(Bloomberg) -
Karamihan Basahin mula sa Bloomberg
Ang unang Abu Dhabi Bank PJSC ay nagpapatuloy sa isang potensyal na alok para sa Standard Chartered Plc, pagkatapos ng isang hakbang na ipagpaliban ang mga naunang plano sa pagkuha ay hindi nagpahinto sa mga ambisyon nito na maging isang global na financial powerhouse.
Sa ilalim ng code name na Silver-Foxtrot, ang mga opisyal sa Abu Dhabi bank ay nagtatrabaho sa ilalim ng radar sa isang posibleng bid sa sandaling lumipas ang panahon ng paglamig na kinakailangan ng mga panuntunan sa pagkuha ng UK, ayon sa mga taong pamilyar sa bagay na ito. Ang FAB, gaya ng pagkakakilala sa bangko, ay nakumpleto kamakailan ng angkop na pagsusumikap sa tagapagpahiram na nakabase sa London, sinabi ng mga tao, na humihiling na huwag makilala dahil pribado ang usapin. Ang anumang deal ay nakasalalay sa mga kondisyon ng merkado at ang pagganap ng presyo ng pagbabahagi ng Standard Chartered, sinabi nila.
Ang FAB — na nagkakahalaga ng humigit-kumulang dalawang beses kaysa sa Standard Chartered — ay nag-e-explore ng all-cash na bid na nasa hanay na $30 bilyon hanggang $35 bilyon, sabi ng mga tao. Anumang pagkuha ay popondohan ng mga tagapagtaguyod nito, na kinabibilangan ng Abu Dhabi sovereign fund na Mubadala Investment Co. at ang namumunong pamilya ng emirate na Al Nahyan, sinabi nila. Ang Tagapangulo ng FAB na si Sheikh Tahnoon bin Zayed Al Nahyan ay isang makapangyarihang hari, at nitong mga nakaraang taon ay nagkaroon ng mas kilalang tungkulin upang manguna sa mga layuning pampulitika at pang-ekonomiya ng emirate.
Pagkatapos ng isang panahon ng mas mataas na presyo ng krudo, ang Abu Dhabi ay masigasig na gamitin ang oil windfall nito upang baguhin ang sektor ng pananalapi ng lungsod, na nahuli sa marami sa iba pang pangunahing industriya nito tulad ng enerhiya, turismo at logistik. Ang ganitong pagtatangka ay kumakatawan sa isang hakbang na lampas sa mga hakbang na ginawa ng iba pang mayayamang bansa sa Gulpo upang kumuha ng mga minoryang stake sa mga kumpanya tulad ng Barclays Plc at Credit Suisse Group AG.
Ang mga share ng Standard Chartered sa London ay nagtrade ng 7% sa 8:45 am lokal na oras pagkatapos tumalon ng hanggang 9.6%. Ang FAB ay nangangalakal ng 0.6% na mas mababa sa Abu Dhabi.
Malakas na Proposisyon
Sinabi ng FAB noong nakaraang buwan na na-explore nito ang isang bid para sa Standard Chartered, ngunit hindi na nito isinasaalang-alang ang isang alok. Ang relatibong maliit na halaga ng merkado ng British bank — humigit-kumulang $24 bilyon kumpara sa $43 bilyon ng FAB — at ang pang-akit ng isang negosyong may pagkakalantad sa ilan sa pinakamabilis na lumalagong ekonomiya sa mundo ay ginagawa itong isang malakas na panukala para sa tagapagpahiram ng Abu Dhabi. Ang pagbaba sa British pound ay nagdaragdag din sa pagiging kaakit-akit ng bangko na nakikipagkalakalan sa 0.56 beses lamang ng halaga ng libro nito.
Ang beterano ng Wall Street na si Ken Moelis ay nakikipagtulungan nang malapit sa mga executive ng FAB, mga pangunahing miyembro ng naghaharing pamilya ng Abu Dhabi at ilan sa mga soberanong pondo ng emirate sa isang posibleng transaksyon, sabi ng mga tao. Ang iba pang mga banker na nagtatrabaho sa mga plano ay madalas na lumilipat sa pagitan ng New York at ng kabisera ng UAE, sinabi ng isa sa mga tao.
Gayunpaman, ang pagkuha ng isang deal ay magiging kumplikado at ambisyoso dahil sa mga hadlang at pagkakaiba sa laki ng dalawang bangko. Ang mga pag-apruba at pagsunod sa regulasyon ay nakikita bilang ang pinakamalaking hadlang sa matagumpay na pagkuha, sabi ng mga tao. Ang FAB ay mangangailangan ng pag-apruba mula sa US Treasury upang patakbuhin ang lisensya sa pag-clear ng dolyar ng Standard Chartered, halimbawa, sabi ng isa sa mga tao.
