Ang mga Stock ay Lalong Bumababa, Sabi ng Economist Rosenberg

Bumabagsak ang mga stock, kasama ang S&P 500 na bumaba ng 18% taon hanggang sa kasalukuyan. At sinabi ng kilalang ekonomista sa Wall Street na si David Rosenberg na hindi pa tapos ang patayan.

"Palagi kaming naniniwala na nitong nakaraang dalawang taon ay kumakatawan sa isang pekeng merkado ng toro, na binuo sa buhangin, hindi kongkreto," isinulat niya sa isang komentaryo sa MarketWatch. "Nananatili rin kaming matatag sa pananaw na ang takot sa inflation ay lilipas na sa lalong madaling panahon."

Kabilang sa mga bearish na kadahilanan ay isang "pagbagsak" sa paglago ng supply ng pera at ang pagbabalik ng patakaran sa pananalapi mula sa "radical stimulus sa pagpigil na magdudulot ng pamumula ng mga labi ng Tea Party," sabi ng presidente ng Rosenberg Research.

Ang pag-urong, na sinamahan ng 20% na pagbaba sa mga kita, "ay ang susunod na sapatos na babagsak," aniya.

Sinabi ni Rosenberg na ang S&P 500 ay maaaring mag-slide sa 3,300. Iyon ay 15% mas mababa sa kamakailang quote na 3,878 at 31% sa ilalim ng Enero 3 na record na 4,797.

Inilatag ang TheStreet.com noong Mayo 23 sarili nitong kaso para sa karagdagang kahinaan ng stock-market.

Ang pangangatwiran: Kahit na pagkatapos ng pag-slide ng merkado, ang mga valuation ay nananatiling matayog. Ang S&P 500's forward price-to-earnings multiple ay nakatayo sa 16.4 noong Mayo 20, ayon sa FactSet. Iyan ay higit sa 20-taong average na humigit-kumulang 15.7.

Ang mga stock ay nakabuo ng mga pagbabalik na labis na labis sa kanilang mga makasaysayang average sa mga nakalipas na taon, kaya ang isang simpleng pagbabalik sa ibig sabihin — jargon para sa pagbabalik sa karaniwan — ay malamang na mangangailangan ng mga subpar na pagbabalik sa loob ng maraming taon.

Mag-scroll sa Magpatuloy

Ang S&P 500 ay nagbalik ng taunang 13.88% sa nakalipas na 10 taon, ayon sa Morningstar. Kumpara iyon sa 10.67% para sa panahon mula 1957 hanggang Disyembre 31, 2021, ayon sa Moneychimp. Ang index ay na-bumped hanggang 500 stocks noong 1957.

Ang talamak na inflation na dumadaloy sa ekonomiya ay isa pang negatibo para sa mga stock. Ang mga presyo ng consumer ay tumaas ng 8.3% sa 12 buwan hanggang Abril. Walmart (WMT) - Kumuha ng Ulat ng Walmart Inc, Target (TGT) - Kumuha ng Ulat ng Target Corporation at iba pang mga kumpanya ay nagsabi na ang kanilang mga kita sa unang quarter ay nasaktan ng inflation, habang ang mga mamimili ay nagpupumilit na bilhin ang mga produkto na tumaas ang presyo.

Mga Rate at Recession

Ang tumataas na mga ani ng bono at ang pagtaas ng interes ng Federal Reserve ay masama rin para sa mga stock. Ang 10-year Treasury yield ay tumaas ng 1.23 percentage points ngayong taon hanggang 2.74%. Ang Fed ay nagtaas ng mga rate ng 0.75 porsyento na punto simula sa Marso, at marami pa ang inaasahan.

Ang mas mataas na mga rate ay nangangahulugan na ang mga kumpanya ay nagbabayad ng higit pa upang humiram, na nagpapahina sa kanilang kakayahang mamuhunan. Ang mas mataas na mga rate ay ginagawang mas mahal ang paghiram para sa mga mamimili, pati na rin, na nagpapaliit sa kanilang kapangyarihan sa pagbili.

Mayroon ding mataas na pagkakataon para sa pag-urong sa susunod na dalawang taon, sabi ni Rosenberg.

Sa nakalipas na 65 taon, walang oras na ang inflation ay lumampas sa 4%, ang kawalan ng trabaho ay mas mababa sa 5%, at ang ekonomiya ay hindi pumasok sa recession sa loob ng susunod na dalawang taon, ayon sa Harvard economist na si Larry Summers. Ang kawalan ng trabaho ay nakarehistro ng 3.6% noong Abril.

Maliban sa mga maikling panahon, ang nakita natin sa ngayon sa taong ito ay hindi katumbas ng isang bear market para sa mga stock, na tinukoy bilang isang pagbaba ng hindi bababa sa 20%.

Ang S&P 500 ay may average na 36% na pagbaba sa mga bear market pabalik noong 1929, ayon sa Ned Davis Research, bilang binanggit ng The Wall Street Journal.

Pinagmulan: https://www.thestreet.com/investing/economist-david-rosenberg-stocks-will-sink-further?puc=yahoo&cm_ven=YAHOO&yptr=yahoo