan.)

Tinawag ito ni Neuman na "divergence sa pagitan ng market at fundamentals." Ipinaliwanag pa niya na dahil ang mga mamumuhunan sa mga kumpanya ng paglago ng maliliit na cap ay nagbabayad, sa bahagi, para sa mga daloy ng salapi na ilang taon na ang layo, lalo silang sensitibo sa pagtaas ng mga rate ng interes.

"Mas mabilis na lumaki ang mga kumpanya ng small-cap, at mas mabilis ding bumaba ang kanilang presyo," sabi niya.

Isang kaakit-akit na small-cap growth stock

Pinangalanan ni Neuman ang FirstService Corp.
FSV

CA:FSV
bilang isang halimbawa ng isang maliit na cap na paglago ng stock sa isang industriya na maaaring hindi karaniwang iniuugnay ng mga namumuhunan sa paglago: pamamahala ng ari-arian ng tirahan. Ang kumpanya ay nakabase sa Toronto at ito ang pangalawang pinakamalaking hawak ng Alger Weatherbie Specialized Growth Fund
ASMZX,
na nagdadalubhasa sa paghahanap ng mga stock ng paglago sa labas ng landas, aniya.

Ang mga customer ng FirstService ay pangunahing mga asosasyon ng mga may-ari ng bahay at mga komunidad ng mga matataas na ari-arian.

"Nakakuha sila ng napakalaking halaga ng market share sa paglipas ng panahon, at pinalago ang kanilang negosyo sa pamamagitan ng double digit sa pamamagitan ng paggawa ng mga acquisition upang i-roll up ang industriya ng pamamahala ng ari-arian," sabi ni Neuman.

Sinabi niya na ang mga acquisition ay nagdagdag sa lawak ng mga serbisyo ng kumpanya, na ginagawa itong mas mahusay upang paganahin ang higit pang pagpapalawak.

Sa nakalipas na limang taon hanggang 2021, pinataas ng kumpanya ang mga benta nito sa bawat bahagi sa isang tambalang taunang rate ng paglago na 34% at ang mga kita bawat bahagi nito sa CAGR na 82% (batay sa data ng FactSet, na iniulat sa Canadian dollars para sa mga nakalistang bahagi nito. sa Toronto Stock Exchange).

Sa loob ng 12 buwan hanggang Mayo 31, tumaas ng 23% ang rolling forward na pagtatantya ng EPS ng FirstService, habang bumaba ng 17% ang presyo ng bahagi nito.

Mga nangungunang hawak ng Alger Weatherbie Specialized Growth Fund

Narito ang nangungunang 10 na hawak ng pondo (sa 49) noong Abril 30:

Mag-click sa mga ticker para sa higit pa tungkol sa bawat kumpanya.

Basahin Ang detalyadong gabay ni Tomi Kilgore sa kayamanan ng impormasyon nang libre sa pahina ng quote ng MarketWatch.

Huwag palalampasin: Ang mga stock ng dividend ay natalo sa merkado ngayong taon. Narito ang 15 stock na may mataas na ani na inaasahang tataas ng pinakamaraming payout hanggang 2024