Maaaring Mag-rally Out sa Jackson Hole ang Stocks, Sabi ng mga Strategist

(Bloomberg) — Ang mga stock at iba pang risk asset ay may pagkakataong mag-rally kung si Jerome Powell ay naghahatid ng isang nuanced na mensahe sa Jackson Hole symposium, sabi ng mga strategist.

Karamihan Basahin mula sa Bloomberg

Ang mga kamakailang komento ng Hawkish mula sa mga opisyal ng Federal Reserve ay lumilitaw na nakumbinsi ang mga kalahok sa merkado na umalis sa paraan habang ang sentral na bangko ay nagtataas ng mga rate ng interes, na humahantong sa isang pinagkasunduan na si Chair Powell ay maghahatid ng isang hawkish na mensahe sa Biyernes, ayon sa Standard Chartered Plc.

"Nakikita namin ang panganib na ang mga presyo ng merkado ay higit na hawkish kaysa sa inihahatid niya," sumulat si Steve Englander, strategist na nakabase sa New York sa bangko sa isang tala sa pananaliksik. "Sa pagpoposisyon na nakabaluktot sa isang bearish na direksyon, maaari naming makita ang isang relief rally kahit na sa isang moderately hawkish na paninindigan, na kinikilala na ang data sa aktibidad at inflation ay ang pinakahuling mga driver ng USD."

Ang damdamin sa parehong mga stock at mga bono ay naging bearish sa mga nakaraang araw habang ang mga mangangalakal ay naghahanda para sa isang potensyal na hawkish pivot mula kay Powell sa taunang pag-urong ng Kansas Fed. Ang isang pag-slide ng stock ng US ay pinalawig sa Asya noong Martes at ang benchmark na 10-taong ani ng US ay hawak sa itaas ng 3% sa gitna ng pag-asam ng karagdagang pagpapahigpit ng patakaran ng Fed.

'Dovish Sorpresa'

Gayunpaman, ang silid para sa isang hawkish na sorpresa sa Jackson Hole ay medyo limitado na ngayon, sabi ni Alvin T. Tan, pinuno ng Asia foreign-exchange strategy sa RBC Capital Markets sa Singapore.

"Nagdududa ako na si Powell ay pre-commit sa anumang hike quantum sa pulong ng September Federal Open Market Committee, tiyak na hindi 75 na batayan," sabi niya.

May posibilidad na ulitin ni Powell ang kanyang mensahe mula sa pagtitipon ng Fed noong Hulyo, kung saan sinabi niya na ang sentral na bangko ay magiging higit na umaasa sa data, na magiging isang "dovish surprise," at mag-udyok ng pagpapatuloy sa equity market rally, sabi ni Tan.

Patuloy ang kuwento

Ang mga kliyente ng JPMorgan Chase & Co. ay malayo rin sa kumbinsido na malamang na magkaroon ng hawkish shift. Limampung porsyento sa kanila ang nagsabi na ang Fed ay malamang na hindi maghahatid ng anumang sorpresa sa symposium, habang 43% lamang ang nagsabi na inaasahan nila ang pagiging hawkish at 7% ang umaasa sa pagiging dovish, ayon sa isang ulat.

Ang Fed ay malamang na manatiling hawkish, ngunit ang mga asset ng panganib ay maaaring mag-rally kung iiwan ni Powell ang gabay na hindi siguradong muli, sabi ni Charu Chanana, isang senior strategist sa Saxo Capital Markets sa Singapore. Halimbawa, maaari niyang sabihin na ang sentral na bangko ay nananatiling umaasa sa data o senyales ng pag-aalala sa posibleng paghina ng ekonomiya, aniya.

(Mga update para magdagdag ng komento ng strategist sa ikasiyam na talata)

Karamihan sa Basahin mula sa Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP