SVB Financial Contagion Fears Go Global

Pangunahing Balita

Pinigilan ng Asian equities ang sigasig kahapon na hinihimok ng mga positibong patakaran ng China kasunod ng National People's Congress habang ang pagbagsak ng SVB ay nagdurog sa damdamin ng mamumuhunan ng Asia sa mga takot sa pananalapi.

Hindi ko na matandaan ang isang araw na may ganoong mahinang advance/decline ratios kung saan ang Topix ng Japan ay nagpo-post lamang ng 66 advancers versus 2,082 decliners, Hang Seng Composite finishing with 73 advancers versus 439 decliners, South Korea's Kospi na mayroong 37 advancers versus 769 decliners, at Thailand na may 295 advancers laban sa 1,664 decliners. Ang Hong Kong ay higit na malayo kaysa sa Mainland China dahil ang mga dayuhang mamumuhunan ay nababahala habang ang mga namumuhunan sa Mainland ay hindi gaanong nababahala. Ang Asia Dollar Index at ang renminbi CNY ng China ay bumagsak -0.29% at -0.42%.

Ang US at UK na nagbebenta ng mga nukleyar na submarino sa Australia sa halagang $245 bilyon ay hindi naging dahilan sa kabila ng katotohanan ng rehiyonal na paglaganap ng nuklear. May mga positibo sa diplomatikong larangan habang inaasahang makikipag-usap si Pangulong Biden kay Pangulong Xi. Sinabi ng tagapagsalita ng Chinese Foreign Ministry na si Wang Wenbin, "Dapat panatilihin ng China at US ang kinakailangang komunikasyon" at ibalik ng China ang mga visa na inisyu bago ang covid na nag-aalis ng hadlang para sa mga dayuhan na bumisita sa China. Para sa tunay na muling pagbubukas ng China, kailangan ng mga western airline na muling itatag ang mga flight papunta/mula sa China na hindi pa nangyari, na nagpapahirap sa mga biyahe mula sa Europe at silangang baybayin ng US.

Ang ilang mga punto ng data ng ekonomiya ng China ay ilalabas ngayong araw. Wala sa mga positibong bagay ang mahalaga sa isang risk off day kung saan negatibo ang lahat ng sektor ng Hong Kong dahil ang pinakapinag-trade sa Hong Kong ay Tencent -0.93%, Alibaba HK -3.9%, AIA -4.38%, Meituan -2.79%, at HSBC -4.71%. Ang mga mamumuhunan sa Mainland ay bumili ng pagbaba ngayon na may $623 milyon ng netong pagbili sa Tencent na isang malakas na net buy. Ang semis ay isang bihirang maliwanag na lugar dahil ang STAR Board ng Mainland ay nakakuha ng +1.45% dahil ang China ay lilipat sa mga domestic na tagagawa dahil sa Western curbs. Ang Shanghai at Shenzhen ay bumaba -0.72% at -0.98% dahil ang mga dayuhang mamumuhunan ay isang maliit na net buy +$109 milyon sa pamamagitan ng Northbound Stock Connect. Ang mga sasakyan ay mahina sa parehong Hong Kong at China dahil ang Geely Auto (175 HK) -3.99% ay nag-anunsyo ng mga diskwento na katulad ng mga galaw na ginawa ng mga karibal.

Natisod ako sa isang kawili-wiling punto ng data sa aking terminal ng Bloomberg kahapon. Narito ang posibilidad ng recession ayon sa bansa: US 60%, UK 75%, Germany 60%, France 70%, China 15% at Japan 20%. Tandaan na 60% ng MSCI All Country World Index ay mga stock ng US habang ang China ay 3.5% noong 2/28/2023. Sa tingin mo ba ay maayos na inilalaan ang mga mamumuhunan? Ako rin.

Bumagsak ang Hang Seng at Hang Seng Tech -2.27% at -2.59% sa volume -9.84% mula kahapon na 105% ng average na 1 taon. 73 stocks ang sumulong habang 439 stocks ang bumaba. Ang maikling turnover ng Main Board ay bumaba -15.6% mula kahapon na 97% ng average na 1 taon dahil ang 16% ng turnover ay maikling turnover. Ang mga salik ng paglago at halaga ay parehong nawala dahil ang mga maliliit na takip ay "nahigitan" sa malalaking takip. Bumaba ang lahat ng sektor sa pagbabawas ng pangangalagang pangkalusugan -0.06%, habang natapos ang tech -3.26%, bumagsak ang discretionary -3.19%, at nagsara ang mga utility na mas mababa -2.83%. Ang semis ay ang tanging positibong sub-sektor dahil ang insurance, teknikal na hardware/kagamitan, at pagkain/staples ang pinakamasama. Ang mga volume ng Northbound Stock Connect ay magaan dahil ang mga namumuhunan sa Mainland ay bumili ng $623 milyon ng mga stock ng Hong Kong kung saan ang Tencent ay isang malakas na pagbili at Meituan isang maliit na net sell.

Ang Shanghai, Shenzhen, at STAR Board ay pinaghalo -0.72%, -0.98%, at +1.45% ayon sa pagkakabanggit sa dami ng +10.98% mula kahapon na 104% ng 1-taong average. 874 stocks ang sumulong habang 3,864 stocks ang bumaba. Lumago ang halaga ng paglago dahil ang mga maliliit na takip ay "nahigitan" sa mga malalaking takip. Ang mga nangungunang sektor ay ang mga utility na nakakakuha ng +0.71%, tech closing higher +0.27%, at staples finishing +0.05% habang ang enerhiya ay bumaba ng -1.98%, ang mga industriyal ay nagsara ng mas mababang -1.12%, at ang pinansyal ay bumaba -0.86%. Ang mga nangungunang sub-sektor ay ang agrikultura, semis, at telecom habang ang industriya ng dagat, kagamitan sa pagbuo ng kuryente, at insurance ang pinakamasama. Ang mga volume ng Northbound Stock Connect ay katamtaman habang ang mga dayuhang mamumuhunan ay bumili ng $109 milyon ng mga stock ng Mainland. Bumagsak ang CNY -0.5% kumpara sa dolyar ng US upang magsara sa 6.88, ang mga bono ng Treasury ay nag-rally habang ang Shanghai copper ay nahulog -1.01%, at ang bakal ay nakakuha ng +0.48%.

Paparating na Webinar

Samahan kami sa Huwebes, ika-23 ng Marso sa 11 am EST para sa aming webinar:

Pinamamahalaang Futures – Isang Trend Kasunod na Workshop

Mag-click dito upang magrehistro

Pangunahing Tagasubaybay ng Mobility ng Lungsod ng Tsina

Pagganap kagabi

Mga Rate ng Pagpapalitan ng Huling Gabi, Mga Presyo, at Yield

• CNY bawat USD 6.88 kumpara sa 6.85 kahapon
• CNY bawat EUR 7.37 kumpara sa 7.34 kahapon
• Kumuha ng 10-Taon na Pamahalaang Pamahalaan 2.86% kumpara sa 2.87% kahapon
• Kumuha sa 10-Taong China Development Bank Bond 3.06% kumpara sa 3.06% kahapon
• Presyo ng tanso -1.01% magdamag
• Presyo ng Bakal +0.48% magdamag