S&P/TSX index outlook habang tumitindi ang yield curve inversion ng Canada

Nabenta ang index ng S&P/TSX nitong mga nakaraang araw sa gitna ng tumataas na pag-aalala tungkol sa mga presyo ng mga bilihin at kalusugan ng ekonomiya ng Canada. Ito ay umatras sa isang multi-linggong mababang C$19,980, na makabuluhang mas mababa kaysa sa mataas na taon na ito na $20,847.

Tumataas na panandaliang ani ng bono

Ang pinakamalaking hamon para sa TSX index ay ang kamakailang pagganap ng merkado ng bono ng Canada. Ipinapakita ng data na ang ani ng isang taong bono ng gobyerno ay tumalon sa 4.70%. Sa parehong panahon, ang 1-month note ay nagbubunga ng 4.55% habang ang 2-year ay may yield na 4.2%. Ang yield curve ay malinaw na baligtad, na ang 10-taon at 30-taon ay nagbubunga ng 3.3% at 3.2%, ayon sa pagkakabanggit. 

Ang mga ani ng bono ay baligtad din sa karamihan ng mga bansa, na nagpapahiwatig na ang mga namumuhunan ay nakadarama ng panganib tungkol sa estado ng ekonomiya. Sa Estados Unidos, bumaba ang yield curve inversion sa pinakamababang antas mula noong 1980s. Samakatuwid, maraming mamumuhunan sa US at Canada ang nagsimulang bumalik sa mga bono, na nagbibigay ng maaasahang pagbabalik. 

Ang TSX index ay umatras din dahil sa pagganap ng key mga kailanganin. Ang langis na krudo, na isang pangunahing manlalaro sa Canada, ay lumipat nang patagilid sa nakalipas na ilang buwan. Si Brent ay natigil sa $83 habang ang West Texas Intermediate (WTI) ay nananatili sa $77. 

May mga palatandaan na ang mga presyo ng mga bilihin ay babalik dahil sa malakas na ekonomiya ng China. Ang data na inilathala noong Miyerkules ay nagpakita na ang manufacturing PMI ng bansa ay tumalon noong Pebrero, na nagpapahiwatig na ang ekonomiya ay gumagana nang maayos. Ito ay maaaring humantong sa higit na pangangailangan para sa mga pang-industriyang metal tulad ng pilak at tanso.

Maraming TSX index constituent ang nagawa nang maayos ngayong taon. Ang Bausch Health ay ang pinakamahusay na gumaganap na constituent, na tumalon ng 50%. Dundee Precious Metals, Methanex, Bombardier, at Algoma Steel Group. 

Sa kabilang banda, ang pinakamasamang gumaganap ay karamihan sa industriya ng kalakal. Ang mga share ng First Majestic Silver ay bumagsak ng higit sa 26% habang ang Precision Drilling, Vermillion Energy, Trisura, at MAG Silver ay bumagsak lahat ng higit sa 20%.

S&P/TSX index forecast

TSX chart ng TradingView

Ang pang-araw-araw na tsart ay nagpapakita na ang S&P/TSX index ay umatras sa nakalipas na ilang araw at malapit sa pinakamababang punto mula noong Enero 12. Gaya ng isinulat ko dito artikulo, ang index ay nakabuo ng isang baligtad na pattern ng ulo at balikat. Bahagyang lumipat ito sa ibaba ng 61.8% na antas ng Fibonacci Retracement.

Samakatuwid, pinaghihinalaan ko na ang index ay mananatili sa isang bahagi ng pagpapatatag sa mga darating na araw at pagkatapos ay ipagpatuloy ang bullish trend. Kung mangyayari ito, maaari nitong muling subukan ang resistance point sa $20,625.