Ang stock market ay 'massively' overvalued, babala ng strategist

Nasa risk-off mood ang mga stock anim na araw ng pangangalakal sa Bagong Taon para sa maraming dahilan, na nag-udyok sa isang beteranong strategist na mag-isyu ng mapurol na babala sa mga sobrang nasasabik na mamumuhunan. 

"Hindi pa namin nakita ang mga equities na may presyong ganito kataas. Ang adjusted price to earnings ratio ay tumataas laban sa 40 beses. Ang huling beses na nakita namin iyon ay noong 1999. Ngunit kung titingnan mo ang mga ratio ng presyo sa mga benta, mahigit tatlong beses iyon — mas mataas iyon kaysa sa nakita namin sa bubble ng dot com,” sabi ni Tematica Research chief strategist Lenore Hawkins sa Yahoo Finance Live. 

Iniisip ni Hawkins na ang mga stock ay "napakalaking" overvalued, na nagtuturo sa mga mamumuhunan na nagtatambak sa momentum trades sa halip na gawin ang kanilang pangunahing araling-bahay.

Mahirap na wala sa parehong pahina kasama si Hawkins at iba pang katulad niya sa sandaling ito.

Ang mga stock ay tumama noong Lunes, kasama ang Dow Jones Industrial Average na bumagsak ng higit sa 500 puntos. Ang pagbebenta ng mga stock na may malaking halaga sa tech tulad ng Meta, Tesla, Block, PayPal at ang Ark Innovation ETF ay nagpatuloy habang ang 10-taong ani ay nagpatuloy sa kanilang martsa nang mas mataas.

Sa katunayan, lumilitaw na nangunguna ang merkado mula sa merkado ng bono (tulad ng tinalakay pa rito ng hari ng bono na si Jeffrey Gundlach) at nangangamba sa mas mabilis na pagtaas ng rate mula sa Federal Reserve habang sinusubukan nitong pigilan ang inflation.

Ang 10-taong ani ng Treasury ay tumaas sa 1.76% sa pagtatapos ng nakaraang linggo, mula sa 1.52% sa pagtatapos ng 2021 (ang pinakamalaking limang araw na pagtaas mula noong Setyembre 2019, sabi ng Deutsche Bank). 

Sinabi ng punong equity strategist ng US ng Goldman Sachs na si David Kostin, "Nauna naming ipinakita na ang bilis ng paggalaw ng rate ay mahalaga para sa mga pagbabalik ng equity. Karaniwang nahihirapan ang mga equities kapag ang 5-araw o 1-buwan na pagbabago sa nominal o tunay na mga rate ay mas malaki sa 2 standard deviations. Ang magnitude ng kamakailang pag-backup ng ani ay kwalipikado bilang isang 2+ standard deviation na kaganapan sa parehong mga kaso."

Idinagdag ni Kostin na ang Goldman ay naghahanap na ngayon ng apat na pagtaas ng rate sa 2022, mula sa tatlo dati. 

Samantala, ang mga kumpanya ay nagsisimulang magbabala ng isang epekto sa negosyo sa Enero mula sa mabilis na kumakalat na variant ng Omicron. Ngayon sinabi ni Lululemon na tinitimbang ng variant ang negosyo nito upang tapusin ang ikaapat na quarter nito, habang kinikilala ng FedEx na nakakakita ito ng mga kakulangan sa kawani.

Patuloy ang kuwento

“Isasara namin ang isang malakas na 2021 sa mga darating na linggo, at nalulugod kami sa kung paano naihatid ni Lululemon sa kabuuan ng taon. Sinimulan namin ang kapaskuhan sa isang malakas na posisyon ngunit mula noon ay nakaranas na kami ng ilang kahihinatnan ng variant ng Omicron, kabilang ang tumaas na mga hadlang sa kapasidad, mas limitadong availability ng staff, at binawasan ang mga oras ng pagpapatakbo sa ilang mga lokasyon," sabi ni Lululemon CEO Calvin McDonald.

Bawat bagong data mula sa FactSet, 93 kumpanya ng S&P 500 ang nagbigay ng gabay sa kita para sa ikaapat na quarter. Sa mga kumpanyang ito, 56 ang naglabas ng gabay sa negatibong kita at 37 ang nagsiwalat ng gabay sa positibong kita. Mas maraming kumpanya ng S&P 500 ang naglalabas ng gabay sa negatibong kita kaysa sa gabay sa positibong kita para sa isang quarter sa unang pagkakataon mula noong ikalawang quarter ng 2020. 

Brian Sozzi ay isang editor-at-large at anchor sa Yahoo Finance. Sundin ang Sozzi sa Twitter @BrianSozzi at sa LinkedIn.

Sundin ang Yahoo Finance sa kaba, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn, YouTube, at reddit