Sa kabila ng potensyal para sa karagdagang downside, ang mga semiconductor stock ay maaaring tumaas nang malaki sa susunod na dalawang taon, ayon sa Columbia Threadneedle Senior Equity Analyst na si Dave Egan.
Ang mga semi stock ay nahirapan ngayong taon, na sumasalamin sa mga alalahanin tungkol sa mas malawak na ekonomiya. Meron din pesimismo tungkol sa sektor ng chip kasunod ng magkahalong pagtataya sa ikalawang quarter at pag-aalala na maaaring overbought ang mga customer sa gitna ng mga isyu sa supply-chain.
Ang S&P 500
SPX,
-2.01%
ay bumagsak ng 19.8% ngayong taon, habang ang PHLX Semiconductor Index
SOX,
-2.63%
ay pababa 33%.
Tingnan din: Ang pesimismo sa mga stock ng chip ay tumama sa isang bagong mataas, at ang pera ay tila dumadaloy patungo sa software
Sa pagsasalita sa isang media roundtable noong Martes, itinuro ni Egan ang pag-urong sa mga multiple valuation sa dalawang indeks. "Para sa dalawa, ang price-to-earnings multiples ay halos lima hanggang 10% sa itaas ng trough na nakita natin noong 2018," aniya.
"Bahagi ng mas mababang multiple ay dahil sa mas mataas na mga rate ng interes," sabi niya. "Ngunit ito ay dahil din sa inaasahan ng mga tao na ang mga pagtatantya ay bababa."
Ang isang tipikal na pagbagsak ng semiconductor kumpara sa kasalukuyang mga pagtatantya sa Wall Street ay magmumungkahi na ang mga pagtatantya ng mga benta ay halos 15% na masyadong mataas, ayon kay Egan. Gayunpaman, nabanggit ng analyst ang cyclical na katangian ng semiconductor market.
"Ito ay isang paikot na sektor - ang isang downturn ay susundan ng isang pagbawi at pagkatapos ay sa pagbawi na iyon sa mga batayan, makakakuha ka ng pagbawi sa mga multiple ng pagpapahalaga pabalik sa halos normal," sabi niya. "Ang makikita mo sa malapit na termino ay higit pang downside, ngunit sa huli ay makakakuha ka ng proseso ng bottoming, at pagkatapos sa susunod na ilang taon, ang SOX index ay rebound at maaaring mas doble mula dito, na medyo kaakit-akit. ”
Tingnan Ngayon: Ang patuloy na pag-unlad ng mga benta ng chip ay hindi naghuhugas ng mga alalahanin ng Wall Street, ngunit maaaring makatulong ang AMD
"Gayunpaman, iyon ang average para sa semis," dagdag niya.
Itinuro ni Egan ang lumalagong pag-aampon ng mga chips sa dumaraming bilang ng mga merkado, gaya ng mga data center, mga sasakyan, pang-industriya na gamit at pangangalaga sa kalusugan. Itinakda laban sa backdrop na ito, ang mga benta ng semiconductor ay inaasahang doble sa pagitan ng 2020 at 2030 upang maabot ang humigit-kumulang $1 trilyon, ayon sa data ng Columbia Threadneedle.
Napag-usapan din ng analyst ang tungkol sa kung paano ang "kalidad" ng isang kumpanya o isang industriya ay maaaring magbago sa istruktura, na nag-aalok ng isang trifecta ng mas mahusay na mga benta, mas mahusay na mga margin, at, madalas, mas mahusay na mga multiple ng pagpapahalaga. "Ito ay naging isang driver ng 'multi-bagger' returns para sa amin sa isang bilang ng mga stock," sabi niya. "Sa tingin namin na iyon ay isang aktwal na mapagkukunan ng alpha para sa amin."
"Ang mga stock na namuhunan namin para dito ay maaaring nakakagulat ... kabilang dito ang Nvidia Corp.
NVDA,
-5.26%,
Ang Marvell Technology Inc.
MRVL,
-4.89%,
Broadcom Inc.
AVGO,
-1.44%,
SA Semiconductor Corp.
SA,
-2.51%,
which is still going through transition, and the list goes on,” dagdag ni Egan. "Ang semi-industriya ay puno ng mga ganitong uri ng mga pagkakataon."
