Halos maririnig mo ang tunog ng pagbaba ng mga presyo ng kahoy, na malamang na marami pa. Ang mabagal ngunit matatag na digmaan ng Federal Reserve sa inflation ay magpapaliit sa demand para sa kahoy na ginagamit sa industriya ng pagtatayo ng bahay, na nagpapadala ng mga presyo ng halos 50%, sabi ng mga eksperto.
“Sa pinababang disposable income at mas mataas na interest rate, napakahirap makita ang kumpiyansa sa pagbili ng mga bahay sa mga presyong ito,” sabi ni Shawn Hackett, presidente ng Hackett Financial Advisors. Sa madaling salita, ang inflation kasama ang tumataas na mga gastos sa mortgage ay dent housing at bawasan naman ang pangangailangan ng kahoy.
Tinatantya ng Hackett na ang mga presyo para sa 1,000 board feet ng random-length na tabla ay bababa ng kasingbaba ng $300, bababa ng 48% mula sa $580 kamakailan. Pagkatapos nito ay nakita niya itong nakikipagkalakalan sa pagitan ng $300 hanggang $400. "Hindi ko nakikitang lumalabas kami sa karamdamang ito sa loob ng ilang taon," sabi niya.
Dapat isaalang-alang ng mga mamumuhunan na mapagparaya sa peligro ang pagbebenta ng maiikling kontrata sa futures ng kahoy na may petsang random na haba ng Nobyembre sa CME futures exchange. Bilang kahalili, maaari silang maiikling stock ng mga kumpanya ng tabla tulad ng mga hawak sa
iShares Global Timber at Forestry
exchange-traded fund (ticker: KAHOY).
Ang mga presyo ng kahoy ay nasa isang roller coaster sa nakalipas na ilang taon. Noong Mayo 2021, ang lumber futures ay umabot sa all-time high price na $1,711, tumaas ng halos anim na beses mula sa ibaba $300 noong Abril 2020, ayon sa financial website na TradingEconomics.com. Bumaba nang husto ang mga presyo mula noong tugatog na iyon nang magsimulang gumana ang mga lumber mill sa buong kapasidad at bumagal ang pamilihan ng pabahay.
Mahalaga iyon dahil ang pagtatayo ng pabahay ay isang pangunahing driver ng pangangailangan ng tabla, at ito ay tumatama.
Benta ng mga bagong bahay, na malamang na mangyari bago magsimula ang konstruksiyon, ay bumagsak sa taunang rate na 591,000 noong Abril, bumaba ng 30% mula sa 839,000 noong Disyembre, ayon sa TradingEconomics.
Ang isang buildup sa imbentaryo ng mga bagong tahanan ay nagpapahiwatig din ng isang mas mahinang merkado ng pabahay. Noong Abril mayroong siyam na buwang supply ng mga bagong tahanan mula sa 4.7 sa parehong oras noong isang taon, ayon sa datos ng gobyerno. Sa madaling salita, mayroong lumalaking stockpile ng mga hindi nabentang bagong bahay na aabutin ng siyam na buwan upang maibenta dahil sa kamakailang rate ng mga benta.
"Walang tanong na ang bagong home market ay bumagal," sabi ni Josh Steiner, isang senior macro analyst sa Hedgeye Risk Management. "Lahat ng iyon ay na-catalyze sa rate shock."
Ang pagbaba sa mga bagong benta ng bahay ay higit na nauugnay sa Federal Reserve na pinapataas ang retorika na lumalaban sa inflation, pagtataas ng mga rate ng interes, at pagbibigay ng senyas ng higit pang darating.
Ang mas mataas na mga rate ay nagpapataas na ng mga gastos sa mortgage, na ginagawang mas mahal ang pagbili ng mga bahay. Ang sumisikat na implasyon ay nakakuha din ng isang mabigat na kagat sa disposable na kita para sa maraming mga Amerikano, na nag-iiwan sa kanila ng mas kaunti upang masakop ang mga pagbabayad sa mortgage.
Gaano katagal ang lambot? Depende ito sa Fed. "Kung babalikan mo ang kasaysayan, sa sandaling maabot natin ang pinakamataas na rate ng interes, ang pabahay bilang isang klase ng equity ay agad na magsisimulang mas mahusay ang pagganap sa ganap at kamag-anak na mga termino," sabi ni Steiner.
Gayunpaman, dahil sa kung gaano kabagal ang pagkilos ng Fed, ang pinakamataas na halaga ng paghiram ay maaaring matagal pa.
Ang Trading futures ay isang mapanganib na aktibidad, anuman ang kalakal. Gayunpaman, ito ay higit pa sa kaso ng tabla dahil ang merkado ay medyo manipis, na nangangahulugang ang mga presyo ay malamang na maging mas pabagu-bago kaysa sa mas maraming likidong mga merkado.
Kabilang sa iba pang mga kawalan ng katiyakan ang kalusugan ng merkado ng pabahay, na maaaring biglang bumuti at mapalakas ang demand ng kahoy, at inflation, na maaaring bumaba at mag-udyok sa Fed na ihinto ang pagtataas ng mga rate.
Gayunpaman, ang mga naturang kaganapan ay tila hindi malamang, at ang mga posibleng gantimpala ay pinapaboran ang pagkuha sa mga panganib.
