(Bloomberg) — Ang euphoria na lumalaganap sa stock market noong Huwebes ay may matibay na katwiran sa kasaysayan: sa tuwing tumataas ang inflation, doble-digit na mga dagdag ang kasunod.
Karamihan Basahin mula sa Bloomberg
Ang S&P 500 Index, na bumagsak ng 18% noong 2022, ay tumaas ng 4.7% noong Huwebes matapos ang pagtaas ng consumer price index na lumamig noong Oktubre nang higit pa kaysa sa pagtataya, na inilagay ang index sa track para sa pinakamahusay nitong araw ng CPI mula noong Disyembre 2008. Samantala, ang Nasdaq 100 Index ay tumaas ng 6.1%. Ang parehong mga index ay nasa bilis para sa kanilang pinakamahusay na mga session mula noong Abril 2020.
Hindi kataka-taka, ang mga stock ng US ay nagpupumilit habang tumataas ang inflation, ngunit hindi matapos itong tumaas. Mula noong 1950, ang S&P 500 ay nag-post ng kabuuang kita na 13% sa average sa susunod na 12 buwan kasunod ng 13 pangunahing inflation peak, ayon kay Jim Paulsen, punong investment strategist sa The Leuthold Group. Sa 10 pagkakataon kung saan tumaas ang index sa taon kasunod ng malaking pagtaas ng inflation, ang kabuuang kita para sa S&P 500 ay tumalon ng average na 22% sa kasunod na taon, ayon sa data mula sa Leuthold.
Bagama't walang nakakaalam kung malapit nang matapos ang bear market o kung ito ay dapat na para sa isa pang leg lower, Paulsen nabanggit na ang "masamang balita" ay tila hindi gaanong nakaapekto sa stock market mula noong tag-araw kaysa sa unang kalahati ng 2022. Iyon ay kasama cyclical sectors at small-cap stocks soundly beating the S&P 500 in recent months, he added.
Para makita ng mga equity market ng US ang maihahambing na mga nadagdag, ang matigas ang ulo na mataas na mga rate ng inflation ay dapat na bumaba sa isang mas mabilis na clip, kahit na ang mga mamumuhunan ay maaaring makaligtaan sa mga malalaking kita kung maghintay sila ng masyadong mahaba dahil ang mga merkado ay may posibilidad na magsimulang mag-rally mula sa mababang market ng bear bago ang data ng ekonomiya, ayon kay Jimmy Lee, chief executive ng The Wealth Consulting Group.
"Ang mga mamumuhunan ay talagang kailangang nakaposisyon nang maaga sa Fed na nagsenyas ng isang paghinto dahil ang stock market ay malamang na mas mataas mula dito sa oras na ang mga salitang iyon ay lumabas sa bibig ni Fed Chair Powell," sabi ni Lee.
Sa mga ikot ng post-World War II nang ang pagtaas ng presyo ng consumer ay nanguna sa 5%, ang average na return ng benchmark anim na buwan, isang taon at dalawang taon mamaya ay 5%, 12% at 15%, ayon sa Strategas Research Partners.
Ang mga opisyal ng Federal Reserve ay agresibong nagtataas ng mga gastos sa paghiram sa pagsisikap na palamigin ang inflation na tumatakbo malapit sa 40-taong pinakamataas. Ang sentral na bangko ay nagtaas ng mga rate ng interes ng 75 na batayan na puntos para sa ikaapat na sunod na pagkakataon noong nakaraang linggo, na dinala ang target para sa benchmark rate sa isang hanay ng 3.75% hanggang 4%. Sinabi ni Fed Chair Jerome Powell sa mga mamamahayag pagkatapos ng desisyon na ang kamakailang nakakadismaya na data ay nagmumungkahi na ang mga rate ay sa huli ay kailangang mas mataas kaysa sa naunang inaasahan, habang nagpapahiwatig na ang sentral na bangko ay maaaring i-moderate ang laki ng mga pagtaas nito sa lalong madaling Disyembre.
Sinabi kamakailan ni Philadelphia Fed President Patrick Harker at Dallas Fed President Lorie Logan na inaasahan nilang pabagalin ng sentral na bangko ang bilis ng pagtaas ng rate sa mga darating na buwan habang lumalapit ang patakaran sa pananalapi ng US sa mga mahigpit na antas. Ngunit binanggit ni Logan sa isang kumperensya na pinangunahan ng kanyang bangko sa Houston Huwebes na "hindi ito dapat kunin upang kumatawan sa mas madaling patakaran."
Gayunpaman, ang nakalipas na walong rate-hiking cycle ay nakita ang Fed na patuloy na nagtaas ng mga gastos sa paghiram hanggang sa ito ay mas mataas sa CPI, ayon sa Carson Investment Research. Market para sa mga taya sa rate ng patakaran ng Fed na may presyo sa tuktok na 4.8% para sa unang kalahati ng 2023, na bumababa mula sa itaas ng 5% noong nakaraang linggo. Nangangahulugan iyon na maaari pa ring magkaroon ng mas maraming puwang para sa Fed na magtaas ng mga rate upang mapaamo ang matigas na mataas na presyo.
Karamihan sa Basahin mula sa Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Pinagmulan: https://finance.yahoo.com/news/stocks-reap-double-digit-returns-170548512.html