Ang industriya ng media ay lumaban sa isang magulong 2022.
Ang tumataas na mga gastos, mga balanseng puno ng utang, at isang panibagong pagtuon sa kakayahang kumita ay nagpabigat sa pinag-aawayang sektor habang ang mga mamumuhunan ay mabilis na pinarusahan ang mga kumpanyang nagpupumilit na kumita.
Netflix (NFLX) pagbabahagi ay bumaba ng humigit-kumulang 50% sa taon, habang ang mga kumpanya tulad ng Warner Bros. Discovery (WBD) at Spotify (Lugar) ay lumubog ng higit sa 60% kasama ang Roku (ROKU) na bumabagsak ng napakalaking 80%.
Mga cable operator Fox (FOX) at Comcast (CMCSA) ay bumaba ng humigit-kumulang 20% at 30%, ayon sa pagkakabanggit, bilang Paramount Global (PARA SA) pagbabahagi ay bumagsak ng higit sa 45%.
Disney (Di), na minsang isang Wall Street darling, ay bumagsak din ng 45% sa taon, at ang stock ay patungo sa pinakamasama nitong taon mula noong 1947 pagkatapos ng inaabangang "Avatar" na sequel napalampas ang pagbubukas ng mga inaasahan sa katapusan ng linggo upang tapusin ang isang mapaghamong taon para sa House of Mouse.
Sa taong ito lamang, ang stock market ay nagtanggal ng napakalaking $500 bilyon-plus sa market capitalization mula sa pinakamalaking kumpanya ng media, cable, at entertainment sa mundo na may higit na sakit na inaasahan sa 2023 sa gitna ng mas mataas na mga rate ng interes at isang hindi kanais-nais na macroeconomic na kapaligiran.
Kaya, ano ang eksaktong nangyari - at ano ang susunod na maaaring mangyari?
Tulak ng tubo ng Wall Street: 'Oras na para maging isang tunay na kumpanya'
Ang 2022 ay isang malinaw na taon ng “soul searching” para sa media matapos ang industriya ay makaranas ng mabagsik na biyahe sa buong pandemya na may mga matataas na rekord at nakakagulat na mga pagbaba.
Bilang "stay at home" trade ran its course, ang pinakamataas na antas ng penetration ng subscriber sa US at Canada ay nagresulta sa mga streaming company na mabilis na nakakakita ng paglago.
Ang Netflix, ang matagal nang pinuno ng streaming wars, mga nawawalang subscriber sa unang pagkakataon sa kasaysayan nito nang bumaba ang market cap nito mula sa mahigit $267 bilyon sa pagtatapos ng 2021 hanggang humigit-kumulang $130 bilyon.
Katulad nito, ang Peacock ng NBCUniversal ay nakaranas ng zero growth sa ikalawang quarter nito, kahit na ang mga subscriber ay nag-rebound sa Q3 na may 2 milyong net na mga karagdagan.
Ang pagtigil sa paglaki ng subscriber ay humantong sa mas mataas na kritisismo sa mga badyet ng produksyon, na tumaas nang husto habang tumitindi ang kumpetisyon. Ang Netflix ay nakatuon ng $18 bilyon sa nilalaman lamang noong 2022 habang ang Disney ay nagtaas ng badyet nito ng $8 bilyon sa taong ito sa $33 bilyon.
Sa mga kumpanyang nagsimulang mag-pivot mula sa linear patungo sa streaming (hindi kasama ang mga platform tulad ng Netflix, Amazon, at Apple), ang direktang paggasta sa content ng consumer ay tumalon mula $2.7 bilyon noong 2019 hanggang $15.6 bilyon noong 2021, ayon sa data ng Wells Fargo, na binanggit ng Uri.
Ang bilang na iyon ay inaasahang tataas sa halos $24 bilyon sa taong ito — sa kabila ng tumataas na pagkalugi sa streaming.
Ang direct-to-consumer division ng Disney ay nagbuhos ng napakalaki na $4 bilyon-plus sa piskal na 2022 nito, na natapos noong Oktubre 1. Samantala, sinabi ng Paramount sa mga namumuhunan sa streaming na pagkalugi ay aabot ng humigit-kumulang $1.8 bilyon sa taong ito — mas mataas kaysa sa inaasahan sa Wall Street.
Warner Bros. Discovery, na nakita ang market cap nito sa kalahati sa gitna ng magulo nitong pagsisikap sa restructuring, nag-ulat ng libreng cash flow na negatibong $192 milyon sa ikatlong quarter, kumpara sa $705 milyon sa positibong daloy ng salapi noong nakaraang taon. Plano na ngayon ng kumpanya na kumuha ng $3.5 bilyon sa pagpapahina ng nilalaman at pagpapawalang-bisa sa pag-unlad sa 2024.
