Ito ang katapusan ng mundo gaya ng alam natin. Ang stock market, gayunpaman, ay hindi pupunta kahit saan.
Ang huling buong linggo ng kalakalan ng Pebrero ay natapos nang may pag-asa na ang pagsalakay ng Russia sa Ukraine ay mabilis na magwawakas at hindi magiging isang pandaigdigang isyu. Kung gaano tayo naging mali. Ang mga eksena sa labas ng Ukraine ay nagwawasak, at habang ang paglaban ay matigas, ang mga taktika ng Russia ay naging mas sukdulan. Nagsama-sama ang Europa bilang tugon, ngunit ang mga parusa ay hindi mukhang magdadala ng mabilis na pagtatapos sa digmaan.
Hindi kataka-taka, kung gayon, na ang stock market ay nagkaroon ng isang mahirap na linggo. Ang
Dow Jones Industrial Average
malaglag ang 1.3%, ang ikaapat na linggo ng magkasunod na pagkalugi, habang ang
S&P 500
nagbuhos din ng 1.3% at ang
Nasdaq Composite
Nahulog 2.8%.
Sa mga sandaling tulad nito, madaling mawalan ng pag-asa, kapwa para sa estado ng mundo at sa merkado. At parang ang pinakamasama ay darating pa. Si Vladimir Putin ng Russia ay hindi nagpapakita ng mga palatandaan ng pagpapaalam, sa kabila ng pagharap sa mga mapangwasak na hakbang na maaaring magwasak sa ekonomiya ng Russia. Ang mga presyo ng langis ay tumataas, ang inflation ay tumataas, at ang Federal Reserve ay nakatakdang simulan ang mga rate ng hiking.
Ito ay sapat na upang gumawa ng isang ulo para sa kaligtasan ng pera at maging ang Brazil ay magmukhang isang kaakit-akit na destinasyon para sa mga dolyar ng pamumuhunan.
Ngunit may malaking pagkakaiba sa pagitan ng isang pagwawasto at isang ganap na bear market, na kadalasang sinasamahan ng pag-urong—at ang ekonomiya ng US ay maaaring mas matatag kaysa sa inaasahan ng marami. Kunin ang mga presyo ng langis. Sa West Texas Intermediate na krudo, ang benchmark ng US, na lumampas sa $110 bawat bariles at higit pang mga pakinabang na nakikita, maraming tagamasid ang nagturo sa katotohanan na ang mas mataas na presyo ng langis ay madalas na nauuna sa mga recession. Ngunit hindi ganoon ang nangyari noong 1987, 1996, 2011, o 2018, nang tumaas ang langis ngunit hindi naganap ang mga recession, obserbasyon ng MKM Partners Chief Economist na si Michael Darda.
Higit sa lahat, madali pa rin ang patakaran sa pananalapi—at magpapatuloy na ganoon sa ilang sandali—na dapat magpapahintulot sa ekonomiya na makuha ang sakit na nagmumula sa mas mataas na presyo ng krudo. "Ang mga pagtaas ng presyo ng langis na pinagkakakitaan ng isang matulungin na backdrop sa pananalapi ay magtataas ng antas ng presyo ngunit ang pag-urong ay darating lamang pagkatapos na maging mahigpit ang patakaran sa pananalapi at malayo tayo mula sa gayong kaganapan," isinulat ni Darda.
At ang ekonomiya ng US ay tila humahawak, kahit sa ngayon. Mga retail stock tulad ng
Kohl's
(ticker: KSS) at
Nordstrom
(JWN) ay tumaas nitong nakaraang linggo pagkatapos mag-ulat ng mas mahusay kaysa sa inaasahang mga kita at malakas na patnubay. Ang ulat ng mga payroll noong Pebrero ay nagpakita rin ng isang ekonomiya na lumilitaw na lumipat sa Covid, habang ang mga trabaho sa paglilibang at mabuting pakikitungo, pangangalaga sa kalusugan, at konstruksyon ay bumalik. Mas mabuti pa: 4.2 milyong tao lang ang nagsabing hindi sila makapagtrabaho dahil may mga isyu sa Covid ang kanilang employer, bumaba mula sa anim na milyon noong Enero.
Kung muling magpapatunay na matatag ang ekonomiya ng US, ang kasalukuyang pagbaba ay maaaring maalala bilang isa lamang "panakot sa paglago," sabi ni Lori Calvasina, pinuno ng diskarte sa equity ng US sa RBC Capital Markets. Nagkaroon ng apat na ganoong takot mula noong krisis sa pananalapi, noong 2010, 2011, 2015, at 2018. Tumagal ang mga ito ng 147 araw, sa karaniwan, na may median na pagbaba ng 17.3% para sa S&P 500. Iyon ay nagmumungkahi na mayroong higit pang downside sa hinaharap, ngunit ang Ang mga rebound mula sa mga pagbaba na iyon ay mabilis at pangmatagalan, na may mga stock na tumaas ng 6.5% sa unang limang araw pagkatapos ng pagbaba, at 24% sa susunod na anim na buwan.
"Ito ay tulad ng isang pambuwelo na lumalabas," sabi niya. "Maaaring hindi namin nakita ang buong downside, ngunit ang mga pagbawi ay malamang na gumagalaw nang mabilis."
Nang sa wakas ay dumating na sila.
Sumulat sa Ben Levisohn sa [protektado ng email]