Ang Stagflation ay Nag-aalala sa mga Tagahula. Ano ang Dapat Gawin ng mga Mamumuhunan.

Laki ng teksto

Maghanda para sa stagflation light.

Ang mga headline tungkol sa stagflation ay nasa lahat ng dako, at ang "flation" na bahagi ng equation ay medyo kitang-kita. Dumating ang index ng presyo ng consumer ng Pebrero nitong nakaraang linggo, at ito ay kasing sama ng inaasahan. Ang CPI ay tumaas ng 7.9%, mula sa 7.5% noong Enero, habang ang core CPI, na kumukuha ng pagkain at enerhiya, ay tumaas ng 6.4%, mula sa 6%. At itinuro ng University of Michigan Index of Consumer Sentiment ang pinakamataas na inaasahan sa inflation mula noong 1981.

Mas nahihirapan kaming makita ang bahaging "stag", kahit man lang kung ang inaasahan ay para sa malaise na mala-1970s. Noon, ang mga presyo ay tumataas, ang paglago ay anemic, at ang mga trabaho ay nawawala. Sa ngayon, kakaunti ang senyales nito, sa kabila ng matarik na inflation rate. 227,000 katao lang ang nawalan ng trabaho nitong nakaraang linggo, isang antas na malapit sa postpandemic low, at, sa totoo lang, naka-mute sa halos anumang panahon. 

Ang paglago ay tiyak na bumabagal, ngunit ito ay maaaring maging mas mahusay kaysa sa tila. Ang tool na GDPNow ng Atlanta Fed ay paborito ng mga nahuhulog sa stagflation camp. Sa ngayon, inilalagay nito ang unang quarter na gross-domestic-product growth sa 0.5% lang. Kinakalkula ang numerong ito batay sa isang modelong na-update sa bawat bagong punto ng data. Kung saan ito nakatayo ngayon ay hindi garantisadong kung saan ito magtatapos.

"Ang mga modelo ay sumusubaybay ng malapit sa zero na paglago dahil sa isang base effect na nagreresulta mula sa malakas na paglago sa 4Q21 at wala pang isang buwan ng Omicron impaired 1Q22 data," paliwanag ni Barry Knapp ng Ironsides Macroeconomics. "Hindi ito stag kahit ano."

Iminumungkahi ng ibang mga hakbang ang posibilidad ng mas malakas na paglaki. Sinabi ng ekonomista ng Morgan Stanley na si Julian Richers na ang modelo ng pagsubaybay sa GDP ng kumpanya ay tinatantya ang unang quarter na paglago sa 2.9%, habang ang Nowcast nito ay naglalagay ng paglago sa 7%. Muli, ang mga ito ay mga modelo na may sariling mga kakaiba, ang mga ito na ginagawang hindi malamang na paglago ang 7% ngunit marahil ay mas mahusay kaysa sa 0.5%.

Maaaring magandang balita iyon para sa stock market. Sinabi ng strategist ng UBS na si Nicolas LeRoux na bumababa ang buwanang kita mula sa mga stock ng US sa 1.03% mula sa 1.22% kapag mataas ang inflation at bumababa ang ekonomiya mula sa mataas hanggang katamtamang paglago, kahit na nagiging negatibo ang pagbalik kapag bumaba ito sa mababang dulo ng makasaysayang hanay nito.

Ang mga mamumuhunan na naghahanap ng ilang stagflation insurance ay maaaring tumingin sa

Global X Lithium at Battery Tech
ETF (ticker: LIT). Ang pondo, na ang mga posisyon ay kinabibilangan ng lithium miner

Albemarle

(ALB) at gumagawa ng electric-vehicle

Tesla

(TSLA), ay may posibilidad na makinabang kapag ang mga inaasahan ng inflation ay tumataas at ang mga inaasahan sa paglago ay bumabagal, sabi ni Huw Roberts, pinuno ng analytics sa Quant Insight. Ang mga kumpanya ng ETF ay maaari ding maging mga pangmatagalang benepisyaryo mula sa pagtaas ng presyo ng langis habang ang mga mamimili ay naghahanap ng mga alternatibo.

"Sa kasaysayan, ang mga oil shock ay naghahasik ng mga buto para sa susunod na pag-ikot ng pagbabago," paliwanag niya.

Sumulat sa Ben Levisohn sa [protektado ng email]