Sa ilalim ng isang senaryo na isinasaalang-alang, ang Standard Chartered ay maaaring ma-delist mula sa mga palitan sa Hong Kong at London at ang headquarters ng pinagsanib na bangko ay maaaring ilipat sa Abu Dhabi mula sa UK capital, sabi ng mga tao. Ang nasabing hakbang ay malamang na mahaharap sa malakas na pagsalungat sa home market ng Standard Chartered, sabi nila.
Ang paggalugad ng FAB sa naturang deal ay nagpapakita ng lumalaking ambisyon ng mga nagpapahiram sa Middle East at ng mga mayayamang bansang mayaman sa langis na sumusuporta sa kanila. Ang isang matagumpay na kinalabasan ay hahantong sa FAB sa isang umuusbong na markets banking giant na may higit sa $1 trilyon sa mga asset — at malamang sa club ng 30 mga bangko na itinuturing ng mga pandaigdigang regulator na mahalaga sa sistema. Mamarkahan din nito ang pagbabago sa dalawang taong paghahari ni Chief Executive Officer Hana Al Rostamani.
Tinukoy ng isang kinatawan ng FAB ang pahayag nito noong Enero 5 na nagsabing nasuri nito ang isang posibleng alok para sa Standard Chartered ngunit hindi na ito ginagawa, at sinabing ang bangko ay nakasalalay sa mga panuntunan sa pagkuha sa UK at Hong Kong. Tumangging magkomento ang isang kinatawan para sa Standard Chartered.
'Greater Legitimacy'
"Ang FAB at ang maharlikang pamilya ay tumutugon lamang sa mga trend ng pandaigdigang pananalapi at ang lumalalang halaga ng kapital sa Gitnang Silangan," sabi ni Mark Williams, isang propesor sa Boston University at isang dating tagasuri ng Federal Reserve Bank. "Ang layunin ng estado na makakuha ng isang kagalang-galang na multinasyunal na bangko ay nauugnay din sa isang pagnanais na makakuha ng higit na pagiging lehitimo sa pandaigdigang mga bilog sa pananalapi habang pinapalakas ang kontrol sa pag-iimbak at paggalaw ng mga pondo."
Pati na rin sa patuloy na paghahabol sa alinman sa mayoryang stake o minority holding sa Standard Chartered, tinitingnan din ng FAB ang pagkuha ng mga partikular na asset mula sa British lender o pagbuo ng isang joint venture para tulungan itong lumawak sa buong mundo, sabi ng ilan sa mga tao. Tinitingnan din ng FAB ang iba pang mga bangko, kabilang ang isa sa Asya, at ang mga banker ng pamumuhunan ay naglalagay din ng ilang posibleng mga target sa FAB, sabi ng ibang tao.
Para sa Standard Chartered, mayroong bukas na haka-haka sa hinaharap nito sa loob ng maraming taon. Noong 2018, ang Barclays Plc ay naiulat na interesado sa isang pagkuha. Noong kalagitnaan ng 2000s, may mga mungkahi na interesado ang mga tulad ng Citigroup Inc. at JPMorgan Chase & Co. na bilhin ang bangko. Mula nang mamuno si Bill Winters, ang mga bahagi ng Standard Chartered ay bumagsak ng halos isang katlo.
Bagama't ang Standard Chartered ay naka-headquarter sa Britain at pangunahing tumutugon sa mga regulator ng UK, malamang na mapagpasyahan ang kapalaran nito libu-libong milya ang layo sa Singapore. Ang Temasek Holdings ay naging pinakamalaking shareholder ng kumpanya sa loob ng halos dalawang dekada, na nagbibigay dito ng pinakamalaking indibidwal na nagsasabi sa kung ano ang mangyayari sa bangko. Ang mga executive sa Abu Dhabi ay hindi pa napag-usapan ang kanilang mga plano sa Singaporean wealth fund, ayon sa mga taong may kaalaman sa bagay na ito.
Tumangging magkomento ang mga kinatawan para kay Mubadala at Temasek. Ang isang kinatawan para sa Moelis ay hindi kaagad tumugon sa isang kahilingan para sa komento.
Ilang linggo matapos kumpirmahin ng FAB ang interes nito sa Standard Chartered, sinabi ni Winters sa pagtitipon ng World Economic Forum sa Davos na "medyo lohikal" para sa mga bangko sa Middle Eastern na maging interesado sa pagbili ng mga institusyong pinansyal sa Europa dahil sa kanilang mga kamag-anak na paghahalaga, ngunit hindi niya naisip malamang may deal.
Ang mga bangko ay isang “protected species,” na nagpapahirap sa mga deal, sabi ni Winters. “Ang bagay sa Standard Chartered ay napakahusay naming ginagawa nang mag-isa. Lahat ay nasa tamang landas para sa atin.”
–Sa tulong nina Harry Wilson, Archana Narayanan, Shaji Mathew at Nicolas Parasie.
(Mga update na may share moves sa ikalimang talata.)
Karamihan sa Basahin mula sa Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Pinagmulan: https://finance.yahoo.com/news/stanchart-still-play-abu-dhabis-081818940.html