Bumagsak ang stock ng hanggang 25% sa after-hour trading noong Miyerkules. Nagbaba ito ng 16%, sa $221.45, noong Huwebes.
Para sa quarter na natapos noong Enero, ang Snowflake (ticker: SNOW) ay nag-post ng kita na $383.8 milyon, tumaas ng 101%, at nauna sa pagtataya ng consensus sa Wall Street na $372.6 milyon. Ang kita ng produkto sa quarter ay $359.6 milyon, tumaas ng 102%, at nauna sa hanay na $345 milyon hanggang $350 milyon ang sinabi ng pamamahala sa mga mamumuhunan na asahan. Ang Snowflake ay hindi nagbibigay ng gabay para sa kabuuang kita nito.
Ngunit nabanggit ng mga analyst noong Huwebes na ang margin kung saan natalo ng kumpanya ang mga inaasahan ay mas makitid kaysa sa nakaraang quarter, na nagpapakita ng bahagyang pagbaba mula sa 104% na paglago sa quarter ng Oktubre.
Ang isang pangunahing isyu para sa stock ay nakatali sa modelo ng negosyong nakabatay sa pagkonsumo ng kumpanya. Ang mga customer ng Snowflake ay nagbabayad para sa oras ng pag-compute na ginagamit nila, hindi hihigit, hindi bababa. At ipinaliwanag ng CEO na si Frank Slootman sa isang panayam na ang kumpanya ay gumawa ng isang tweak sa software nito noong Enero na nagpapahintulot sa mga customer na gawin ang parehong trabaho na may mas kaunting mga mapagkukunan.
Ang pagsasaayos ay nagkakahalaga ng kumpanya ng humigit-kumulang $2 milyon sa loob lamang ng tatlong linggo noong Enero, at ang paglilipat ay patuloy na magiging salik sa mga susunod na buwan, na mag-aambag sa patnubay sa piskal na 2023 na hindi nahihiya sa mga pagtatantya sa Kalye. Tinatantya ng kumpanya ang net top-line na epekto para sa kasalukuyang taon sa humigit-kumulang $97 milyon, ngunit nakikita ni Slootman ang isang pangmatagalang net positive.
"Hindi ito pagkakawanggawa," sabi niya. "Kapag gumawa ka ng isang bagay na mas mura, ang mga tao ay bumili ng higit pa nito." Sa kasong ito, nalalapat iyon sa oras ng pag-compute.
Morgan Stanley
Sinabi ng analyst na si Keith Weiss sa isang research note na ang Snowflake ay nagba-banking sa isang teorya na tinatawag na Jevons' Paradox, na pinangalanan para sa 19th century English economist na si William Stanley Jevons. Ang ideya ay na habang ang pag-unlad ng teknolohiya ay nagdaragdag sa kahusayan kung saan ang isang mapagkukunan ay ginagamit, ang rate ng pagkonsumo ay tumataas dahil sa pagtaas ng demand.
Nabanggit ni Weiss na iniisip ng kumpanya na babawasan ng pagbabago ang rate ng paglago nito sa piskal na 2023 ng humigit-kumulang 8 puntos na porsyento, ngunit sinabi na ang mga pangmatagalang kahihinatnan ay magiging positibo. Inulit niya ang kanyang Overweight rating sa shares.
"Sa pamamagitan ng pagpapabuti ng performance ng presyo para sa end customer, ang Snowflake ay nagkakaroon ng hit sa malapit na panahon na monetization, ngunit dapat magbunga ng mas mataas na dami ng mga workload na lumilipat sa platform at mas matibay na paglago nang mas matagal," sabi niya. "Sasamantalahin namin ang dislokasyon upang bumuo ng mga posisyon sa pangunahing franchise ng software na ito."
Ang isa pang kadahilanan na maaaring mag-ambag sa kahinaan sa stock ay ang anunsyo ng kumpanya na sumang-ayon itong kunin ang Streamlit, isang kumpanya sa San Francisco na nagbibigay ng software upang gawing mas madali ang paggawa ng mga application ng visualization ng data sa tuktok ng platform ng Snowflake. Sinabi ni Slootman na ang kumpanya ay nagbabayad ng $800 milyon—80% sa stock, at ang iba ay cash. Ang deal ay hindi magdaragdag ng anumang makabuluhang kita, ngunit magdaragdag ng humigit-kumulang $25 milyon sa taong ito sa mga gastusin sa pagpapatakbo, mga gastos na makikita sa gabay.
Ang debate tungkol sa mga pagbabahagi ng Snowflake sa Wall Street ay hindi nagbago. Ang stock ay isa sa pinakamabilis na lumalagong pampublikong kumpanya sa mundo, at isa sa pinakamahal sa batayan ng price-to-sales.
Para sa buong taon, ang Snowflake ay nagbabadya ng kita ng produkto na $1.88 bilyon hanggang $1.90 bilyon, tumaas ng 65% hanggang 67%. Ang kabuuang kita ay magiging mas mataas ng kaunti kaysa doon. Ipagpalagay na ito ay maaaring $2 bilyon, ang stock ay nakikipagkalakalan sa humigit-kumulang 34 na beses na pasulong na mga benta. Ngunit totoo rin na ang stock ay dati nang nakipagkalakalan sa mas mayaman na paghahalaga: Ang stock ay bumaba ng halos 45% mula noong
Nasdaq Composite
sumikat noong Nobyembre.
Ibinaba ng ilang analyst ang kanilang mga target na presyo sa stock noong Huwebes, ngunit karamihan ay nananatiling matatag na bullish.
Inulit ng Truist analyst na si Joel Fishbein ang kanyang Buy rating at $400 na target na presyo. "Kami ay mga mamimili sa pullback habang nakikita namin ang mga pass-through na benepisyo [ng mga pagsasaayos ng produkto] bilang isang pagpapatuloy ng diskarte na ginawa Snowflake isang market leader," sinabi niya sa isang tala sa pananaliksik. "Dahil sa ipinahiwatig na pagpapahalaga, tinitingnan namin ang mga pagbabahagi bilang kaakit-akit sa isang batayan na nababagay sa paglago."
Ang analyst ng Mizuho na si Gregg Moskovitz ay gumawa ng katulad na tawag, inulit ang kanyang Buy rating, habang binabawasan ang kanyang target na presyo sa $370, mula $410. Sumasang-ayon siya na ang pagsasaayos ng platform ay sa simula ay magpapababa ng pagkonsumo, ngunit sa paglipas ng panahon "malamang na magiging isang netong positibo sa pamamagitan ng pagpapasigla ng mas maraming workload." Itinaas niya ang kanyang forecast para sa kita sa piskal na 2024 sa $3.2 bilyon, mula sa $3 bilyon, sa bahagi dahil sa pagsulong sa paglago na inaasahan niya habang binabawasan ng pagbabago ng platform ang mga gastos para sa mga customer.
Sumulat kay Eric J. Savitz sa [protektado ng email]