Nakikita ni Stanley Druckenmiller ang 'hard landing' sa 2023 na may posibleng mas malalim na pag-urong kaysa sa inaasahan ng marami

Tagabangko ng bilyonaryo Stanley Druckenmiller ay naniniwala na ang pagtatangka ng Federal Reserve na mabilis na i-unwind ang mga labis na nakatulong nitong bumuo sa loob ng isang dekada na may madaling patakaran sa pananalapi ay hindi magtatapos nang maayos para sa ekonomiya ng US.

"Ang aming sentral na kaso ay isang mahirap na landing sa pagtatapos ng '23," sabi ni Druckenmiller sa Delivering Alpha Investor Summit ng CNBC sa New York City noong Miyerkules. “Matutulala ako kung wala tayong recession sa '23. Hindi ko alam ang timing pero tiyak sa pagtatapos ng '23. Hindi ako magtataka kung hindi ito mas malaki kaysa sa tinatawag na average na uri ng hardin.”

At ang maalamat na mamumuhunan, na hindi kailanman nagkaroon ng down na taon sa mga merkado, ay natatakot na ito ay maaaring maging isang bagay na mas malala pa. "Hindi ko inaalis ang isang bagay na talagang masama," sabi niya.

Naniniwala si Druckenmiller na ang pambihirang quantitative easing at zero interest rate sa nakalipas na dekada ay lumikha ng asset bubble.

"Lahat ng mga kadahilanan na nagdudulot ng isang bull market, hindi lamang sila humihinto, binabaligtad nila ang bawat isa sa kanila," sabi ni Druckenmiller. "Kami ay nasa malalim na problema."

Ang Fed ay nasa gitna na ngayon ng pinaka-agresibo nitong bilis ng paghihigpit mula noong 1980s. Ang sentral na bangko noong nakaraang linggo ay nagtaas ng mga rate ng tatlong-kapat ng isang punto ng porsyento sa ikatlong sunod na pagkakataon at nangako ng higit pang pagtaas upang talunin ang inflation, na nag-trigger ng malaking sell-off sa mga asset na may panganib. Inalis ng S&P 500 ang pinakamababa nitong Hunyo at umabot sa bagong bear market low noong Martes kasunod ng anim na araw na sunod-sunod na pagkatalo.

Sinabi ng mamumuhunan na ang Fed ay gumawa ng isang pagkakamali sa patakaran nang magkaroon ito ng isang "katawa-tawa na teorya ng transitory," iniisip na ang inflation ay hinimok ng supply chain at mga kadahilanan ng demand na higit na nauugnay sa pandemya.

"Kapag nagkamali ka, kailangan mong aminin na mali ka at magpatuloy sa siyam o 10 buwan na iyon, na nakaupo lang sila doon at bumili ng $120 bilyon na mga bono," sabi ni Druckenmiller. "Sa tingin ko ang mga epekto nito ay makakasama natin sa mahabang panahon."

Ang index ng presyo ng consumer ay tumaas ng 8.3% noong Agosto taon-taon, malapit sa 40-taong mataas at higit sa inaasahan ng pinagkasunduan.

Minsang pinamahalaan ni Druckenmiller ang Quantum Fund ni George Soros at sumikat siya matapos tumulong na tumaya ng $10 bilyon laban sa British pound noong 1992. Nang maglaon, pinangasiwaan niya ang $12 bilyon bilang presidente ng Duquesne Capital Management bago isara ang kanyang kumpanya noong 2010. 

“Hindi mo na kailangang pag-usapan ang Black Swans para mag-alala dito. Para sa akin, ang panganib na gantimpala ng pagmamay-ari ng mga ari-arian ay hindi masyadong makabuluhan," sabi ni Druckenmiller.