Ang cloud-based na data warehousing software company ay eksaktong uri ng stock na iniiwasan ng market – mabilis na lumalago, ngunit may mataas na valuation at minimal na kita.
Snowflake
(ticker: SNOW) naging pampubliko noong Setyembre 2020 sa $120 bawat bahagi, nadoble sa unang araw ng pangangalakal, at noong nakaraang taglagas ay nauna nang panandalian sa $400. Noong Martes, bago ang ulat ng kita sa quarter ng Abril ng kumpanya, ang stock ay lumubog ng isa pang 6% sa gitna ng malawak na pagbebenta ng teknolohiya, sa $130.63, halos makumpleto ang isang round-trip pabalik sa presyo ng IPO.
Ang presyo ay pinutol sa kalahati mula noong huling iniulat ng kumpanya kita sa unang bahagi ng Marso. Ang ulat na iyon ay hindi mahusay na natanggap, dahil sa isang bahagi sa mas malambot kaysa sa inaasahang patnubay. Bahagyang salamin din ito ng pagbabago sa patakaran na nakakaapekto sa hindi pangkaraniwang modelo ng kita na nakabatay sa pagkonsumo ng kumpanya, kung saan nagbabayad ang mga customer para sa oras ng pagkalkula na ginagamit nila, hindi hihigit, hindi bababa.
Tulad ng ipinaliwanag ng CEO na si Frank Slotman Barron ng sa isang panayam noong nakaraang quarter, epektibong ginawa ng Snowflake na mas mura ang serbisyo, na binabawasan ang mga pagtaas ng oras na ibinebenta nito mula oras hanggang segundo, na nagpapahintulot sa mga customer na maging mas mahusay. "Hindi ito philanthropy," aniya, na iginiit na ang pagbabago ay magpapalakas ng demand. "Kapag gumawa ka ng isang bagay na mas mura, ang mga tao ay bumili ng higit pa nito."
Para sa quarter ng Abril, nakikita ng Snowflake ang kita ng produkto na $383 milyon hanggang $388 milyon, tumaas sa pagitan ng 79% at 81% mula sa isang taon na ang nakalipas, halos flat nang sunud-sunod. Inaasahan ng kumpanya ang operating margin sa quarter sa isang non-GAAP na batayan na negatibong 2%. Ang mga pagtatantya ng pinagkasunduan sa kalye ay nangangailangan ng kabuuang kita na $412.8 milyon, at isang non-GAAP na kita na isang sentimos bawat bahagi.
Para sa buong taon, ang kasalukuyang patnubay ng Snowflake ay humihiling ng kita ng produkto na $1.88 bilyon hanggang $1.90 bilyon, tumaas ng 65% hanggang 67%, na may operating margin na 1% at inayos ang free-cash-flow margin na 15%.
Noong Martes, ang analyst ng Rosenblatt Securities na si Blair Abernethy ay gumawa ng matapang na tawag na i-upgrade ang mga bahagi ng Snowflake bago ang mga kita, na pinataas ang kanyang rating sa Bumili mula sa Neutral, habang binabawasan ang kanyang target na presyo sa $255 mula $325.
Sinabi niya na ang trend ng digital na pagbabago, ang malakas na quarter ng Marso ay nagreresulta mula sa mga pampublikong manlalaro ng ulap
Birago
(AMZN),
microsoft
(MSFT) at
Alpabeto
(GOOGL), at ang malakas na mga trend sa pagpapanatili ng netong kita ng kumpanya ay maganda ang pahiwatig para sa quarter. Inaasahan niya ang 81% na paglago ng kita ng produkto, sa tuktok ng target na hanay ng kumpanya, na may hindi GAAP EPS na 4 cents.
Sinabi rin ni Abernethy na mapapalakas ng Snowflake ang buong taon nitong patnubay, "ibinigay ang malusog na kapaligiran sa paggastos ng IT at momentum sa paglipat ng mga workload sa cloud."
Malalaman natin sa Miyerkules kung tama siya.
Mga Pagwawasto at Pagpapalaki
Itinaas ng analyst ng Rosenblatt Securities na si Blair Abernethy ang kanyang rating sa Snowflake upang Bumili mula sa Neutral. Ang isang naunang bersyon ng artikulong ito ay hindi wastong tinukoy siya bilang Blair Anthony.
Sumulat kay Eric J. Savitz sa [protektado ng email]