(Bloomberg) — Maghanda para sa panibagong pagbagsak sa pinakapinapanood na stock index sa buong mundo, dahil ang pag-unlad ng ekonomiya ay nangangamba sa pag-ikot at sinimulan ng Federal Reserve ang pinakamalaking kampanyang pagpapahigpit ng patakaran nito sa mga dekada.
Karamihan Basahin mula sa Bloomberg
Sa pakikipaglandian ng S&P 500 sa isang bear market noong nakaraang linggo at tumama ng higit sa $1 trilyon na pagkalugi, inaakala ng mga kalahok sa pinakabagong survey ng MLIV Pulse na may darating pang sakit.
Ang gauge ay malamang na patuloy na bumagsak sa taong ito bago bumaba sa humigit-kumulang 3,500, ayon sa median projection ng 1,009 respondents. Iyon ay kumakatawan sa isang pagbaba ng hindi bababa sa 10% mula sa Biyernes na pagsasara ng 3,901 - at isang gut-wrenching 27% drop mula sa Enero peak.
Ang hawkish-at-all-cost posture ng Fed, ang kaguluhan sa mga supply chain at tumitinding banta sa cycle ng negosyo ay lahat ay nagpapapahina sa kumpiyansa sa makina ng kita ng Corporate America, habang ang mga equity valuations ay patuloy na lumulubog.
Matapos ang pinakamatagal na lingguhang pagkalugi sa loob ng mahigit dalawang dekada, 4% lang ng mga mambabasa ng MLIV ang umaasa na ang S&P 500 ay nakahanap ng pinakamababa para sa taon batay sa mga antas ng pagsasara. At kakaunti ang nakakita ng isang makasaysayang pagbagsak sa paggalaw sa 2,240 - muling pagsubok sa mga mababang pandemya.
Ang mga tagapamahala ng pera ay nagtiis ng mas masahol na pagbagsak sa gulo ng Covid-spurred noong 2020, ngunit iyon ay kaunting aliw sa inaasahang pagkalugi ng sukat na ito.
"Sa tingin ko ang pinakamasama ay wala sa likod natin," sabi ni Savita Subramanian, pinuno ng US equity at quantitative strategy sa Bank of America Corp., sa Bloomberg Television Biyernes. "May isang malaganap na fog ng negatibong damdamin sa labas."
Ang mapanlinlang na mga pagtatasa ng kita mula sa mga tulad ng retailer na Target Corp. at kumpanya ng network-equipment na Cisco Systems Inc. ay nakakita ng mga mamumuhunan na kumuha ng palakol na magbahagi ng mga presyo noong nakaraang linggo. Ang maikling interes sa isang sikat na exchange-traded equity fund ay tumalon malapit sa mga antas na huling nakita noong Marso 2020.
Ang panibagong kanlungan na bid para sa mga bono ng gobyerno ng US ay nagmumungkahi na ang mga tagapamahala ng pera ay lalong natatakot tungkol sa takbo ng ekonomiya, kung saan ang mga pag-lock sa China at ang matagal na salungatan sa Russia-Ukraine ay namamatay.
Habang nagsimula ang retail-stock meltdown noong nakaraang linggo, naging mas bearish ang mga respondent sa huling bahagi ng panahon ng botohan noong Mayo 17-20. Sa karaniwan, ang mga propesyonal sa MLIV sa pananaliksik, pamamahala sa peligro at komunidad ng pagbebenta ay mas pesimista kaysa sa kanilang mga kapantay sa pamamahala ng portfolio at pangangalakal sa panig ng pagbebenta. (Ang ibig sabihin ng data ay maaaring ma-skewed ng mga outlier na view.)
Samantala, binabawasan ni Marko Kolanovic sa JPMorgan Chase & Co. ang mga pangamba sa paparating na pag-urong ng US at ang median na pagtatantya mula sa mga kilalang mga strategist sa Wall Street ay nagmumungkahi na ang index ay magsasara ng taon sa 4,800, na nagmumungkahi ng pag-asa para sa isang market bounce sa huling bahagi ng taong ito. Para kay Kristina Hooper, habang ang pagbagsak ng ekonomiya ay "halos napresyuhan," hindi niya nakikitang nangyayari iyon.
"Napaka-negatibo ang damdamin, na sumusuporta sa pananaw na mas malapit tayo sa ibaba," sabi ng punong global market strategist sa Invesco Ltd.
Ngunit habang ang mga sentral na bangkero ay naghahangad na i-engineer ang pagpapahigpit ng mga kondisyon sa pananalapi hanggang sa katamtamang mga labis, ang mga panganib ng karagdagang kaguluhan sa cross-asset ay tunay na totoo.
Tinanong kung aling kaganapan ang magaganap bago lumipat ang Fed sa dovish policy, 47% ng mga respondent ang nagsabi na inaasahan nila ang S&P 500 na bumabagsak ng 30% mula sa tuktok nito, habang ang isang katulad na proporsyon ay nagsabi na ang kawalan ng trabaho sa US ay tataas sa 6%, mula sa 3.6% sa kasalukuyan.
Mahigit sa 40% ang inaasahan na ang investment-grade credit spreads ay lalabas nang lampas sa 250 basis points bago magsimula ang monetary-easing cycle, habang humigit-kumulang isa-sa-apat ang nakikitang bumabagsak ng 20%.
Tinanong kung aling klase ng asset ang kailangang makakita ng karagdagang pagbaba bago matapos ang ikot ng pag-iwas sa panganib, ang mga mambabasa ay labis na nagbanggit ng mga equities, habang ang pabahay, mga kalakal at mga bono ay nakatanggap din ng mga pagsusumite.
Samantala, humigit-kumulang 31% ng mga sumasagot ang nagsabi na ang pagtatapos ng hiking cycle ng Fed ay maghahatid ng pinakamalaking tulong sa paglago at 27% ay nagpahiwatig ng isang kagustuhan para sa isang senaryo kung saan tatapusin ng China ang zero-Covid na patakaran nito.
Sa paligid ng isa sa lima ay nagsabi na ang isang mas malaking dibidendo sa paglago ay darating kung ang digmaan sa Ukraine ay magtatapos, at ang isang katulad na proporsyon ay bumoto para sa pagbaba ng krudo sa $70 bawat bariles.
Para sa higit pang pagsusuri sa merkado, tingnan ang MLIV blog. Para sa mga nakaraang survey, at para mag-subscribe, tingnan ang NI MLIVPULSE.
Karamihan sa Basahin mula sa Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Pinagmulan: https://finance.yahoo.com/news/stock-selloff-intensify-fresh-10-233000022.html