Ang mga Stock ay Halos Pumasok sa Bear Market. Kung Ano ang Sinasabi ng Kasaysayan ang Susunod na Mangyayari.

Laki ng teksto

Ito ang sandali ng katotohanan para sa mga stock—at maaaring hindi mag-enjoy ang mga mamumuhunan sa susunod na mangyayari.

Sa isang sandali nitong nakaraang linggo, naramdaman ng stock market na naroon na ito. Noong Huwebes ng umaga, ang

S&P 500
index, bumaba ng 19.6% mula sa pinakamataas na pagsasara nito, ay mga pulgada mula sa pagpasok sa isang bear market. Ang

Nasdaq Composite,
home to tech stocks na nagtulak sa bull market, ay bumubulusok. Kahit na

Bitcoin
sumali ang party ng awa sa pamamagitan ng pagsira sa $29,000 at pagbagsak sa halos $25,000. Ang lahat ay tila nasa bingit ng pagbagsak.

Ngunit ang merkado ay hindi gumuho. Sa halip, ang Tagapangulo ng Federal Reserve na si Jerome Powell ay tila kinikilala na marahil ang Fed ay hindi makakagawa ng malambot o malambot na landing, gaya ng buong kumpiyansa niyang inangkin pagkatapos ng pulong ng patakaran noong Mayo 4. Sa halip, sinabi niya na ang isang pag-urong ay posible at higit sa lahat ay wala sa kontrol ng Fed. Para sa isang Fed na naisip na nag-iisang nakatutok sa inflation-ang paglago ng ekonomiya ay sumpain-ito ay isang maliit, kung nuanced, shift, na kinuha ng mga mangangalakal. Mula sa mababang Huwebes hanggang sa pagsasara ng Biyernes, ang S&P 500 ay nakakuha ng 4.3%, at maging ang

Innovation ng ARK
exchange-traded fund (ticker: ARKK), tahanan ng napakaraming natalo na tech stocks, ay nag-rally ng 24%.

Gayunpaman, ito ay isang kahila-hilakbot na linggo para sa merkado. Ang

Dow Jones Industrial Average
bumagsak ng 2.1%, habang ang S&P 500 ay bumaba ng 2.4%, at ang Nasdaq ay nawalan ng 2.8%; ngunit natapos ang linggo na may sapat na pag-asa upang magtanong: Ito ba ang ibaba?

Ang kasaysayan ay nagbibigay ng kaunting tulong. Kung ang isang patak ng higit sa 19% ngunit hindi masyadong 20% ​​ay parang pamilyar, ito ay dapat. Ito ay isang antas na tinamaan ng S&P 500 noong 2018, bago sumuko ang Fed sa pagpapahigpit ng patakaran sa pananalapi, at noong 2011, dahil ang US ay mukhang handang mag-default sa utang nito at ang Europe ay nagbanta na mabagsak.

Malaki ang pagbaba ng mga ito, sabi ni Doug Ramsey, punong opisyal ng pamumuhunan sa Leuthold Group, kung hindi masyadong bear market. Mula noong 1957, ang S&P 500 ay bumaba ng 19% 15 beses. Lima sa mga oras na iyon ay nasa ilalim, na may mga stock na tumatalbog kaagad para sa average na 12-buwang pakinabang na 23%. Ang lima ay sinundan ng karagdagang double-digit na pagbaba, na may average na pagbaba ng 32%. Walo ang nauugnay sa mga recession.

Marami sa mga ibaba, gayunpaman, ay nauugnay sa mga pivots ng Fed, sabi ni Ramsey. Noong 2020, ang Fed ay pumasok upang i-backstop ang mga merkado nang isara ni Covid ang ekonomiya, habang noong 1998, ang pagbagsak ng Long-Term Capital Management ay pinilit ang Fed na bawasan ang mga rate at pinalakas ang isang napakalaking bubble. Ngunit iniisip ni Ramsey na malamang na ang sentral na bangko ay baligtarin ang kurso sa lalong madaling panahon. "Nagkaroon na kami ng nakakagulat na bubble, at ang Fed ay wala kahit saan malapit sa isang pivot," sabi niya, kahit na kinikilala niya na mabilis itong magbago ng isip.

Gayunpaman, mahirap makitang lumalala ang mga bagay, kahit man lang sa maikling panahon, sabi ni Frank Cappelleri, punong technician ng merkado sa Instinet. Noong Huwebes, ang bilang ng mga stock ng S&P 500 na nangangalakal sa 52-linggong pinakamababa ay tumama sa kanilang pinakamataas na antas noong 2022 at malamang na hindi tataas pa, habang ang CNN Money Fear & Greed Index nakipag-trade sa kasing baba ng dalawa bago magsara sa anim, mga antas na hindi maaaring mas mababa. Kahit na ang TICK Index, isang sukatan ng bilang ng mga nanalo kumpara sa mga nawawalang stock sa New York Stock Exchange, na na-trade sa ibaba -1500 para sa ikaanim na araw na magkakasunod, isang tanda ng matinding pagbebenta.

Ang ganitong mga paghuhugas ay maaaring humantong sa mabilis na paggalaw na mas mataas—ang S&P 500 ay nag-rally ng 10% mula sa labangan nito noong Marso 8 hanggang sa pinakamataas nito noong Marso 30—ngunit sinabi ni Cappelleri na ang malaking araw-araw na paggalaw pababa at pataas, tulad ng mga stock na naranasan noong Biyernes, ay kailangang huminto kung ang merkado ay gagawa ng isang napapanatiling ilalim. "Nagpapakita sila ng gulat sa magkabilang panig," sabi niya. "Hindi rin isang malusog na kapaligiran."

Ipagpalit ito sa iyong sariling peligro.

Sumulat sa Ben Levisohn sa [protektado ng email]