Itinaas ng Barry Bannister ni Stifel ang target na S&P 500 sa 4,400 para sa 2022 at mas pinipili ang mga stock na 'cyclical growth'

Ang S&P 500
SPX,
-0.16%,
na sumusubaybay sa mga stock ng malalaking cap ng US, ay bumababa nang maaga ng hapon Biyernes sa humigit-kumulang 4,132, palabas ng data ng FactSet, sa huling pagsusuri. Ang binagong target ni Stifel ay nagpapahiwatig na ang index ay maaaring makakuha ng higit sa 6% sa pagtatapos ng taon.

Itinaas ni Bannister ang kanyang target na presyo para sa benchmark ng US stock-market dahil ang mga taya sa 36-buwan na Fed funds futures ay lumalabas na tumaas at ang "equity risk premium" para sa S&P 500 ay nagpapahiwatig na ngayon ng 4,400 bilang isang mid-point na target na presyo, ayon sa tala.

"Fed futures ay tapped out," isinulat niya.

Ang Federal Reserve ay agresibong tinataas ang benchmark na rate ng interes nito sa pagsisikap na mapaamo ang pinakamataas na inflation sa mga dekada. Sinusubukan ng mga mamumuhunan na tasahin kung ang inflation, at sa turn, ang Fed hawkishness ay tumaas. 

"Ang inflation ay malamang na bumaba nang husto sa lalong madaling panahon sa isang (napaka hindi pangkaraniwang, hugis ng patakaran ng COVID) na hindi pag-urong na paghina," isinulat ni Bannister sa kanyang tala. Inaasahan niya na ang mga stock na "cyclical growth" ay makakakita ng "isang malakas na relief rally habang bumagal ang inflation, ang mga inaasahan ng Fed ay binawi, at ang ekonomiya ay may balanse at momentum sa 2022 upang mabawasan ang panganib sa pag-urong."

Noong huling bahagi ng Hunyo, hinulaan ni Bannister na ang "cyclical growth" ay hahantong sa 10% na "relief rally" para sa S&P 500 ngayong tag-init. Ang US stock market tumaas noong nakaraang buwan, kasama ang S&P 500 at Dow Jones Industrial Average na bawat isa ay nagbu-book ng kanilang pinakamalaking buwanang kita mula noong Nobyembre 2020 habang ang Nasdaq Composite ay nakakuha ng pinakamahusay nitong Hulyo kailanman. 

Tingnan ang: Ang 'cyclical growth' ay maaaring humantong sa 10% na 'relief rally' para sa S&P 500 ngayong tag-init, sabi ni Stifel's Barry Bannister

Ang S&P 500 ay tumaas nang humigit-kumulang 9% sa ngayon sa ikatlong quarter, ang FactSet data show, sa huling pagsusuri. Iyan ay matapos ang benchmark ay bumagsak ng 20.6% sa unang kalahati ng 2022, lumubog habang ang mga namumuhunan ay nababahala sa pagtaas ng mga rate ng interes na nakakasama sa pagpapahalaga ng mga stock.  

Ang stock-market selloff na nakita sa unang kalahati ng 2022 ay "binabaligtad pa rin," sabi ni Bannister. Sinabi niya na ang rally ay "nangangailangan" ng mga kondisyon sa pananalapi ng US na "huwag humigpit," habang ang oil shocks mula sa digmaang Russia-Ukraine ay isang panganib din sa kanyang bagong target na S&P 500. 

Ngunit sa kanyang pananaw, ang potensyal na peaking ng 36-buwan na Fed rate futures ay naglalagay sa tuktok para sa tunay na ani ng 10-taong Treasury Inflation-Protected Securities, "na kadalasan ay bullish" para sa ratio ng presyo-sa-kita ng S&P 500. Ang tinatawag na equity risk premium, na kung saan ay ang kita ng ani na binawasan ang 10-taong TIPS na tunay na ani, ay maaaring bumaba sa 3% hanggang 3.5%, na kung saan ay bullish para sa index, ayon sa kanyang tala.

Ang mga stock ng US ay nangangalakal nang mas mababa noong Biyernes pagkatapos ng isang mas malakas kaysa sa inaasahang ulat ng mga trabaho sa Hulyo nagdulot ng pag-aalala na maaaring kailanganin ng Fed na manatiling agresibo sa pagtataas ng benchmark na rate ng interes nito upang mapababa ang inflation. Ang Dow Jones Industrial Average
DJIA,
+ 0.23%
ay bumaba ng 0.1% habang ang S&P 500 ay bumaba ng 0.5% at ang Nasdaq Composite
COMP
-0.50%
bumaba ng 0.8%, palabas ng data ng FactSet, sa huling pagsusuri.

Para sa linggo, ang Nasdaq ay patungo sa isang 1.8% na pagtaas, habang ang S&P 500 ay halos flat at ang Dow ay nasa bilis na bumaba ng 0.5%.