Ang mga Stock Market ay Nahaharap sa Lumalalang Pananaw, At Mga Pagbabalik, Sa Buong Mundo

Nandito na ang risk off. Kahit na ang merkado ay mukhang positibo. Huwag maunahan ang iyong ski sa isang ito. Mabilis na bumababa ang mga pamilihan.

Sa kabila ng Federal Reserve, mayroong 15 iba pang mga sentral na bangko na sumasali sa rate hiking mania. Ito ang isyu No. 1 para sa stock market ngayon.

“Kumbaga ang tanging sagot sa inflation ay bawasan ang pagkonsumo. Ang isa pang sagot ay ang pagtaas ng produksyon. Na nangangahulugan na gumawa ka ng mas maraming bagay, "sabi ni Vladimir Signorelli, pinuno ng macro investment shop na Bretton Woods Research sa Long Valley, NJ. "Ang mas maraming bagay ay nangangahulugan ng mas mababang presyo."

Naglalaro ang bagong trend ng macro volatility. Ang aktibidad ng negosyo ay bumagsak at ang inflation sa US ay higit pa sa 8%. Ito ay mas malapit sa 9% sa Europa, na mas masahol pa kaysa sa malalaking umuusbong na merkado sa Brazil, India, South Africa at China. Sa loob ng BRICS, ang inflation ng Russia lamang ang mas malala kaysa sa Europa at US

Nangangahulugan iyon na ang Fed, European Central Bank, ang Bank of England ay lahat ay sumusunod sa inflation na may mga pagtaas ng rate sa kabila ng kamalayan ng pinsala sa paglago.

KARAGDAGANG MULA SA MGA BABAEAng Europe ay Patungo sa 'Malalim na Recession', DeindustrializationBy Kenneth Rapoza

"Ang inaasahang mga rate ng patakaran ay tumalon nang higit pa mula noong ibinaba namin ang mga binuo na stock sa merkado noong Hulyo - at ang mga panganib sa pag-urong ay hindi pa rin isinaalang-alang," sabi ni Wei Li, global chief investment strategist para sa BlackRock Investment Institute. Kulang ang timbang nila sa US at Europe.

Ang aktibidad ng negosyo ay humihinto sa US at Europe, kasama ang FedEx noong nakaraang linggoFDX
balita pagbibigay sa mga mamumuhunan ng heebie-jeebies. Ang ulat ng inflation ng US noong nakaraang linggo ay nagpakita na ang inflation ay nagpapatunay na mas nakabaon kaysa sa inaasahan ng merkado, at kaya gagawin ng Fed ang anumang kinakailangan upang mapababa ang inflation.

Iniisip ni Li sa BlackRock na ang Fed at ECB ay "mag-o-overreact," lalo na sa anumang mga sorpresa sa pagtaas ng inflation. Asahan ang patakarang "overtightening," sabi niya, na nangangahulugang mga recession sa mga pangunahing ekonomiya. "Ang aming buong diskarte sa portfolio ay nag-uudyok sa amin na muling pagtibayin ang aming pananaw sa pinababang panganib," sabi ni Li.

Ang Federal Reserve, ECB ay Malaking Negatibo

Ang kamakailang data ng ekonomiya sa labas ng US ay walang kinang, sa kabila ng malakas pa ring labor market.

Ang data ng retail sales noong nakaraang linggo ay may negatibong implikasyon para sa bilis ng paggasta ng consumer, at ang Atlanta Fed ay nagbawas ng tantiya sa pagsubaybay sa GDPNow nito para sa ikatlong quarter sa 0.5% na annualized, bumaba mula sa 1.3% dati. Ang positibo lang ay ang pagwawakas nito sa teknikal na pag-urong dulot ng back-to-back quarters ng negatibong GDP. Ngayong tumitingin ang US, maaaring pumasok ang ilang mamumuhunan at bumili sa pinakamababa. Ngunit mayroong isang pinagkasunduan ngayon sa merkado na ang mas malaking mababang ay darating. Maaaring maghintay ang mga mamumuhunan para sa mas malalim na mga diskwento sa mga pandaigdigang presyo ng pagbabahagi.

"Mahalagang tandaan na ang Fed ay nagmamalasakit lamang sa paglago ng ekonomiya hanggang sa maaapektuhan nito ang kanilang dalawang mandato, na ang katatagan ng presyo at buong trabaho," sabi ni Solita Marcelli, CIO para sa Americas para sa UBS Financial Services.