Ang SOX semiconductor index ay maaaring doble sa susunod na ilang taon, sabi ng analyst
Sa kabila ng potensyal para sa karagdagang downside, ang mga semiconductor stock ay maaaring tumaas nang malaki sa susunod na dalawang taon, ayon sa Columbia Threadneedle Senior Equity Analyst na si Dave Egan.
Ang mga semi stock ay nahirapan ngayong taon, na sumasalamin sa mga alalahanin tungkol sa mas malawak na ekonomiya. Meron din pesimismo tungkol sa sektor ng chip kasunod ng magkahalong pagtataya sa ikalawang quarter at pag-aalala na maaaring overbought ang mga customer sa gitna ng mga isyu sa supply-chain.
Ang S&P 500
-2.01%
-2.63%
SPX,
ay bumagsak ng 19.8% ngayong taon, habang ang PHLX Semiconductor Index
SOX,
ay pababa 33%.
Tingnan din: Ang pesimismo sa mga stock ng chip ay tumama sa isang bagong mataas, at ang pera ay tila dumadaloy patungo sa software
Sa pagsasalita sa isang media roundtable noong Martes, itinuro ni Egan ang pag-urong sa mga multiple valuation sa dalawang indeks. "Para sa dalawa, ang price-to-earnings multiples ay halos lima hanggang 10% sa itaas ng trough na nakita natin noong 2018," aniya.
"Bahagi ng mas mababang multiple ay dahil sa mas mataas na mga rate ng interes," sabi niya. "Ngunit ito ay dahil din sa inaasahan ng mga tao na ang mga pagtatantya ay bababa."
Ang isang tipikal na pagbagsak ng semiconductor kumpara sa kasalukuyang mga pagtatantya sa Wall Street ay magmumungkahi na ang mga pagtatantya ng mga benta ay halos 15% na masyadong mataas, ayon kay Egan. Gayunpaman, nabanggit ng analyst ang cyclical na katangian ng semiconductor market.
"Ito ay isang paikot na sektor - ang isang downturn ay susundan ng isang pagbawi at pagkatapos ay sa pagbawi na iyon sa mga batayan, makakakuha ka ng pagbawi sa mga multiple ng pagpapahalaga pabalik sa halos normal," sabi niya. "Ang makikita mo sa malapit na termino ay higit pang downside, ngunit sa huli ay makakakuha ka ng proseso ng bottoming, at pagkatapos sa susunod na ilang taon, ang SOX index ay rebound at maaaring mas doble mula dito, na medyo kaakit-akit. ”
Tingnan Ngayon: Ang patuloy na pag-unlad ng mga benta ng chip ay hindi naghuhugas ng mga alalahanin ng Wall Street, ngunit maaaring makatulong ang AMD
"Gayunpaman, iyon ang average para sa semis," dagdag niya.
Itinuro ni Egan ang lumalagong pag-aampon ng mga chips sa dumaraming bilang ng mga merkado, gaya ng mga data center, mga sasakyan, pang-industriya na gamit at pangangalaga sa kalusugan. Itinakda laban sa backdrop na ito, ang mga benta ng semiconductor ay inaasahang doble sa pagitan ng 2020 at 2030 upang maabot ang humigit-kumulang $1 trilyon, ayon sa data ng Columbia Threadneedle.
Napag-usapan din ng analyst ang tungkol sa kung paano ang "kalidad" ng isang kumpanya o isang industriya ay maaaring magbago sa istruktura, na nag-aalok ng isang trifecta ng mas mahusay na mga benta, mas mahusay na mga margin, at, madalas, mas mahusay na mga multiple ng pagpapahalaga. "Ito ay naging isang driver ng 'multi-bagger' returns para sa amin sa isang bilang ng mga stock," sabi niya. "Sa tingin namin na iyon ay isang aktwal na mapagkukunan ng alpha para sa amin."
"Ang mga stock na namuhunan namin para dito ay maaaring nakakagulat ... kabilang dito ang Nvidia Corp.
-5.26% ,
-4.89% ,
-1.44% ,
-2.51% ,
NVDA,
Ang Marvell Technology Inc.
MRVL,
Broadcom Inc.
AVGO,
SA Semiconductor Corp.
SA,
which is still going through transition, and the list goes on,” dagdag ni Egan. "Ang semi-industriya ay puno ng mga ganitong uri ng mga pagkakataon."
Pinagmulan: https://www.marketwatch.com/story/sox-semi-index-could-double-over-the-next-couple-of-years-columbia-threadneedle-11656449092?siteid=yhoof2&yptr=yahoo