'Pivotal' na suportado ng ad para sa industriya
Sa gitna ng karera sa kakayahang kumita, ang advertising ay naging isang potensyal na maliwanag na lugar para sa mga mamumuhunan - sa kabila ng pandaigdigang pagbagal sa paggasta sa ad.
Sumabak ang Netflix at Disney sa bandwagon na sinusuportahan ng ad ngayong taon, na sumali sa Warner Bros. Discovery's HBO Max, NBCUniversal's Peacock, at Paramount Global's Paramount+.
Inilunsad ito ng Netflix $6.99 na alok noong Nobyembre, habang sumunod ang Disney+ makalipas ang isang buwan sa isang punto ng presyo na $7.99. Mga analyst sa Wall Street mananatiling bullish sa kalakhan sa mga aspeto ng kakayahang kumita ng mga antas ng ad, habang tinukoy ng mga eksperto sa advertising ang mga debut bilang a make-or-break moment para sa industriya ng media.
"Ito ay talagang isang mahalagang sandali para sa industriya," Kevin Krim, CEO ng platform ng pagsukat sa advertising EDO, dati nang sinabi sa Yahoo Finance.
"Sa palagay ko ang natutunan natin bilang isang industriya ay may limitasyon sa bilang ng mga mamimili doon na magbabayad," sabi ni Krim. "Ang pag-advertise ay isang matalinong paraan para ma-subsidize ang mga bayarin sa subscription na iyon."
Sumasang-ayon ang mga eksperto sa industriya na nag-aalok ng mas mura, mga opsyon na sinusuportahan ng ad bilang isang mahalagang hedge laban sa churn — isang bagay na gustong iwasan ng lahat ng streamer sa gitna ng pagtaas ng kumpetisyon.
"Ako ay isang malaking tagahanga ng pagbibigay sa mga mamimili ng isang opsyon para sa isang antas ng ad," Jon Christian, EVP ng digital media supply chain sa Qvest, ang pinakamalaking media at entertainment-focused consulting company, sinabi sa Yahoo Finance.
Magiging malaking driver (at potensyal na gumawa ng pera) si Christian pagdating sa mas naka-target na advertising sa 2023: “Maaaring pataasin ng data ang pagpepresyo ng iba't ibang ad na itinutulak nila sa platform.”
Gayunpaman, ang mga benepisyo ng suportado ng ad ay malamang na magtatagal ng panahon upang maging matanda.
Ang ad tier ng Netflix ay lumilitaw na sumasailalim sa ilan malubhang lumalagong sakit — kabilang ang mga ulat ng hindi sapat na pag-sign-up at mga nabigong garantiya sa panonood. Gayunpaman, ang mga analyst, ingat maaga pa naman.
Tinitingnan ng mga analyst ang susunod na pagsasama ng media
Kasama ng mas malaking pagtuon sa paggasta sa nilalaman at advertising, dapat din ang mga mamumuhunan asahan ang higit pang aktibidad ng media merger sa susunod na taon.
Sumulat ang analyst ng Wells Fargo na si Steve Cahall sa isang kamakailang tala: "Ang aming mga hula sa 2023 ay nagpapahiwatig ng mga sektor ng Media at Cable na tumutugon sa karaniwang mas mahirap na mga panahon, parehong cyclical at structural. Ang mahihirap na panahon ay nangangahulugan ng mahihirap na desisyon."
Kabilang sa posibleng mga target sa pagkuha sa 2023 at higit pa ang pinag-aawayang Warner Bros. Discovery.
Ang film at TV studio ng Lionsgate, na pinaplano ng entertainment giant na iikot sa isang hiwalay na kumpanya, ay ibebenta rin, habang ang AMC Networks (AMCX) patuloy na sumasailalim sa restructuring na maaaring magresulta sa isang acquisition.
Laura Martin ni Needham isinulat sa isang kamakailang tala ng kliyente Ang Paramount ay maaaring maging kaakit-akit na i-unload, habang ang mas maliliit na manlalaro tulad ng WWE (WWE), Curiosity Stream (CURIW), at Chicken Soup for the Soul (CSSE) ay malamang na magbebenta dahil sa kanilang laki.
CEO ng Disney na si Bob Iger, na ibinalik sa media conglomerate sa labis na kagalakan noong Nobyembre, gagawin din harapin ang maraming desisyon — kabilang ang kung ano ang gagawin sa mga kilalang asset tulad ng Hulu (ibenta ito sa Comcast?) at sports behemoth ESPN (iikot ito?).