Noong nakaraang linggo, ang pagbagsak ng mga presyo ng gas ay nakatulong upang limitahan ang inflation sa isang 0.1% month-over-month na pagtaas, ngunit ang pangkalahatang CPI ay nagpakita ng 0.6% na pagtaas. Ang matigas na inflation ay nagdulot ng pangamba na ito ay nagiging nakabaon na ngayon.

"Iniisip pa rin namin na ang pinagbabatayan na trend ay patungo sa mas mabagal na inflation," sabi ni Marcelli. "Ngunit sa puntong ito, hindi ito lumilitaw na parang ang Fed ay nasa track upang maabot ang 2% na target ng inflation nito sa isang katanggap-tanggap na takdang panahon."

Samantala, sa kabila ng lawa, ginagawa ng European Union kung ano ang pinakamahusay na ginagawa ng mga pamahalaang Kanluran sa mga araw na ito. Upang harapin ang isang krisis, kabilang ang mga sarili nitong ginagawa, magpatupad ng mga kapangyarihang pang-emerhensiya upang makakuha ng higit na kontrol sa ekonomiya.

Iminungkahi ng mga EU mga kapangyarihang pang-emergency ng supply chain ay isang malaking bagay, kung sakaling ito ay magbunga. Sa Wall Street, ito ay nagpapahiwatig na ang Europa ay magiging isang mas mapaghamong merkado hanggang sa maikli. "Kung ito ay magiging higit pa sa isang panukala, nangangahulugan ito na mas maraming pederalismo ang darating para sa Europa," sabi ni Signorelli, isang hakbang na mag-aalis ng maraming kapangyarihan ng mga indibidwal na miyembrong bansa.

"Maaaring mangahulugan ito ng higit na predictability para sa mga merkado, ngunit ang lahat ng ito ay nasa simula pa lamang," sabi ni Signorelli. "Hindi ako magiging lahat sa pagiging maikli, ngunit hindi ako bibili ng anumang mga stock sa Europa ngayon. Ang German economic powerhouse, na walang murang enerhiya, ay wala na. Kailangan nilang gumawa ng paraan para mapanatili iyon. Kung mayroon akong European portfolio upang pamahalaan, mas gugustuhin kong bumili ng mga stock sa UK, "sabi ni Signorelli. "Mahalin mo siya o kapootan siya, (bagong naitalagang Punong Ministro) si Liz Truss ay may tamang ideya sa mga buwis at enerhiya - babaan ang mga buwis at pataasin ang produksyon ng enerhiya."

Ang BlackRock ay kulang sa timbang sa US at Europe, ngunit nananatiling neutral na timbang sa mga umuusbong na merkado.

Ang ekonomiya ng China ay bumalik sa stimulus mode, kahit na hindi ito ang iyong garden variety China stimulus package. Nasa deep bear territory ang stock market ng China, kaya maaaring mag-react ang mga investor sa paggastos na ito at magsimulang bumili ng malalaking China ETFs tulad ng FXI MCHI at ASHR.

Mahina pa rin ang demand ng consumer sa China. Bumagsak ang mga presyo ng ari-arian at nagpatuloy ang mga pag-lock ng coronavirus, pinakahuli sa lungsod ng Chengdu.

Ang data na inilabas noong nakaraang linggo ay nagpakita ng industrial production na umakyat ng 4.2% year-over-year habang ang mga kondisyon ng tagtuyot at kakulangan ng kuryente ay lumuwag. Ang pamumuhunan sa fixed-asset sa unang walong buwan ng taon ay tumaas ng 5.8% mula sa parehong panahon noong nakaraang taon, na nagmumungkahi na ang stimulus ng imprastraktura ay paparating na mainit.

Ang renminbi ay nakikipagkalakalan sa halos 7 hanggang dolyar, ang pinakamahina nitong antas mula Mayo 2020.

Ang kawalan ng katiyakan ay mananatiling mataas dahil sa inflation. Maging ang kamakailang deklarasyon ni Pangulong Biden ng pagtatapos ng yugto ng pandemya ng Covid, isang bagay na sana'y ipagbunyi ng merkado sa unang bahagi ng tag-init na ito, ay walang gaanong nagawa upang maakit ang mga toro sa merkado.

"Nakikita namin ang limitadong pagbabalik sa Hunyo sa susunod na taon," sabi ni Marcelli mula sa UBS. “Idagdag nang pili sa pagkakalantad. Pabor kami sa mga defensive, de-kalidad na kita at halaga ng mga stock."