Isa sa mga pinakamahal na stock ng cloud-software sa halos anumang sukat at isa sa pinakamabilis na grower ng sektor, ang highflying na stock ng Snowflake ay mahina sa kahit isang maliit na pagkabigo. Sa premarket trading Huwebes, ang mga bahagi ng Snowflake ay bumagsak ng 22% sa $205.99. Ang Snowflake (ticker: SNOW) ay naging pampubliko noong Setyembre 2020 sa $120 bawat bahagi, ngunit nadoble sa unang kalakalan nito.
Para sa quarter, nag-post ang Snowflake ng kita na $383.8 milyon, tumaas ng 101%, at nauna sa pagtataya ng consensus sa Wall Street na $372.6 milyon. Ang kita ng produkto sa quarter ay $359.6 milyon, tumaas ng 102%, at nauna sa hanay ng gabay ng kumpanya para sa $345 milyon hanggang $350 milyon. (Ang Snowflake ay hindi nagbibigay ng pangkalahatang gabay sa kita.) Ang gross margin ng produkto na hindi GAAP ay 75% sa quarter. Ang naayos na libreng cash flow ay $102.1 milyon, o 27% ng kita.
Sinabi ng CEO ng Snowflake na si Frank Slotman sa isang pakikipanayam kay Barron ng na ang quarter ay "pambihira," ngunit inamin niya na ang kita ay higit na mas mababa sa gabay kaysa sa iba pang mga kamakailang quarter.
Sinabi ni Slootman ang isang dahilan na nauugnay sa hindi pangkaraniwang modelo ng kita na nakabatay sa pagkonsumo ng kumpanya—nagbabayad ang mga customer para sa oras ng pagkalkula na kanilang ginagamit, hindi hihigit, hindi bababa. At sinabi ni Slootman na ang pag-tweak sa software noong Enero ay nagpapahintulot sa mga customer na gawin ang parehong mga workload na may mas kaunting mga mapagkukunan-sinabi niya na ang pagsasaayos ay nagkakahalaga ng kumpanya ng humigit-kumulang $2 milyon sa loob lamang ng tatlong linggo noong Enero. "Hindi ito philanthropy," sabi niya, na binabanggit na ang pagbabago sa kalaunan ay makikinabang sa kumpanya. "Kapag gumawa ka ng isang bagay na mas mura, ang mga tao ay bumili ng higit pa nito," sa kasong ito ay nag-compute ng oras. Sinabi ni Slootman na ang kumpanya, na dating nagbebenta ng oras ng pagkalkula sa bawat oras, ay ibinebenta na ito ng segundo.
Pag-sign up sa Newsletter
Ang Araw-araw ng Barron
Isang panayam sa umaga sa kung ano ang kailangan mong malaman sa darating na araw, kasama ang eksklusibong komentaryo mula sa mga manunulat ng Barron at MarketWatch.
Ngunit binanggit din niya na ang Snowflake ay may "hindi kapani-paniwalang pagganap ng mga benta sa quarter," at ang mga pangalawang sukatan ay gumagawa ng kanyang kaso. Sinabi ng kumpanya na ang net revenue retention rate nito, isang sukatan ng paulit-ulit na negosyo, ay 178%, na tumaas mula sa 173% noong quarter ng Oktubre. Ang natitirang mga obligasyon sa pagganap ay $2.6 bilyon, tumaas ng 99% taon-sa-taon, na bumilis mula sa 94% na paglago noong isang quarter. Ang kumpanya ay mayroon na ngayong 5,944 na mga customer, kabilang ang 184 na may trailing na kita na higit sa $1 milyon—mula sa 116 isang quarter lang ang nauna.
Para sa buong taon, ang kita ng produkto ay $1.14 bilyon, tumaas ng 106%, habang ang inayos na libreng cash flow ay $149.8 milyon, tumaas ng 12%.
Para sa quarter ng Abril, nakikita ng kumpanya ang kita ng produkto na $383 milyon hanggang $388 milyon, tumaas sa pagitan ng 79% at 81% mula noong nakaraang taon, halos patag na sunud-sunod, ngunit mas mataas nang kaunti sa pinagkasunduan sa Wall Street na $382 milyon. Inaasahan ng kumpanya ang operating margin sa quarter sa isang non-GAAP na batayan na negatibong 2%, na kumpara sa positibong 5% sa pinakabagong quarter sa parehong batayan.
Para sa buong taon, ang Snowflake ay nag-proyekto ng kita ng produkto na $1.88 bilyon hanggang $1.90 bilyon, tumaas ng 65% hanggang 67%, kulang sa pagtatantya ng pinagkasunduan ng mga analyst na $2 bilyon, na may operating margin na 1% at isang inayos na free-cash-flow margin ng 15%.
Sinabi ni Slootman na ang kumpanya ay nagsasagawa ng konserbatibong diskarte sa paggabay—itinuro niya na ang orihinal na pananaw para sa piskal na taon ng Enero 2022 ay 80% na paglago, at ang aktwal na pagtaas ay 26 na porsyento na mas mataas. Itinuro niya na ang kumpanya ay nag-sign up ng isang pamatay ng mga bagong customer na papasok pa lang at sa ngayon ay hindi pa nakakakuha ng anumang kita, at sinabi niya na ang kumpanya ay hindi makakakuha ng agresibong projecting na kita mula sa mga customer na hanggang ngayon walang kasaysayan sa platform.
Inihayag din ng Snowflake ang pagkuha ng Streamlit, isang kumpanyang nakabase sa San Francisco na nagbibigay ng software upang gawing mas madali ang paggawa ng mga application ng visualization ng data sa ibabaw ng platform ng Snowflake. Bagama't hindi isiniwalat sa press release na nag-aanunsyo ng deal, sinabi ni Slootman na nagbabayad ang kumpanya ng $800 milyon, 80% nito sa stock, at ang natitira ay cash. Sinabi niya na ang deal ay hindi magdaragdag ng anumang makabuluhang kita, ngunit magdaragdag ng humigit-kumulang $25 milyon sa taong ito sa mga gastos sa pagpapatakbo, mga gastos na makikita na sa gabay.
Kahit na ang pagbaba ng stock, ang mga pagbabahagi ay nakikipagkalakalan sa humigit-kumulang 34 na beses kaysa sa hinulaang benta sa kasalukuyang taon, isang pagtatasa na maaaring itugma ng ilang iba pang kumpanya.
Sumulat kay Eric J. Savitz sa [protektado ng email]