(Bloomberg) — Ang mga mamumuhunan ay may maliit na kumpiyansa sa mga stock ng US kahit na pagkatapos ng pag-akyat sa buwang ito: Karamihan ay nagsasabi na ang merkado ay hindi pa bumababa sa gitna ng pag-aalala sa mga kita ng korporasyon.
Karamihan Basahin mula sa Bloomberg
Iyan ang pananaw ng humigit-kumulang 70% ng 383 respondent sa pinakabagong survey ng MLIV Pulse, na may pinakamalaking timbang — 35% — na nagsasabing hindi pa aabot ang mababang halaga hanggang sa ikalawang kalahati ng 2023. Wala pang isang-kapat na itinuring na mga stock ang tumama na kanilang labangan. Ang mga natuklasan ay nagpapakita kung paano nananatili ang nanginginig na mga mamumuhunan pagkatapos ng pagbagsak ng mga equities noong nakaraang taon, na may mga pag-aalala na namumuo sa pananaw para sa mga kita ng kumpanya habang ang ekonomiya ay bumagal.
Sa pag-uwi sa nagbabagong tanawin, halos kalahati ng mga kalahok ang nagsasabing ang susi para sa mga stock sa linggong ito ay ang mga quarterly na resulta mula sa Apple Inc., Meta Platforms Inc. at Exxon Mobil Corp., kaysa sa desisyon ng Federal Reserve o anumang sinabi ni Chair Jerome Powell noong Miyerkules. Ang sentral na bangko ay malawak na inaasahang maghahatid ng quarter-point hike sa Pebrero 1, ang pinakamaliit na pagtaas sa halos isang taon.
"Maraming negatibiti at kawalan ng katiyakan sa mga mamumuhunan ngayon - at sa magandang dahilan," sabi ni Michael Sheldon, punong opisyal ng pamumuhunan sa RDM Financial Group. "Ito ay isang mahirap na oras dahil ang mga kondisyon sa pananalapi ay lumuwag sa mga nakaraang buwan na may pagtaas ng mga presyo ng stock, na hindi kung ano ang gusto ng Fed dahil sinusubukan nitong pabagalin ang ekonomiya upang mapaamo ang inflation."
Ang S&P 500 Index ay pumapasok sa linggong ito ng 6% sa 2023, sa bilis para sa pinakamahusay nitong Enero mula noong 2019, dahil ang mga senyales ng ebbing inflation at cooling growth ay nag-udyok sa mga taya na ang Fed ay malapit nang tapusin ang tightening cycle nito. Gayunpaman, ang pinaka-agresibo na pagsusumikap sa pagtaas ng rate sa mga dekada, na sinamahan ng isang spiral ng pagtaas ng presyo at sahod, ay lumikha ng isang mapaghamong kapaligiran para sa mga korporasyon na lumago ang kita.
Humigit-kumulang 90% ng mga sumasagot sa survey ang umaasa na patuloy na bababa ang inflation sa 2023, ngunit mananatili sa itaas ng 2% na target ng Fed. Na may mga pagdududa tungkol sa mga stock dahil ang tanong kung gaano katagal mananatiling mataas ang inflation ay naging mahirap para sa mga mamumuhunan na iposisyon ang kanilang sarili sa 2023.
Ang mga stock bull ay matatag sa minorya, na may 18% lamang ng mga kalahok sa survey na nagsasabing inaasahan nilang mapataas ang kanilang pagkakalantad sa S&P 500 sa susunod na buwan. Mahigit sa kalahati ang nagsasabing pananatilihin nilang pareho ang kanilang pagkakalantad, habang ang ilang 27% ay inaasahang bababa ito.
Ang pangkalahatang tanong habang papasok ang mga kita ay ang trajectory ng paglago. Ang ekonomiya ng US ay nagpapakita ng mga senyales ng mahinang paghina na gustong makita ng sentral na bangko habang sinusubukan nitong pigilan ang inflation nang hindi nagdudulot ng matinding pagbaba.
Inaasahan ng mga forecasters na ang aktibidad ng ekonomiya ng US ay magkontrata sa ikalawa at ikatlong quarter.
"Ito ay maaaring ang pinaka-inaasahang pag-urong na naranasan ng US, kung ito ay mangyari, na may ilang mga pang-ekonomiyang tagapagpahiwatig na nagpapahiwatig na ito ay malamang," sabi ni Sheldon ng RDM Financial Group. "Marahil ay bumaba ang stock market, ngunit hindi ako magugulat na makita ang karagdagang kahinaan sa tagsibol dahil isinasama ng mga mamumuhunan ang mas mahinang data ng ekonomiya at mas mababang kita."
Inaasahan ng mga mangangalakal ng bono na ang pang-ekonomiyang larawan ay sapat na katakut-takot na ang Fed ay kailangang magbawas sa huling bahagi ng taong ito, na may mga swap na presyo na unang itinataas ng US central bank ang rate ng patakaran nito sa ilalim lamang ng 5% o mas mababa sa kalagitnaan ng 2023. Bahagi ng taya na iyon ay ang pag-asa na ang inflation ay patuloy na dumudulas, na nagbibigay sa Fed room na mag-pivot.
"Sinasabi sa amin ng kasaysayan, siyam na buwan pagkatapos ng huling pagtaas ng rate, ang Fed ay may posibilidad na bawasan ang mga rate ng interes," sabi ni Sam Stovall, CFRA Chief Investment Strategist, sa isang panayam sa Bloomberg TV.
Kabaligtaran iyon sa mensahe mula sa isang hanay ng mga opisyal ng Fed na nagsasabing magtataas sila ng mga rate ng higit sa 5% at hindi ibababa ang mga ito sa taong ito.
Mahigit sa kalahati ng mga kalahok sa survey ang nagsabing sumasang-ayon sila kay DoubleLine Capital LP Chief Investment Officer Jeffrey Gundlach na pinakamahusay na panoorin kung ano ang sinasabi ng merkado ng bono tungkol sa landas ng Fed — kumpara sa mga senyales mula sa mga opisyal ng sentral na bangko.
Magbasa nang higit pa: Sinabi ni Gundlach na Makinig sa Market ng Bono Sa halip na Magpakain sa Mga Rate
Ang halatang panganib ay maaaring ito ay maging mapaghangad na pag-iisip sa bahagi ng mga shareholder na na-pummeled noong nakaraang taon habang ang Fed ay agresibong tumugon sa laganap na inflation at ang mga ani ng Treasury ay tumaas.
Nagbabala ang ilang mamumuhunan laban sa pakikipaglaban sa Fed, lalo na sa mga sulok ng ekonomiya - tulad ng labor market - na nagpapakita ng katatagan sa harap ng mas matarik na mga gastos sa paghiram. Kung ang Fed ang mananalo sa larong ito ng manok, ang mga pessimist ng survey ay magmumukhang prescient.
"Ang Treasury market ay medyo kampante," sabi ni Tracy Chen, isang portfolio manager sa Brandywine Global Investment Management. "Hindi sa tingin ko ang Fed ay magbabawas ng mga rate sa taong ito na malamang na hindi sila masaya sa sitwasyon ng job-market. Kaya maaaring magkaroon ng isa pang selloff sa Treasuries."
Para sa higit pang pagsusuri sa merkado, tingnan ang MLIV blog. Upang mag-subscribe sa mga kwento ng MLIV Pulse, mag-click dito.
Karamihan sa Basahin mula sa Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Pinagmulan: https://finance.yahoo.com/news/stocks-poised-hit-lows-survey-010021690.html