Nasira ang mga stock dahil sa rate shock noong 2022. Narito kung ano ang magtutulak sa mga merkado sa 2023

Dagdag sa sakit, ang merkado ng bono ay isa ring sakuna, na may ilang mga segment na nakikita ang kanilang pinakamalaking taunang pagkalugi sa kasaysayan habang ang mga presyo ng US Treasury ay bumagsak, na nagpapadala ng mga ani.

Nag-aalok iyon ng isang bihirang double whammy para sa mga mamumuhunan, na karaniwang nakakakita ng mga portfolio na pinapagaan ng mga bono kapag nagdurusa ang mga equity.

Kaya ngayon ano? Ang pag-flip ng kalendaryo ay hindi nagpapawi sa mga salik na nagtulak sa pagkalugi sa merkado sa 2022, ngunit nag-aalok ito sa mga mamumuhunan ng pagkakataong isipin kung paano uunlad ang ekonomiya at mga merkado sa susunod na taon.

Ang pagkabigla sa rate habang ang Federal Reserve ay nagpapataas ng mga rate ng interes sa kasaysayan ng mabilis na bilis sa pagsisikap nitong pigilan ang inflation ang nagtakda ng tono sa 2022. Ang pagbabalik sa mas mataas na mga rate - at kung ano ang maaaring maging katapusan ng apat na dekada na panahon ng pagbagsak ng interes mga rate — inaasahang mag-uugong sa 2023 at higit pa.

Ang Sabihin: Ang pagtatapos ng 40-taong panahon ng pagbagsak ng mga rate ng interes ay napakahalagang 'pagbabago ng dagat' para sa mga mamumuhunan: Howard Marks

Habang ang inflation, na nakataas pa rin, ay nagpapakita ng mga palatandaan na ito ay tumaas, ang merkado ay ninakawan ng isang pana-panahong rally patungo sa bagong taon sa pamamagitan ng pangamba na ang patuloy na pagsisikap ng Fed ay magpapasiklab ng recession na sisira sa mga kita ng korporasyon sa 2023.

Basahin: Paano ang isang Santa Claus rally, o kakulangan nito, ay nagtatakda ng yugto para sa stock market sa unang quarter

Ang interplay sa pagitan ng patakaran ng Fed, inflation, paglago ng ekonomiya at mga kita ay magtutulak sa merkado sa 2023, sabi ng mga analyst.

Ang Fed

"Ito ay isang merkado na pinangungunahan ng Fed na na-predicated sa inflation na hindi panandalian," gaya ng paunang pinaniniwalaan ng mga gumagawa ng patakaran sa pananalapi, sabi ni Quincy Krosby, punong global strategist sa LPL Financial, sa isang panayam sa telepono.

Ibinagsak ng Fed ang "transitoryong retorika" at naglunsad ng isang agresibong kampanya upang harapin ang inflation. "Iyan ay humantong sa isang merkado na nag-aalala tungkol sa paglago ng ekonomiya at kung papasok tayo sa 2023 na nahaharap sa isang makabuluhang pagbagsak ng ekonomiya," sabi ni Krosby.

pagpintog

Ang mga mamumuhunan, gayunpaman, ay maaaring makakita ng ilang optimismo sa mga palatandaan na ang inflation ay tumaas, sinabi ng mga analyst.

“Malamang na nawala ang mga araw ng sub-2% na CPI na na-enjoy namin mula '08-'20, posibleng sa mahabang panahon. Ngunit ang inflation ay maaaring bumagsak nang sapat (3%-4%) para isipin ng Fed na nagawa nito ang misyon nito (bagaman hindi nito direktang sasabihin dahil 2%) pa rin ang target, ngunit para sa lahat ng layunin at layunin, kami maaaring lumabas sa 2023 nang walang problema sa materyal na inflation, "sabi ni Tom Essaye, presidente ng Sevens Report Research, sa isang tala sa Biyernes.

Nagdududa ang mga may pag-aalinlangan na ang paghina ng inflation ay magiging sapat upang pigilan ang Fed na sundin ang mga indikasyon nito na nilalayon nitong itaas ang rate ng fed-funds sa itaas ng 5% at panatilihin ito doon nang ilang panahon.

Ang hedge-fund titan na si David Tepper sa isang panayam noong Disyembre sa CNBC ay nagsabi na siya "nakahilig na maikli" sa stock market “dahil sa tingin ko ang baligtad/downside ay walang kabuluhan sa akin kapag marami akong…mga sentral na bangko na nagsasabi sa akin kung ano ang kanilang gagawin.”

Tingnan ang: Ang mga opisyal ng Fed ay nagpapatibay ng mahigpit na mensahe ng pagbagal ng inflation sa pamamagitan ng mas mataas na mga rate ng interes

Mga takot sa recession

Ang isang nababanat na merkado ng trabaho sa ngayon ay may mga optimist - at mga opisyal ng Fed - na nangangatwiran na ang ekonomiya ay maaaring maiwasan ang isang tinatawag na hard landing habang ang patakaran sa pananalapi ay patuloy na humihigpit.

Din basahin ang: Ang mga namumuhunan sa stock-market ay nahaharap sa 3 senaryo ng recession sa 2023

Ang mga mamumuhunan, gayunpaman, ay "inaasahan ang isang pag-urong ng ekonomiya na magkakatotoo sa unang bahagi ng 2023, tulad ng pinatunayan ng tatlong quarter ng inaasahang pagbaba ng mga kita ng S&P 500 index at patuloy na pagkiling sa sektor ng pagtatanggol," sabi ni Sam Stovall, punong strategist ng pamumuhunan sa CFRA, sa isang tala sa Miyerkules . "Ang kalubhaan ng pag-urong ay nananatiling pinag-uusapan. Inaasahan namin na ito ay banayad.

Ang bear market para sa S&P 500 ay nai-backdated sa Ene. 3, 2022, nang magsara ito sa pinakamataas na record bago simulan ang pag-slide nito. Nagtapos ito sa taunang pagkawala ng 19.4%.

"Ang average na merkado ng oso mula noong World War II ay tumagal ng 14 na buwan at nagresulta sa pagbaba ng 35.7% mula sa nakaraang mataas," isinulat ng mga analyst sa Glenmede sa isang tala noong Disyembre.

“Sa humigit-kumulang 12 buwan at 20%, ang kasalukuyang bear market ay lumilitaw na malapit sa 2/3 ng paraan sa pamamagitan ng tipikal na pagbaba ng bear-market. Ang kasalukuyang merkado ay lumilitaw na sumusunod sa isang katulad na tilapon ng isang average na makasaysayang bear market sa ngayon, "isinulat nila. "Batay sa mga nakaraang trend, sa karaniwan, ang mga bear market ay hindi bumababa hanggang pagkatapos magsimula ang recession, ngunit bago matapos ang recession."

Nauugnay: Gaano katagal mananatili ang mga stock sa isang bear market? Ito ay nakasalalay kung ang isang pag-urong ay tumama, sabi ng Wells Fargo Institute