Ang Starboard-Backed Acacia Research ay Gumagawa ng $9 Bilyon na Bid para sa Kohl's. Ano ang Dapat Malaman.

Laki ng teksto

Ang activist hedge fund na Starboard Value ay nasa likod ng isang grupo na gumawa ng $9 bilyong bid para sa operator ng department-store

Kohl's
,
ayon sa isang ulat.

Ang grupo sa pag-bid ay pinamumunuan ng Starboard-backed Acacia Research, na nagsabi sa Kohl's (ticker: KSS) na tiniyak ng mga banker na maaari itong makakuha ng financing para sa isang bid na nagpapahalaga sa retailer sa $64 bawat share, iniulat ng The Wall Street Journal. Ang mga pagbabahagi ni Kohl kamakailan ay nakipagkalakalan sa humigit-kumulang $47 bawat isa.

Ang Kohl ay hindi estranghero sa interbensyon ng aktibista. Ang kumpanya ay nakakita ng pagtaas ng interes ng mga aktibista sa mga nakalipas na buwan, dahil ang mga mamumuhunan ay nabigo sa pagkahuli ng pagganap nito kumpara sa mga kapantay. Ang

SPDR S&P Retail ETF
(XRT) ay nakakuha ng 75% sa nakalipas na dalawang taon, habang ang shares ni Kohl ay umakyat lamang ng 3%.

Noong nakaraang linggo, muling sinimulan ng aktibistang mamumuhunan na Macelum Advisors ang kampanya nito laban sa Kohl's. Ang kumpanya ay may hawak ng halos 5% ng mga pagbabahagi ni Kohl. Noong 2021, nakipagkasundo si Macelum sa retailer, na nanalo ng dalawang puwesto sa board ni Kohl at sumang-ayon sa ilang mga probisyon sa pagtigil, na nag-expire kamakailan. 

Sa isang liham sa mga shareholder ni Kohl noong Martes, tinukoy ni Macelum ang nakaraang taon bilang "nasayang," na sinasabing nabigo si Kohl na gumawa ng makabuluhang aksyon upang mapabuti ang pagganap. Binatikos din ni Macelum ang Kohl's sa pagpapaalam sa higit sa $7 bilyon ng pagmamay-ari na real estate na maupo sa balanse nito—at nangatuwiran na maaaring mapabuti ng Kohl's ang mga kita kada bahagi ng 55% kung gumawa ito ng sale-leaseback sa real estate nito.

Hinimok ni Macelum ang retailer na magdagdag ng higit pang mga direktor na may karanasan sa retail—o humingi ng sale.

Ang sulat ng Macelum ay dumating isang buwan pagkatapos ng New York-based na hedge fund na hinikayat ng Engine Capital ang Kohl's na ibenta ang sarili o iikot ang e-commerce na negosyo nito.

Hindi agad nakasagot si Kohl's Barron ng kahilingan para sa komento sa iniulat na bid, ngunit nitong nakaraang linggo ay nagsabi na ang diskarte nito ay nagdudulot ng mga resulta at na ito ay "patuloy na sinusuri ang mga pagkakataon sa pagpapahusay ng halaga at nakatuon sa pag-maximize ng halaga para sa lahat ng mga shareholder." Ang retailer ay magsasagawa ng investor day sa Marso.

Tulad ng para sa bid ng Starboard-backed Acacia group, kaunting mga detalye ang agad na nalaman, at walang garantiya na isang alok ang gagawin. Iniulat ng Journal na sinabi ng grupo kay Kohl na nakatanggap ito ng isang "highly confident" na sulat mula sa isang bangko, na nagsasaad na ang grupo ay makakakuha ng debt financing para sa bid. Hindi agad nakasagot ang Starboard o Acacia Barron ng humiling ng komento.

Sumulat sa Carleton English sa [protektado ng email]