"Ito ay hindi lamang isang hindi makatwirang pag-atake sa anumang partikular na kumpanya ngunit isang kinakalkula na pag-atake sa India, ang kalayaan, integridad at kalidad ng mga institusyong Indian, at ang kuwento ng paglago at ambisyon ng India," sabi ng Adani Group, sa isang 413-pahinang ulat, noong Enero 29.
Ang Adani Group ay nagtataas ng $2.5B sa Alok… Ang isa pang problema para sa grupo ay ang standoff na ito sa Hindenburg ay nagaganap noong sinusubukan nitong akitin ang pangkalahatang publiko at dayuhang mamumuhunan sa isang $2.5 bilyon na follow-on na pampublikong alok mula sa Adani Enterprises, na siyang punong barko ng Adani empire.
Ang pagbebenta ng pagbabahagi na ito ay ganap na na-subscribe noong Enero 31, ang huling araw ng pagbebenta. Noong nakaraang linggo, humigit-kumulang 30% lamang ng mga bahagi ang na-subscribe, na nagtaas ng mga pagdududa na ang transaksyon ay magiging matagumpay. Ngunit ipinapakita ng huling data na ganap na naka-subscribe ang share sale.
Ang huling minutong pagmamadali ng mga pagbili ng share ay nagmula sa mga dayuhang institusyonal at corporate na mamumuhunan. Isa sa mga kilalang mamumuhunan ay ang Abu Dhabi Conglomerate International Holding, na nagpahiwatig na mamumuhunan ito ng $400 milyon, o 16% ng alok. Ang IHC noong nakaraang taon ay namuhunan ng $2 bilyon sa Adani conglomerate.
Ang pakikilahok sa pag-aalok ng mga retail investor at mga empleyado ng kumpanya ay medyo mababa, na nagkakahalaga lamang ng halos 10% ng mga binili na pagbabahagi.
Gayunpaman, ang buong subscription ng share sale sa isang mahalagang sandali ay isang tagumpay para sa Adani. Ito ay nagmamarka ng boto ng pagtitiwala ng mga dayuhang mamumuhunan at magbibigay-daan sa kanya upang mabawasan ang utang na hawak ng kanyang imperyo.
…Ngunit Nagtagal ang mga Pagdududa at Tanong Ngunit hindi nito maaalis ang mga pagdududa at tanong na ibinangon ni Hindenburg tungkol sa pamamahala ng isa sa pinakamalaking conglomerates sa Asya.
Ang pag-atake ng short-seller ay nanganganib din na maantala ang mga plano sa pagpapalawak ng internasyonal ng Adani Group dahil ito ay mag-uudyok ng higit na angkop na pagsusumikap mula sa mga dayuhang kasosyo.
Ang pag-atake ay nasira din ang reputasyon at imahe ni Gautam Adani, na nakita ngayong taon bilang isang pagkakataon upang itaas ang kanyang profile sa internasyonal na eksena.
Ang ilang pinsala ay nakikita na. Ang mga bahagi ng mga entity na bumubuo sa grupong Adani ay malupit na ibinenta sa tatlong sesyon ng pangangalakal pagkatapos na ilathala ng Hindenburg ang ulat nito. Nawala ng conglomerate ang $69 bilyon sa market capitalization , ayon sa Bloomberg News.
Naghirap din ang personal na kapalaran ni Adani. Ang tycoon na nagsimula sa ikaapat na taon sa Bloomberg Billionaires Index , ay na-eject na ngayon mula sa nangungunang 10. Siya ay kasalukuyang ika-11, na may tinatayang kapalaran na $84.4 bilyon noong Enero 30, bumaba mula sa $119 bilyon noong Enero 24.
Ang kanyang netong yaman ay nabawasan ng $34.6 bilyon sa loob ng anim na araw.
Ang Adani Group ay isa sa pinakamahalagang kumpanya sa India. Ang kumpanya ay may hawak na mga minahan, daungan at mga planta ng kuryente. Ito ay nagmamay-ari ng isang dosenang komersyal na daungan at naroroon sa karbon, kuryente at nababagong enerhiya. Nag-iba rin ito sa mga paliparan, data center at depensa.
Ang kumpanya ay pumasok din kamakailan sa sektor ng semento sa pamamagitan ng pagbili ng mga asset ng tagagawa ng semento na Holcim sa India at naghahanap din na mag-set up ng isang pabrika ng aluminyo.
Pinalaki ni Adani ang grupo sa pamamagitan ng pagkuha ng mga kumpanyang may utang.
Noong nakaraang Agosto, ang CreditSights na subsidiary ng Fitch Ratings ay nagbabala na ang Adani conglomerate ay "deeply overleveraged" at maaaring "in the worst-case scenario" ay mauwi sa isang debt trap.
Ngunit makalipas ang dalawang linggo sinabi ng credit-rating firm na natuklasan nito na nakagawa ito ng "mga error sa pagkalkula" sa dalawa sa mga kumpanya ng Adani Group. Itinama nito ang ulat nito at inalis ang mga salitang "deeply overleveraged."
"Ang mga pananaw ng CreditSights ay hindi nagbago mula sa orihinal nitong ulat at pinananatili pa rin namin na ang leverage ng grupo ay nakataas," pagtatapos ng CreditSights.