Ang mga pagtanggal, pag-hire ng mga freeze ay tumama sa malaking media
Sa gitna ng mas malaking pag-aalala sa kakayahang kumita, ang mga higante ng media ay nagpatupad ng malawakang pagtanggal at pag-hire ng mga freeze sa pagtatangkang pigilan ang pagdurugo. Mahigit 3,000 trabaho ang naputol hanggang Oktubre ngayong taon, ayon sa datos mula sa Challenger, Grey & Christmas, binanggit ng Axios.
Netflix humigit-kumulang 150 posisyon ang tinanggal ng 11,000 workforce ng streamer noong Mayo, na sinisisi ang pagbawas ng bilang sa "pagpabagal ng paglago ng kita" at isang mas malaking pagkaubos sa paggasta.
Mas maaga sa buwang ito, inihayag ng Warner Bros. Discovery ang mga kilalang executive ng Discovery aalis na sa kumpanya pagkatapos nito pinatay ang CNN+, nixed mas CNN staffers at laslas 14% ng HBO Max workforce nito ngayong taon.
Sa ngayon, inalis ng kumpanya ang isang naiulat na 1,000-plus na trabaho sa mga unit bilang CEO ng WBD na si David Zaslav nagdodoble down sa mga pagsisikap sa restructuring, na kasama rin naalis na mga proyekto at programa.
Ang Paramount Global ay nagsimulang magbawas ng mga trabaho noong Nobyembre, na nagta-target sa ad sales group nito, ayon sa Deadline, habang ang AMC Networks (AMCX) inihayag ang mga planong tanggalin ang humigit-kumulang 20% ng mga manggagawa nito sa US sa gitna ng paglabas ni CEO Christina Spade.
Iniulat na sinabi ni AMC Chairman James Dolan sa mga empleyado na nahirapan ang network na i-offset ang mga pagtanggi ng cable habang bumibilis ang pagputol ng cord, na tinutukoy ang mga entity ng pag-aari ng kumpanya tulad ng AMC+ at horror platform na Shudder.
Katulad nito, ginawa ang cable unit ng Comcast pagbawas ng trabaho noong Nobyembre, habang si Roku (ROKU) binawasan ang 200 trabaho, o 5% ng workforce nito, ilang sandali matapos ang mga resulta ng kita sa ikatlong quarter nito.
Theatrical comeback TBD pa rin
Ang industriya ng teatro ay patuloy na nakabangon mula sa mga pagkalugi sa pandemya noong 2022 — bagaman kung ang isang kumpletong pagbabalik ay nananatiling hindi pa nakikita.
Mga pelikula tulad ng "Top Gun: Maverick" sinira ang mga rekord, habang ang kay Marvel "Black Panther: Wakanda Forever" at "Doctor Strange sa Multiverse of Madness" madaling nahuli ng $100 milyon-plus domestic openers.
Gayunpaman, ang "Avatar: The Way of Water" ng Disney nakakuha lamang ng $134 milyon sa mga domestic market sa loob ng tatlong araw nitong pagbubukas ng katapusan ng linggo, nawawala ang mga inaasahan at nagpapadala ng mga pagbabahagi ng Disney sa kanilang pinakamababang antas mula noong Marso 2020.
Sa kabila ng pagkukulang, pinangunahan ng mga theater executive ang debut, sa pag-aakalang ang pelikula ay patuloy na magdaragdag ng box office dollars sa mga holiday at hanggang sa 2023.
Tinanggap din ng mga streaming giant ang theatrical, kasama ang “Knives Out: Glass Onion” ng Netflix na tinatangkilik ang isang matagumpay na limitadong pagpapalabas sa teatro sa linggo ng Thanksgiving, habang ang Amazon ay iniulat mamuhunan ng $ 1 bilyon upang makagawa ng 12 hanggang 15 na pelikula sa isang taon na eksklusibo para sa mga sinehan.
Sa pangkalahatan, ang domestic box office ay tinatayang magdadala ng humigit-kumulang $7.4 bilyon para sa taon, ayon sa Box Office Pro. Bagama't ang bilang na iyon ay nahuhuli pa rin sa mga bilang ng pre-pandemic ng humigit-kumulang 30%, may pag-asa na ang mas pinalakas na iskedyul ng pagpapalabas sa susunod na taon ay makakatulong na isara ang agwat.
Si Alexandra ay isang Senior Entertainment at Media Reporter sa Yahoo Finance. Sundan siya sa Twitter @ alliecanal8193 at mag-email sa kanya sa [protektado ng email]
Mag-click dito para sa pinakabagong trending stock tickers ng platform ng Yahoo Finance
Basahin ang pinakabagong balita sa pananalapi at negosyo mula sa Yahoo Finance
I-download ang Yahoo Finance app para sa mansanas or Android
Sundin ang Yahoo Finance sa kaba, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn, at YouTube
Source: https://finance.yahoo.com/news/media-stocks-lost-over-500-billion-in-value-this-year-heres-what-happens-next-114545901.html