(Bloomberg) — Ang US Treasury Department ay malapit nang muling bawasan ang halaga ng mga kuwenta ng Treasury na lumulutang, na posibleng lumikha ng mga ripples sa mga merkado ng pagpopondo habang hinahabol ng mga mamumuhunan ang lumiliit na supply ng mga securities o naghahanap ng iba pang mga lugar upang manatili sa panandaliang panahon. cash.
Karamihan Basahin mula sa Bloomberg
Sa paggawa ng administrasyon ng iba't ibang mga hakbang upang maiwasan ang pag-crash sa limitasyon ng utang ayon sa batas - kung saan ang Kongreso ay nagpapakita ng maliit na palatandaan ng pag-aangat anumang oras sa lalong madaling panahon - ang departamento ay inaasahang magsisimulang paliitin ang halaga ng mga panandaliang securities na ibinebenta nito sa lingguhang mga auction.
Inaasahan ni Lou Crandall ng Wrightson ICAP, isang beteranong tagamasid ng mga money market, na maaaring magsimulang mangyari sa susunod na linggo o dalawa, na ang mga unang palatandaan ay posibleng dumating sa mga anunsyo ngayong Huwebes tungkol sa paparating na tatlo at anim na buwang benta.
Tinatantya ni Crandall ang kabuuang lingguhang pag-isyu sa limang regular na bill maturities — kasama na rin ang 1-, 2- at 4-month bills — ay babagsak sa Marso hanggang $241 bilyon, pababa ng $38 bilyon mula Pebrero.
Ang mga pagbawas ay magse-signal ng simula ng "sustained but gradual decline" sa bill supply, isinulat niya sa isang tala noong Pebrero 26 sa mga kliyente.
Kahit na walang utang-ceiling crunch sa abot-tanaw, ang gobyerno ay may posibilidad na bawasan ang aktibidad ng paghiram nito sa Marso at Abril habang nangongolekta ito ng mga buwis sa kita. Ngunit pagkatapos noon, ito ay may posibilidad na muling palakihin ang pagpapalabas habang ang labis na nabuo ng mga resibo ng buwis ay nawawala.
Gayunpaman, sa pagkakataong ito, kailangang ipagpatuloy ng Treasury ang pagbabawas sa laki ng mga bill auction at paggastos ng tumpok ng pera nito upang mapanatili ang awtoridad nito sa paghiram sa ilalim ng limitasyon sa utang.
Nagbabala ang mga analyst sa buong Washington at Wall Street na ang US ay malamang na maubusan ng mga pambihirang hakbang na magbibigay-daan dito na magpatuloy sa pagbabayad ng mga utang sa ikatlong quarter, kahit na ang tinatawag na "X-date" ay maaaring isulong kung ang mga resibo ng buwis ay mas mahina kaysa sa inaasahan.
Kasama ang mga settlement ngayong linggo, ang Treasury ay naglabas ng humigit-kumulang $377 bilyon ng mga bill ngayong taon sa net, ayon sa data ng gobyerno. Tinatantya ni Wrightson na sa Hunyo 29, ang supply ng mga singil ay malamang na bumagsak ng humigit-kumulang $350 bilyon mula sa huling bahagi ng Pebrero nito.
Aalisin ng pagbabagong iyon ang karamihan sa pagtaas ng supply ng singil na naganap sa unang bahagi ng taong ito, na ibabalik ang merkado sa uri ng mga kundisyong pinipigilan ng supply na naglalarawan dito sa karamihan ng nakalipas na ilang taon.
Ang ganitong mga pagbabago sa supply ng bill ay hindi lamang magpapamahal sa mga securities kumpara sa iba pang mga instrumento tulad ng mga overnight index swaps, ngunit mag-uudyok din sa mga mamumuhunan na may access sa pasilidad ng overnight reverse repurchase agreement ng Federal Reserve na mag-park ng mas maraming pera doon.
Kasabay nito, ang mga yield sa mga bill na iyon na pinaka-mahina sa isang teknikal na default na nauugnay sa utang ay maaaring tumaas habang sinusubukan ng mga mamumuhunan na maiwasan ang mga partikular na isyung iyon.
Karamihan sa Basahin mula sa Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Pinagmulan: https://finance.yahoo.com/news/t-bill-sales-slashed-soon-194524233.html