“Squashed like a bug”: Ang distressed-bond manager ay gumagawa ng multibillion-dollar na opsyon na tumaya laban sa Tesla

Sinabi ni Deer Park Chief Investment Officer Scott Burg Barron ng ang Tesla put-options na posisyon ay umabot sa 0.1% ng kanyang portfolio. Iyon ay hindi lahat na magkano, at nagpapahiwatig Deer Park ay malamang na nagbayad ng mas mababa sa $1 bawat bahagi na kumakatawan sa mga ilagay.

Matapos palakasin ang pagpuna kay Tesla at CEO Elon Musk sa social media ngayong taon, tinanggal ni Burg ang kanyang Twitter account Miyerkules.

Ang Deer Park ay hindi nagbalik ng mga mensahe na humihingi ng komento, gayundin ang Tesla, na nag-disband sa departamento ng relasyon sa media nito. Hindi itinuturing ni Burg ang kanyang sarili na isang malaking Tesla bear. Pero sinabi niya Barron ng siya ay mahina sa pangkalahatang ekonomiya at sa consumer. Inaasahan niyang mahihirapan ang stock ng Tesla, ngunit tulad ng iba pang stock ng consumer ng discretionary sa darating na taon.

Ang Tesla wager ay isa sa ilang mga bearish na taya na ginawa ng Deer Park nang mas maaga sa taong ito gamit ang mga put, na tumataas ang halaga kapag bumaba ang isang pinagbabatayan na asset. Sa unang quarter, nakuha ng Deer Park ang mga paglalagay sa index ng S&P 500 na may halagang humigit-kumulang $20 bilyon, higit sa apat na beses ang mga net asset ng kumpanya na $4.6 bilyon sa katapusan ng Marso.

Ang STS Master, ang flagship structured credit fund ng firm, ay nakakuha ng 8.65% sa unang kalahati ng 2022, na halos lahat ng mga nadagdag ay nagmumula sa mga opsyon, swap at hedge, ayon sa mga dokumento ng kumpanya na nakuha ng Bloomberg.

Ang kapalaran ng STS Master ay biglang nabaligtad noong Hulyo, nang bumagsak ang pondo ng humigit-kumulang 6.5%, na inilagay ito sa landas para sa pinakamasama nitong quarter kung hindi bumuti ang mga resulta sa katapusan ng Setyembre. Ang pagkalugi ay nagbawas ng pakinabang ng pondo noong 2022 sa 2.2%, sinabi ng kompanya sa mga kliyente sa isang email noong Biyernes, pagkatapos na iulat ng Bloomberg ang maikling taya.

Ang mga share ng Tesla na nakabase sa Austin, Texas ay bumagsak ng 38% sa ikalawang quarter sa gitna ng tumataas na mga alalahanin tungkol sa mga pagkagambala sa produksyon sa pabrika ng gumagawa ng mga de-koryenteng sasakyan sa Shanghai. Ang stock ay tumaas nang husto mula noong Hunyo 30, lumakas ng 35% hanggang sa pagtatapos ng Huwebes.

Mga pagbabahagi ng Tesla Inc.
TSLA,
-2.05%
bumaba sa $890.00 Biyernes, sa napatunayang isang malungkot na sesyon ng kalakalan para sa stock market, kasama ang NASDAQ Composite Index
COMP
-2.01%
bumabagsak ng 2%, na magtatapos sa 12,705.22 at ang at Dow Jones Industrial Average
DJIA,
-0.86%
bumabagsak ng 0.86% sa 33,706.74. Biyernes nakita Pang-apat na magkakasunod na araw ng pagkalugi ni Tesla. Ang Tesla Inc. ay nagsara ng $353.49 na kulang sa 52-linggong mataas nito na $1,243.49, na naabot ng kumpanya noong ika-4 ng Nobyembre.

Pangunahing nakatuon ang Deer Park sa mga distressed securities, kabilang ang mortgage-backed at corporate debt, bagama't mayroon din itong pagkakataon na mamuhunan sa mga stock at equity derivatives, ayon sa isang paghaharap.

Hindi gaanong kilala sa labas ng Wall Street, ang Deer Park ay nakabuo ng average na taunang pagbabalik na humigit-kumulang 19% mula noong ang founder na si Michael Craig-Scheckman, isa sa mga unang empleyado sa Millennium Management ng Izzy Englander, ay nagsimula ng STS Master noong 2008 na krisis sa pananalapi.

Twitter Inc.
TWTR,
+ 0.30%
mismo ay maaaring naging isang katalista para sa Deer Park na mag-load up sa Tesla put options sa ikalawang quarter.

Noong Abril, gumawa si Musk ng hindi hinihinging bid upang makuha ang platform ng social media sa halagang $44 bilyon, para lang subukang huminto sa deal pagkatapos na durugin ng market ang mga stock ng teknolohiya. Ang dalawang partido ay nakikibahagi na ngayon sa isang labanan sa korte na tumitimbang sa mga bahagi ng Tesla, sa bahagi dahil nagbebenta si Musk ng bilyun-bilyong dolyar ng kanyang personal na stake kung sakaling mapilitan siyang kumpletuhin ang deal.

“Alam mo ba kung ano ang death spiral? Paparating…$TSLAQ,” Nag-tweet si Burg noong Mayo 20, nang ang mga bahagi ng Tesla, na nakikipagkalakalan sa ilalim ng ticker na TSLA, ay bumagsak ng 6.4%. Karaniwang idinaragdag ng mga stock exchange ang titik Q sa ticker ng kumpanya kapag nag-file ito para sa proteksyon sa pagkabangkarote.