Topline
Habang ang dumaraming bilang ng mga bangko sa pamumuhunan at mga pinuno ng kumpanya ay nagbabala sa posibilidad ng isang pag-urong ay tumataas, ang mga analyst sa Morgan Stanley ay nagsasabi sa mga kliyente na ang stock market-sa kabila ng pag-uurong mula sa isang matarik na sell-off sa mga nakaraang linggo-ay may maraming puwang upang mahulog bago. pagpindot sa mga antas na pare-pareho sa mga mababang panahon ng recession, na magiging lalong masama para sa mga cyclical na industriya tulad ng paglalakbay at mabuting pakikitungo.
"Ang bear market ay hindi matatapos hanggang sa dumating ang recession—o ang panganib ng isa ay mapatay," ... [+]
makulit
key Katotohanan
Sa kabila ng mga pangunahing stock index na bumulusok ng higit sa 20% sa ibaba ng mga kamakailang pinakamataas, ang mga merkado ay bumaba lamang ng humigit-kumulang 60% ng average na drawdown kumpara sa mga nakaraang recession, (na tumutukoy sa dalawang magkasunod na quarter ng negatibong gross-domestic-product growth), Morgan Stanley analysts sinabi sa mga kliyente sa isang tala noong Martes.
Habang ang Federal Reserve ay nagtatrabaho upang labanan ang mga dekada-mataas na inflation na may mga pagtaas ng interes na malamang na makapigil sa paglago ng ekonomiya, ang recession ay "hindi na isang buntot na panganib," isinulat ng mga analyst na pinamumunuan ni Michael Wilson, na naglalagay ng mga posibilidad ng isa sa susunod na taon sa 35%, tumaas mula sa 20% noong Marso.
Tinatantya nila na ang S&P 500 ay maaaring bumagsak ng hanggang 20% hanggang 3,000 puntos, mula sa kasalukuyang mga antas na 3,770, kung ang US ay bumagsak sa recession, na binabanggit ang mga kita na may posibilidad na bumaba sa average na 14% sa panahon ng recession—isang markadong turnaround mula sa record na kita at 25% na paglago noong nakaraang taon.
"Hindi matatapos ang bear market hanggang sa dumating ang recession—o ang panganib ng isa ay mapatay," sabi ng mga analyst, at idinagdag na ang kahinaan ng merkado ay malamang na magpapatuloy sa susunod na tatlo hanggang anim na buwan sa harap ng "napakatigas ng ulo" na pagbabasa ng inflation.
Dahil sa mataas na presyo na humahadlang sa ilang paggasta ng consumer, sinabi ni Morgan Stanley na ang mga stock na nakatali sa discretionary na paggastos, tulad ng mga retail, hotel, restaurant at damit, ay nasa mas mataas na peligro ng paghina, habang ang mga nakatali sa Internet, mga pagbabayad, at matibay na gamit sa bahay ( tulad ng mga appliances at computer) ay mas mababa sa panganib.
Ang tala ay dumating sa parehong araw Tesla CEO Elon Musk sinabi ang ekonomiya ng US ay "mas malamang kaysa sa hindi" na humarap sa isang pag-urong sa malapit na panahon, na nagpapahiwatig ng mga alalahanin na ibinangon ng ilang iba pang nangungunang mga pinuno ng negosyo at mga institusyong pampinansyal kasunod ng mas matarik kaysa sa inaasahang pagtaas noong nakaraang linggo sa mga pangunahing rate ng interes, na malamang na humadlang sa paggastos ng ginagawang mas mahal ang paghiram.
Tangent
Hindi nag-iisa si Morgan Stanley sa pagtaas ng mga posibilidad ng pag-urong ngayong linggo. Sa isang tala sa mga kliyente noong Lunes, sinabi ng punong ekonomista ng Goldman Sachs na si Jan Hatzius na nakikita na ngayon ng kumpanya ang "panganib sa pag-urong bilang mas mataas at higit na puno" dahil sa mas agresibong pagtaas ng rate ng Fed, na naglalagay ng posibilidad ng pag-urong sa susunod na dalawang taon sa 48%, tumaas mula sa 35% dati. Tinatantya ng investment bank na ang mas mahigpit na mga kondisyon sa pananalapi ay maaaring mag-drag pababa ng GDP ng hanggang 2 porsyento na puntos sa susunod na taon.
Kamangha-mangha
Ang mga restawran ay higit na nanganganib na mabawi ang paggasta, ayon sa isang survey ng Morgan Stanley sa mga 2,000 mga mamimili. Humigit-kumulang 75% ng mga respondent ang nagsabing bawasan nila ang pagkain sa labas sa susunod na anim na buwan, habang 60% ang nagsabing gagawin nila ito sa mga paghahatid at take-out mula sa mga restaurant. Bagama't nagtutulak sa karamihan ng mga nadagdag sa inflationary, ang mga mahahalagang bagay tulad ng gas at mga groceries ay dapat makakita ng mas matatag na paggasta, na humigit-kumulang 40% ng mga consumer ang nagsasabing bawasan nila ang alinman.
Pangunahing background
Mga pangunahing index ng stock lumubog sa teritoryo ng bear market noong nakaraang linggo bago ang pinakamalaking pagtaas ng rate ng interes ng Fed sa loob ng 28 taon, at ang madilim na sentimyento ay nagbunsod sa mga alon ng tanggalan sa gitna ng umuusbong kamakailan. teknolohiya at real estate mga kumpanya. "Hindi kami naniniwala na mapipigilan ng Fed ang mga isyu na nagdudulot ng inflation sa panig ng supply nang hindi ganap na sinisira ang ekonomiya, ngunit sa puntong ito, mukhang nagbitiw na sila sa katotohanang dapat itong gawin," sabi ni Brett Ewing , punong market strategist ng First Franklin Financial Services. Binalaan ng Goldman Sachs ang mga kliyente na inaasahan nito ang isa pang 75 basis point hike sa Hulyo.
Karagdagang Reading
Sinabi ni Elon Musk na ang US Recession ay 'Hindi Maiiwasan,' Mas Malamang sa Malapit na Panahon (Forbes)
Isa pang Pangunahing Bangko sa Internasyonal ang Nagtataya ng Pag-urong Sa US (Forbes)
Pinagmulan: https://www.forbes.com/sites/jonathanponciano/2022/06/21/stock-market-could-crash-another-20-if-us-plunges-into-recession-these-industries-are- pinaka-nasa-panganib/